Объявление и выплата дивидендов не имеет прямого отношения к текущей прибыли на акцию (EPS). Компания, чья прибыль на акцию ниже, чем ее дивиденды в текущем году, может выйти из череды более прибыльных лет с более высокой прибылью, из которой она откладывает денежные средства для выплаты будущих дивидендов.
Многие известные компании из списка Fortune 500 выплачивали дивиденды в те годы, когда они указывали отрицательную прибыль на акцию.
Единственные реальные цифры, которые имеют значение при выплате дивидендов, - это «нераспределенная прибыль» и наличные деньги. С точки зрения руководства, сохранение части доходов акционеров ежеквартально или ежегодно имеет большой смысл. Наличие большого баланса нераспределенной прибыли позволяет компании выплачивать стабильные дивиденды без негативных сюрпризов. Кроме того, компания может держать наличные деньги под рукой, чтобы реинвестировать в свое будущее расширение.
В связи с этим многие инвесторы не понимают, что прибыль компании на акцию рассчитывается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям с более высокой доходностью. Другими словами, большая часть дивидендных затрат компании уже может быть отражена в числе EPS, на которое смотрит большинство инвесторов.
