Что такое плавучий?
«Плавучий» - это термин, используемый для описания товарного или фондового рынка, где цены обычно растут и когда имеются значительные сигналы о силе. Эти рынки имеют сходные черты с бычьими рынками, хотя оживленный рынок не обязательно может длиться так долго. Например, после обвала рынка в 2008 году фондовый рынок стал оживленным и достиг небывалого максимума всего семь лет спустя.
Понимание Боянт
Оживленный рынок - это рынок, который отображает цены, которые постепенно со временем растут. Рынок, который проявляет плавучесть или становится плавучим, обычно возникает в результате оптимизма в отношении экономики, которая порождает положительную экономическую активность. Это становится самоисполняющимся пророчеством, в котором люди начинают восстанавливать доверие после падения рынка и увеличивать инвестиции, потребление и сбережения. Эти факторы повышают цены на товары и акции. Люди рассматривают это как положительный знак и начинают генерировать больше экономической активности, еще больше увеличивая цены.
Оживленные рынки обычно характеризуются высокой корпоративной прибылью, низкой стоимостью капитала и высокой доходностью капитала. Рынки, которые считаются динамичными, имеют сильные базовые показатели, в частности, корпоративное соотношение цены и прибыли выше среднего (отношение P / E) и размер прибыли.
Соотношение цены и прибыли на оживленном рынке
Когда на фондовом рынке отображается среднее отношение P / E, которое является высоким, это обычно происходит из-за того, что, согласно прогнозам, корпоративная прибыль будет расти, стоимость капитала, как ожидается, будет снижаться, а прибыль на капитал, как предполагается, будет увеличиваться в Ближайшее. Кроме того, чем больше корпоративной прибыли, тем выше средняя сумма денежных средств в открытых акционерных обществах, что увеличивает коэффициент P / E.
Все эти лежащие в основе факторы работают на увеличение среднего коэффициента P / E и помогают поддержать рынок и, таким образом, повысить цены. Однако завышенные коэффициенты P / E могут указывать на то, что рынок переоценен, и инвесторы должны быть объективными в своей оценке. Инвестор, который выходит на рынок в начале плавучего периода, получает прибыль, в то время как инвестор, занимающий длинную позицию в конце оживленного рынка, может понести убытки.
Маржа на оживленном рынке
Если плавучий рынок - это рынок с растущими ценами, то имеет смысл, что рынок, который демонстрирует плавучесть, будет иметь более высокую корпоративную прибыль и, следовательно, более высокую прибыль. Увеличение маржи прибыли приведет к увеличению наличности, что увеличит средние коэффициенты P / E и будет сигнализировать о росте рынка.
Тем не менее, маржу прибыли следует рассматривать по секторам. Поскольку во многих секторах и отраслях может наблюдаться снижение рентабельности, средняя маржа по всему рынку может поддерживаться несколькими секторами с огромным ростом маржи. Это выглядит так, что средняя маржа на рынке увеличивается. Инвесторы должны рассматривать маржу только как часть своего инвестиционного процесса.
