Капитальные затраты - определение капитальных затрат

Что такое капитальные затраты - CapEx?

Капитальные затраты, обычно известные как CapEx, представляют собой средства, используемые компанией для приобретения, модернизации и обслуживания физических активов, таких как имущество, здания, промышленные предприятия, технологии или оборудование.

CapEx часто используется для осуществления новых проектов или инвестиций фирмы. Капитальные затраты на основные средства могут включать в себя все: от ремонта крыши до здания, до покупки оборудования и строительства нового завода. Этот тип финансовых затрат также производится компаниями для поддержания или увеличения объема своей деятельности.

Иными словами, CapEx - это любой тип расходов, который компания капитализирует или показывает в своем балансе в качестве инвестиций, а не в отчете о прибылях и убытках в качестве расходов.

Формула для CapEx Is

$\begin{matrix} CapEx знак равно Δ PP & E + Текущая амортизация \\ где: \\ CapEx знак равно Капитальные затраты \\ Δ PP & E знак равно Изменение основных средств \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Текущая амортизация} \ & \ textbf {где:} \ & \ text {CapEx} = \ text {Capital расходы} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Изменение основных средств} \ \ end {выровненный}$ CapEx = ΔPP & E + Текущие амортизации где: CapEx = Капитальные затратыΔPP & E = Изменение основных средств

Капитальные затраты (CAPEX)

Как рассчитать CapEx

Вы также можете рассчитать капитальные затраты, используя данные из отчета о прибылях и убытках компании и баланса. В отчете о прибылях и убытках найдите сумму расходов на амортизацию, зарегистрированных за текущий период. В балансе найдите баланс по статье основных средств текущего периода (PP & E) текущего периода.

Найдите баланс основных средств компании за предыдущий период и возьмите разницу между ними, чтобы найти изменение баланса основных средств компании. Добавьте изменение основных средств к расходам на амортизацию в текущем периоде, чтобы рассчитать расходы компании на текущий период.

Что говорит метрика CapEx?

Капитальные затраты не следует путать с операционными расходами (операционные расходы). Операционные расходы - это краткосрочные расходы, необходимые для покрытия текущих операционных расходов на ведение бизнеса. В отличие от капитальных затрат, операционные расходы могут быть полностью вычтены из налогов компании в том же году, в котором они были произведены.

CapEx может сказать вам, сколько компания инвестирует в существующие и новые основные средства для поддержания или развития бизнеса. С точки зрения бухгалтерского учета, расход считается капитальными затратами, когда актив является вновь приобретенным капитальным активом или инвестицией со сроком службы более одного года или который увеличивает срок полезного использования существующего основного актива. Расходы на такие предметы, как оборудование, срок полезного использования которых составляет менее одного года, согласно руководящим принципам IRS, должны быть отнесены на счет прибылей и убытков.

Если расходы являются капитальными затратами, они должны быть капитализированы. Это требует от компании распределения затрат (фиксированных затрат) в течение срока полезного использования актива. Если, однако, расходы являются такими, которые поддерживают актив в его текущем состоянии, затраты обычно вычитаются полностью в том году, в котором они были понесены.

CapEx можно найти в денежном потоке от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств компании. Различные компании выделяют CapEx по-разному, и аналитик или инвестор может видеть его в списке капитальных расходов, покупок основных средств, затрат на приобретение и т. Д. Сумма капитальных затрат, которую компания может зависит от отрасли, которую он занимает.

Некоторые из наиболее капиталоемких отраслей имеют самые высокие уровни капитальных затрат, включая разведку и добычу нефти, телекоммуникации, обрабатывающую промышленность и коммунальные услуги. Например, компания Ford Motor Company за финансовый год, закончившийся в 2016 году, имела капитальные затраты в размере 7, 46 млрд долларов по сравнению с Medtronic, которая приобрела СИЗ на сумму 1, 25 млрд долларов за тот же финансовый год.

Ключевые вынос

Капитальные затраты - это плата за товары или услуги, записанные или капитализированные в балансе, а не списанные в отчете о прибылях и убытках. Расходы на капитальные затраты важны для компаний для поддержания существующего имущества, установок и оборудования, а также для инвестиций в новые технологии и другие активы для роста. Если срок полезного использования объекта составляет менее одного года, он должен быть отнесен на счет отчета о прибылях и убытках, а не капитализирован.

