капитализация

Содержание

Индекс, взвешенный по капитализации
Использование взвешенных по индексу индексов
Взвешенный расчет
Капитализированный взвешенный недостаток
Пример из реального мира

Что такое взвешенный по капитализации индекс?

Взвешенный по капитализации индекс - это тип рыночного индекса с отдельными компонентами или ценными бумагами, взвешенными в соответствии с их общей рыночной капитализацией. Рыночная капитализация использует общую рыночную стоимость акций компании, находящихся в обращении. Вычисление умножается на количество акций в зависимости от текущей цены одной акции. В обращении находятся акции, принадлежащие отдельным акционерам, институциональным пакетам акций и инсайдерам компаний.

Компоненты с более высокой рыночной капитализацией имеют более высокий весовой коэффициент в индексе. И наоборот, компоненты с меньшими рыночными максимумами имеют меньшие веса в индексе. Индекс, взвешенный по капитализации, также известен как индекс, взвешенный по рыночной стоимости.

Индекс, взвешенный по капитализации

Ключевые вынос

Взвешенный по капитализации индекс - это тип рыночного индекса с отдельными компонентами, которые взвешиваются в соответствии с их общей рыночной капитализацией. Компоненты с более высокой рыночной капитализацией имеют более высокий весовой коэффициент в индексе. И наоборот, компоненты с меньшими рыночными максимумами имеют меньшие веса в индексе. Критики взвешенных по индексу индексов могут утверждать, что перевес в сторону более крупных компаний дает искаженное представление о рынке.

Понимание взвешенных по капитализации показателей

Большинство индексов фондового рынка являются взвешенными по индексу, включая Индекс Standard and Poor's (S & P) 500, Индекс общего рынка Wilshire 5000 (TMWX) и Nasdaq Composite Index (IXIC). Индексы рыночной капитализации предоставляют инвесторам доступ к широкому кругу компаний, как крупных, так и мелких.

Индекс, взвешенный по капитализации, использует рыночную капитализацию акции, чтобы определить, какое влияние эта конкретная ценная бумага может оказать на общие результаты индекса. Как упоминалось ранее, рыночная капитализация, или рыночная капитализация, определяется стоимостью размещенных акций. Инвестиционное сообщество использует эту цифру для определения размера компании, в отличие от показателей продаж или общих активов.

В результате в структуре или структуре взвешенного по индексу индекса большие изменения в стоимости акций для крупнейших индексных компаний могут существенно повлиять на значение общего индекса. Однако, поскольку крупные компании с многочисленными размещенными акциями, как правило, являются более стабильными производителями выручки, они могут обеспечить устойчивый рост индекса. С другой стороны, небольшие компании, как правило, имеют меньший вес, что может снизить риск, если компании не работают хорошо.

Критики взвешенных по индексу индексов могут утверждать, что перевес в сторону более крупных компаний дает искаженное представление о рынке. Тем не менее, крупнейшие компании также имеют самые большие базы акционеров, что свидетельствует о более высоком значении индекса.

Расчет взвешенного по капитализации индекса

Чтобы найти значение взвешенного по кепке индекса, мы можем умножить рыночную цену каждого компонента на его общую долю в обращении, чтобы получить общую рыночную стоимость. Отношение стоимости акций к общей рыночной стоимости компонентов индекса обеспечивает взвешивание компании в индексе. Например, рассмотрим следующие пять компаний:

Компания A: 1 миллион акций в обращении, текущая цена за акцию составляет 45 долларов. Компания B: 300 000 акций в обращении, текущая цена за акцию составляет 125 долларов. Компания C: 500 000 акций в обращении, текущая цена за акцию составляет 60 долларов. Компания D: 1, 5 миллиона акций в обращении. текущая цена за акцию составляет 75 долларов. Компания E: 1, 5 миллиона акций в обращении, текущая цена за акцию составляет 5 долларов.

Общая рыночная стоимость каждой компании будет рассчитываться как:

Рыночная стоимость компании A = (1 000 000 x 45 долларов США) = 45 000 000 долларов США; рыночная стоимость компании B = (300 000 x 125 долларов США) = 37 500 000 долларов США; рыночная стоимость компании C = (500 000 x 60 долларов США) = 30 000 000 долларов США; рыночная стоимость компании D = (1 500 000 x 75 долларов США) = 112 500 000 долларов. рыночная стоимость = (1 500 000 x 5 долларов США) = 7 500 000 долларов США

Общая рыночная стоимость компонентов индекса составляет 232, 5 млн. Долл. США со следующими весами для каждой компании:

Компания B имеет вес 19, 4% (45 000 000 долларов США / 232, 5 миллиона долларов США). Компания B имеет вес 16, 1% (37 500 000 долларов США / 232, 5 миллиона долларов США). Компания C имеет вес 12, 9% (30 000 000 долларов США / 232, 5 миллиона долларов США). Компания D имеет вес 48, 4%. (112 500 000 долл. США / 232, 5 млн. Долл. США) Компания E имеет вес 3, 2% (7 500 000 долл. США / 232, 5 млн. Долл. США)

Хотя компании D и E имеют одинаковое количество акций в обращении на уровне 1 500 000, они представляют самые высокие и самые низкие значения веса в индексе, соответственно, из-за влияния их цен на их индивидуальную рыночную стоимость.

Обратная сторона взвешенных по капитализации индексов

Со временем компании могут расти до такой степени, что они составляют чрезмерную величину взвешивания в индексе. По мере роста компании разработчики индексов обязаны назначать больший процент компании в индекс, что может поставить под угрозу диверсифицированный индекс, придавая слишком большое значение производительности одной отдельной акции.

Кроме того, индексные фонды или биржевые фонды покупают дополнительные акции акции по мере увеличения ее рыночной капитализации или повышения цены акций. Другими словами, поскольку цена акций растет, фонды покупают больше акций по более высоким ценам, что может быть нелогичным к инвестиционной мантре «покупай дешево и продавай дорого».

Если акции компании переоценены с фундаментальной точки зрения, покупка акций в связи с их рыночной капитализацией и ростом цен может создать пузырь в цене акций. В результате, покупка акций, основанная на взвешивании рыночной капитализации, может привести к пузырю на фондовом рынке и увеличить риск взрыва пузыря, посылая цены на акции в свободное падение.

Pros

Индексы рыночной капитализации предоставляют инвесторам доступ к широкому кругу компаний, как крупных, так и мелких.
Крупные солидные компании имеют больший вес, обеспечивая стабильный рост индекса
Небольшие компании, как правило, имеют меньший вес, который может снизить риск, если компании не выживут

Cons

По мере роста цены акций компания может иметь чрезмерную величину взвешивания в индексе
Компании с большим весом могут оказать несоразмерное влияние на результаты деятельности фонда.
Управляющие фондами могут часто добавлять акции переоцененных акций, назначая больший вес, и создавать пузырь

Пример из реального мира

S & P - это взвешенный индекс рыночной капитализации, содержащий некоторые из наиболее известных компаний в США.

По состоянию на 22 марта 2019 года Boeing Co. (BA) закрылась с понижением на -2, 83% до 362, 17 долл., В то время как Microsoft Corp. (MSFT) за день закрылась на -2, 64% до 117, 05 долл. Рыночная капитализация Boeing составила 209 млрд долл. в тот день в S & P было менее 1%. Рыночная капитализация корпорации Microsoft составила 909 миллиардов долларов, а вес S & P составил более 3%. В результате снижение цены Boeing оказало меньшее влияние на S & P, чем влияние Microsoft, даже хотя обе акции упали почти на один и тот же процент. Другими словами, Microsoft потянула S & P больше, чем Boeing за тот день, потому что Microsoft имела большую рыночную капитализацию, чем Boeing.

Важно отметить, что весовые коэффициенты рыночной капитализации ежедневно меняются в зависимости от размещенных акций компаний и их цен, что приводит к различным воздействиям на общую стоимость Dow.

Оглавление: