Короткие продажи позволяют человеку получать прибыль от падающих акций, что очень удобно, поскольку цены на акции постоянно растут и падают. Существуют брокерские отделы и фирмы, единственной целью которых является исследование ухудшающихся компаний, которые являются основными кандидатами на короткие продажи. Эти фирмы изучают финансовую отчетность в поисках слабых мест, которые рынок, возможно, еще не обесценил, или компании, которая просто переоценена. Один из факторов, который они рассматривают, называется коротким интересом, который служит индикатором настроения рынка.
Искусство коротких продаж
Короткая продажа противоположна покупке акций. Это продажа ценной бумаги, которой продавец не владеет, в надежде, что цена упадет. Если вы чувствуете, что цена конкретной ценной бумаги, скажем, акций компании, которая находится в бедственном положении, упадет, вы можете одолжить ее у своего брокера-дилера, продать ее и получить выручку от продажи. Если по истечении некоторого времени цена акций снижается, вы можете закрыть позицию, купив акции на открытом рынке по более низкой цене и вернув акцию своему брокеру. Поскольку вы заплатили меньше за акцию, которую вы вернули брокеру, чем за продажу первоначально заимствованных акций, вы получаете прибыль.
Загвоздка в том, что вы теряете деньги, если цена акций растет. Это потому, что вы должны выкупить акции по более высокой цене. Кроме того, ваш брокер-дилер может потребовать закрытия позиции в любое время, независимо от цены акции. Однако этот спрос обычно возникает, только если дилер-брокер считает, что кредитоспособность заемщика слишком рискованна для фирмы.
Короткий интерес: что это говорит нам
Короткий интерес показывает настроение
Короткие проценты - это общее количество акций определенной акции, которые были проданы инвесторами, но еще не были покрыты или закрыты. Это может быть выражено в виде числа или в процентах.
Когда процент выражен в процентах, короткий процент представляет собой количество укороченных акций, деленное на количество акций в обращении. Например, акция с 1, 5 миллионами акций, проданными с короткой позицией, и 10 миллионами акций в обращении, имеет короткую долю 15% (1, 5 миллиона / 10 миллионов = 15%)
Большинство фондовых бирж отслеживают короткий интерес к каждой акции и выпускают отчеты в конце месяца, хотя Nasdaq входит в число тех, кто отчитывается дважды в месяц. Эти отчеты хороши для трейдеров, потому что они позволяют людям оценить общее настроение рынка вокруг конкретной акции, показывая, что делают короткие продавцы.
Новости приводят изменения в короткие интересы
Большое увеличение или уменьшение короткой процентной ставки по акциям по сравнению с предыдущим месяцем может быть очень показательным индикатором настроений инвесторов. Допустим, короткий процент Microsoft увеличился на 10% за один месяц. Это означает, что количество людей, которые считают, что цена акций снизится, увеличилось на 10%. Такой значительный сдвиг дает веские основания для инвесторов, чтобы узнать больше. Нам нужно проверить текущее исследование и последние новости, чтобы узнать, что происходит с компанией и почему все больше инвесторов продают ее акции.
К акциям с высокими процентными ставками следует подходить с особой осторожностью, но не обязательно избегать любой ценой. Короткие продавцы (как и все инвесторы) не идеальны и, как известно, ошибаются. Фактически, многие противоположные инвесторы используют короткий интерес как инструмент, чтобы определить направление рынка. Смысл в том, что если все продают, то акции уже находятся на минимуме и могут двигаться только вверх. Таким образом, противники считают, что высокий коэффициент коротких процентов является бычьим, потому что, в конце концов, будет существенное повышательное давление на цену акций, поскольку короткие продавцы покрывают свои короткие позиции.
Понимание коэффициента коротких интересов
Коэффициент коротких процентов представляет собой количество проданных коротких (коротких процентов) акций, деленное на среднедневной объем. Это часто называют «отношением дней к покрытию», поскольку оно определяет, исходя из среднего объема торгов акциями, сколько дней потребуется коротким продавцам, чтобы покрыть свои позиции, если положительные новости о компании поднимают цену.
Давайте предположим, что акции имеют короткий интерес в 40 миллионов акций, в то время как средний ежедневный объем торгуемых акций составляет 20 миллионов. Делая быстрый и простой расчет (40 000 000/20 000 000), мы обнаруживаем, что всем коротким продавцам потребуется два дня, чтобы покрыть свои позиции. Чем выше коэффициент, тем больше времени потребуется для выкупа заемных акций - важный фактор, при котором трейдеры или инвесторы решают, открывать ли короткую позицию. Как правило, если охватываемые дни растягиваются на восемь и более дней, закрытие короткой позиции может оказаться затруднительным.
Соотношение краткосрочных процентных ставок на NYSE
Соотношение краткосрочных процентных ставок на Нью-Йоркской фондовой бирже является еще одним хорошим показателем, который можно использовать для определения настроения рынка в целом. Коэффициент короткой процентной ставки NYSE соответствует короткому проценту, за исключением того, что он рассчитывается как месячная короткая процентная ставка по всей бирже, деленная на среднедневной объем NYSE за последний месяц.
Например, предположим, что в августе было продано 5 миллиардов акций, а средний дневной объем торгов на NYSE за тот же период составляет 1 миллиард акций в день. Это дает нам коэффициент короткой процентной ставки NYSE пять (5 млрд / 1 млрд). Это означает, что в среднем потребуется пять дней, чтобы покрыть всю короткую позицию на NYSE. Теоретически, более высокий коэффициент коротких процентных ставок на NYSE указывает на более медвежье отношение к бирже и мировой экономике в целом.
Поймать в коротком сжатии
Некоторые бычьи инвесторы рассматривают высокий короткий интерес как возможность. Эта перспектива основана на теории коротких интересов. Основанием для этого является то, что если у вас короткие продажи акций, а акции продолжают расти, а не падают, вам, скорее всего, захочется выйти, прежде чем вы потеряете свою рубашку. Короткое сжатие происходит, когда короткие продавцы пытаются заменить свои заемные акции, увеличивая тем самым спрос, уменьшая предложение и повышая цены. Короткие сдвиги, как правило, чаще встречаются в акциях с малой капитализацией, которые имеют очень маленькое плавание (предложение), но большие заглушки, конечно, не защищены от этой ситуации.
Если акция имеет высокий короткий интерес, короткие позиции могут быть вынуждены ликвидировать и покрыть свою позицию путем покупки акций. Если происходит короткое сжатие, и достаточно короткие продавцы выкупают акции, цена может пойти еще выше. К сожалению, однако, это очень сложное явление для прогнозирования.
Суть
Хотя это может быть показательным показателем настроений, инвестиционное решение не должно основываться исключительно на коротких процентах акций. Тем не менее, инвесторы часто игнорируют это соотношение и его полезность, несмотря на его широкую доступность. В отличие от основ компании, короткий интерес не требует каких-либо расчетов. Полминуты времени на поиск короткого интереса могут помочь дать ценную информацию о настроениях инвесторов по отношению к конкретной компании или бирже. Согласны ли вы с общим мнением или нет, это пункт данных, который стоит добавить к вашему общему анализу акций.