Пример использования капитальных затрат

Помимо анализа инвестиций компании в свои основные средства, метрика CapEx используется в нескольких коэффициентах для анализа компании. Отношение денежных потоков к капитальным затратам, или отношение CF / CapEX, относится к способности компании приобретать долгосрочные активы с использованием свободного денежного потока. Соотношение денежных потоков к капитальным затратам часто будет колебаться, поскольку предприятия проходят циклы больших и малых капитальных затрат.

Соотношение больше 1 может означать, что деятельность компании генерирует денежные средства, необходимые для финансирования приобретений активов. С другой стороны, низкий коэффициент может указывать на то, что у компании есть проблемы с притоком денежных средств и, следовательно, с приобретением основных средств. Компании с коэффициентом меньше единицы, возможно, потребуется заем денег для финансирования покупки основных средств.

CF на CapEx рассчитывается следующим образом:

$\begin{matrix} CF / CapEx знак равно \frac{Денежный поток от операций}{CapEx} \\ где: \\ CF / CapEx знак равно Отношение денежного потока к капитальным затратам \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Денежный поток от операций}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {где:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Соотношение денежного потока и капитальных затрат} \ \ end {выровнено}$ CF / CapEx = CapExCash Поток от операций, где: CF / CapEx = Отношение денежного потока к капитальным затратам

Используя эту формулу, компания Ford Motor Company CF / CapEx выглядит следующим образом:

$\begin{matrix} \frac{$ 14, 51 миллиард}{$ 7, 46 миллиард} знак равно 1, 94 \end{matrix} \ begin {align} & \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1, 94 \\ \ end {align}$ 7, 46 млрд долларов 14, 51 млрд долларов = 1, 94

CF / CapEx Medtronic выглядит следующим образом:

$\begin{matrix} \frac{$ 6, 88 миллиард}{$ 1, 25 миллиард} знак равно 5, 49 \end{matrix} \ begin {align} & \ frac { $ 6.88 \ \ text {Billion}} { $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {align}$ $ 1, 25 млрд. $ 6, 88 млрд. = 5, 49

Важно отметить, что это отраслевой коэффициент, и его следует сравнивать только с коэффициентом, полученным от другой компании, имеющей аналогичные требования CapEx.

Капитальные затраты также могут быть использованы при расчете свободного денежного потока в капитал (FCFE) для фирмы по следующей формуле:

$\begin{matrix} FCFE знак равно EP - (CE - D) \times (1 - DR) - Δ С \times (1 - DR) \\ где: \\ FCFE знак равно Свободный денежный поток на капитал \\ EP знак равно Прибыль на акцию \\ CE знак равно CapEx \\ D знак равно обесценивание \\ DR знак равно Коэффициент задолженности \\ Δ С знак равно Δ Чистый капитал, изменение чистого оборотного капитала \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} times (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {где:} \ & \ text {FCFE} = \ text {Свободный денежный поток к собственному капиталу} \ & \ text {EP} = \ text { Прибыль на акцию} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \ & \ text {DR} = \ text {Коэффициент задолженности} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Чистый капитал, изменение чистого оборотного капитала} \ \ end {выровненный}$ FCFE = EP- (CE-D) × (1-DR) -ΔC × (1-DR), где: FCFE = свободный денежный поток к собственному капиталу EP = прибыль на акциюCE = CapExD = DepreciationDR = коэффициент задолженности ΔC = ΔNet капитал, изменение в чистый оборотный капитал

Или, альтернативно, он может быть рассчитан как:

$\begin{matrix} FCFE знак равно Н.И. - НТБ - Δ С + Северная Дакота - DR \\ где: \\ Н.И. знак равно Чистая прибыль \\ НТБ знак равно Чистый CapEx \\ Северная Дакота знак равно Новый долг \\ DR знак равно Возврат долга \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {где:} \ & \ text {NI} = \ text {Чистая прибыль} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {Новая задолженность} \ & \ text {DR} = \ text {Погашение долга} \ \ end {выровнен}$ FCFE = NI-NCE-ΔC + ND-DR Где: NI = Чистый доходNCE = Чистый CapExND = Новый долгDR = Погашение долга

Чем больше капитальные затраты для фирмы, тем ниже свободный денежный поток к собственному капиталу.

Оглавление: