Что такое Международная Клиринговая Система?
Международная Клиринговая Система - это торговая система, используемая, когда фьючерсные контракты или другие приемлемые транзакции происходят на международном или межстрановом уровне. Он предназначен для содействия мировой торговле и эффективности рынка. Большинство международных клиринговых операций осуществляются международным клиринговым центром.
Ключевые вынос
- Международная клиринговая система используется для клиринга сделок, когда участвующие стороны находятся в разных странах. Клиринг необходим для содействия эффективной торговле, когда стороны знают, что сделка будет урегулирована упорядоченным образом. Лондонская клиринговая палата является основным игрок с точки зрения международного клиринга.
Понимание международной клиринговой системы
Процесс очистки сделки включает в себя все действия и события, которые происходят между обязательством совершать сделки и урегулированием. По сути, он преобразует обещание заплатить деньги и доставить договор в фактический перевод каждого с одного счета на другой.
Клиринг необходим для сопоставления всех ордеров на покупку и продажу на рынке. Он подтверждает конкретный тип и количество торгуемого инструмента, цену сделки, дату и личность покупателя и продавца. Это создает более эффективные рынки, поскольку стороны взаимодействуют с клиринговой корпорацией, а не друг с другом.
Например, если компания хотела купить фьючерсный контракт на пшеницу у иностранной стороны, ей нужно было бы связаться с расчетной палатой, которая будет использовать международную клиринговую систему для сопоставления торговли с другой стороной. Другая сторона, которая займет противоположную позицию (продажа пшеничного контракта) в фьючерсном контракте, также свяжется с клиринговой палатой в своей стране, которая также будет использовать международную клиринговую систему.
Отдельные страны имеют свои собственные механизмы очистки и требования. Поэтому в глобальном мире, где стороны торгуют фьючерсами за пределами своих внутренних рынков, необходима система международной координации. Одной из фирм, выполняющих эту роль, является London Clearing House Ltd. (LCH).
История Международной Клиринговой Системы
Функция международного клиринга первоначально выполнялась Международным товарным клирингом (ICCH). ICCH была независимой клиринговой палатой, предоставляющей клиринговые услуги или услуги центрального контрагента на нескольких рынках.
ICCH изменил свое название на London Clearing House Ltd. (LCH) в 1992 году. Компания продолжала работать так же, как и раньше, принимая на себя риск контрагента, когда две стороны торгуют, гарантируя урегулирование сделки. Чтобы снизить риск, он налагает на членов минимальные требования и собирает начальную и вариационную маржу или обеспечение для совершенных сделок.
Членами LCH являются большинство крупных инвестиционных банков, брокерских дилеров и международных товарных домов. Надзор осуществляется национальным регулятором ценных бумаг или центральным банком в каждой юрисдикции, в которой работает LCH.
LCH использует модель открытого доступа с выбором мест исполнения. LCH Ltd. является клиринговой компанией, зарегистрированной в Великобритании. У него есть клиринговые услуги по курсам, иностранной валюте, соглашениям РЕПО или РЕПО, а также по фиксированным доходам, товарам, акциям, производным инструментам и другим финансовым продуктам.
В 2003 году LCH объединился с парижской Clearnet, клиринговой палатой для парижских рынков.
Пример Международной Торговой Палаты
Предположим, что американский инвестор покупает контракт из Токио. Поэтому предположим, что покупатель является резидентом США, а продавец - из Японии.
Международный клиринговый центр получит информацию о сделке, включая тип и количество торгуемого инструмента, цену, дату сделки и личность покупателя и продавца. Эта информация поступает из местных учреждений или внутренних клиринговых палат.
Международная клиринговая палата имеет отношения с национальными учреждениями, клиринговыми палатами (так называемыми клиринговыми участниками) и банками, которые позволяют международной клиринговой палате гарантировать операции, поскольку участники клиринга обрабатывают торговые детали, а банковский член обрабатывает переводы средств.
Торговые данные, которыми управляет местный член, включают перечисленные выше, а также поддерживают минимальные требования к капиталу и контролируют, кому разрешено торговать в первую очередь. В зависимости от продаваемого продукта международная клиринговая палата также получит начальную маржу и вариационную маржу, как только будет подтверждено, что сделка является межстрановой.
Таким образом, международный клиринг - это коллективное усилие со стороны внутренних сторон, а также участников международного клиринга и банков. Все эти стороны обеспечивают беспрепятственное урегулирование сделок, а также доставку продуктов и получение или оплату средств.
