Что такое фонд двойного назначения
Фонд двойного назначения - это закрытый фонд, который предлагает два класса акций: простые акции и привилегированные акции. Владельцы простых акций получают выгоду от любого прироста капитала. Владельцы привилегированных акций получают прибыль от дивидендов.
Фонды двойного назначения действительно следует называть фондами двойного назначения. Инвесторы, стремящиеся получить прирост капитала, как правило, владеют обыкновенными акциями. Однако склонные к риску инвесторы, как правило, держат только привилегированные акции. Немногие держат оба.
В конце 70-х и начале 80-х годов инвесторам принадлежали фонды двойного назначения. Сегодня мало, если таковые вообще существуют, хотя есть еще много закрытых фондов.
BREAKING DOWN Фонд двойного назначения
Фонды двойного назначения сначала требуют понимания закрытых фондов, которые являются инвестиционными компаниями, которые, как и ETF, имеют тикеры и ежедневно торгуют на бирже. Они предлагают интерес к определенному портфелю ценных бумаг, которым управляет активный менеджер. Большинство предлагают воздействие определенных отраслей промышленности, географических регионов, рынков, секторов или инвестиционных стилей.
И закрытые фонды, и открытые фонды предлагают профессиональное управление капиталом и диверсификацию холдингов. Оба также взимают ежегодный коэффициент расходов и, как правило, распределяют доходы и доходы от капитала между акционерами.
В то время как открытые взаимные фонды, безусловно, самый распространенный тип, цена только один раз в конце дня, закрытые фонды торгуют в течение дня. Закрытые фонды также требуют брокерского счета для покупки и продажи, в отличие от большинства открытых фондов.
Цены акций фондов двойного назначения и всех закрытых фондов колеблются в зависимости от спроса и предложения для самого фонда, а также от изменения стоимости фондов. Биржи регулярно публикуют стоимость чистых активов (NAV) фонда. Однако фонды двойного назначения и все закрытые фонды часто торгуются с премией дисконта к NAV. Репутация менеджера фонда как биржевого маклера и популярность базовых активов помогают определить эту скидку или премию.
Одним из недостатков фондов двойного назначения, а также всех закрытых фондов является то, что некоторые из них довольно неликвидны.
Одним из крупнейших и наиболее ликвидных закрытых фондов является Глобальный фонд диверсифицированных доходов Eaton Vance, управляемый налогами.
Фонд двойного назначения против полос
Обыкновенные акции фондов с двойным доходом имеют параллель с фиксированным доходом под названием Treasury STRIPS. Эти облигации с нулевым купоном отделяют купоны облигации от облигации или векселя; доход инвестора зависит от разницы между покупной ценой и торговой стоимостью облигации или номинальной стоимостью, если она удерживается до погашения. Таким образом, доход не имеет отношения к доходу.
Точно так же простые акции фондов с двойным доходом лишают доходную часть дохода. Этот поток платежей продается отдельно и доступен путем покупки привилегированных акций.
