Что такое изменение капитализации?
Изменение капитализации относится к изменению структуры капитала компании, включая капитал и долги. Первоначальная капитализация компании включает капитал и, возможно, некоторую задолженность, когда происходит изменение в капитале, или оба компонента (если долг является частью структуры капитала), приводит к изменению капитализации.
Понимание изменения капитализации
Как правило, компания начинает свою жизнь с капитала, внесенного основателем (ями), семьей и друзьями. По мере роста компании она может искать средства у венчурных инвесторов. Любой новый капитал, введенный в фирму, приведет к изменению капитализации - просто к большему количеству капитала на данном этапе. Предположим, что эта компания идет по прибыльному пути, где растут денежные потоки и активы. Тогда компания будет в состоянии искать банковские кредиты или даже выпускать долги. Добавление долга к бухгалтерскому балансу представило бы другое изменение капитализации. По мере того как компания продолжает развиваться, ее потребности в финансировании становятся все более изощренными, что требует различных корректировок, даже преобразований в зависимости от роста фирмы и динамики отрасли, в структуру капитала. Например, выпуск новых акций и принятие долга для крупной покупки может существенно изменить капитализацию компании.
Ответственные изменения капитализации
Ответственная компания стремится сбалансировать сумму капитала и долга в структуре капитала в соответствии со своими потребностями. Выпуск акций дорогой и разводняющий; долговое финансирование обходится дешевле и создает налоговые щиты, но слишком большой долг подвергает фирму большему риску. Теоретически фирма, которая меняет структуру своего капитала, должна в первую очередь учитывать интересы своих акционеров, но при этом она должна минимизировать финансовый риск для предприятия. Совокупность показателей этого вида риска - это коэффициент капитализации, доля долга в структуре капитала. Три варианта коэффициента капитализации - это отношение долга к собственному капиталу (общий долг, деленный на акционерный капитал), долгосрочный долг к капитализации (долгосрочный долг, деленный на долгосрочный долг плюс акционерный капитал) и общий долг. до капитализации (общая сумма долга, разделенная на акционерный капитал). То, что является разумным с точки зрения коэффициента капитализации, зависит от отрасли и будущих перспектив фирмы. Например, у компании может быть относительно высокое соотношение по сравнению с аналогами, но более высокая краткосрочная рентабельность способна погасить долг, чтобы снизить соотношение до комфортного уровня.
