В то время как многие инвесторы и наблюдатели рынка, как правило, используют соотношения цена-прибыль (P / E) или некоторые их вариации для оценки стоимости фондового рынка, главный инвестор Уоррен Баффет фокусируется на другом барометре. Он предпочитает сравнивать рыночную капитализацию всех публично торгуемых акций США с ВВП США, называя это «лучшей единственной мерой, в которой оценки находятся в любой данный момент», как цитирует MarketWatch. Прямо сейчас это соотношение находится на рекордно высоком уровне в 138%, по словам Адема Тумеркана из Palisade Research, который, по словам MarketWatch, указывает на «чрезвычайно переоцененные акции» и «огромный спад в будущем». (Более подробно см. Также: Почему S & P 500 может упасть более чем на 60%: Хассман .)
(Общая рыночная стоимость США относительно ВВП)
| Значение | Сигнал |
| От 70% до 80% | Безопасно вкладывать деньги в акции |
| 100% | Опасность |
| 140% | Крайняя опасность |
Показатель Баффета был на повышенных уровнях до краха доткомов в 2000–2002 годах и до финансового кризиса 2008 года, но при соответствующих значениях 137% и 105%, что ниже сегодняшних значений, добавляет MarketWatch. Тумеркан сравнивает индекс Уилшира-5000 с номинальным квартальным ВВП в своей вариации анализа. По словам Марка Хулберта (Mark Hulbert), наблюдателя за рынком, если это не вызывает особого беспокойства, семь других индикаторов рынка мигают.
«Рынок Rolling Bear»
Morgan Stanley недавно предупредил инвесторов готовиться к худшей распродаже на рынке после коррекции в конце января и начале февраля, согласно другой истории MarketWatch. Хотя разочаровывающие отчеты о доходах Facebook Inc. (FB) и Netflix Inc. (NFLX) оказали ограниченное негативное влияние на более широкий рынок, команда Morgan Stanley во главе с главным американским стратегом по акциям Майклом Уилсоном пишет для MarketWatch: «Мы считаем, что это просто привело к еще большему ложному чувству безопасности на рынке ".
Morgan Stanley видит, по словам MarketWatch, «рынок с понижательной тенденцией», на котором «каждый сектор S & P 500 претерпел значительное снижение». Они отмечают, что единственными исключениями на сегодняшний день являются информационные технологии и дискреционные права потребителей, которые выросли более чем на 15% и 13%, соответственно, за период с начала года (с начала года) по 3 августа, согласно индексам S & P Dow Jones. На усмотрение потребителя, согласно официальной классификации S & P, входят Netflix и Amazon.com Inc. (AMZN), которые с начала года выросли более чем на 80% и 50% соответственно.
7 других медвежьих индикаторов
В дополнение к индикатору Баффета Марк Халберт находит, что семь других также указывают на чрезмерную оценку фондового рынка США, как он пишет в своей колонке Wall Street Journal. Халберт получил известность благодаря своему финансовому дайджесту Hulbert, в котором оценивались инвестиционные бюллетени по точности прогнозирования. По его словам, лучший показатель, основанный на истории 1954 года, - это анонимный блог под названием «Философская экономика». Рассматривая финансовые активы домашних хозяйств, которые включают акции, облигации и денежные средства, он обнаруживает, что чем выше доля акций, тем ближе мы к вершине рынка. Прямо сейчас, по мнению Хюльберта, этот индикатор является самым медвежьим с момента финансового кризиса 2008 года.
На втором месте, в порядке прогнозирующих способностей, стоит коэффициент Q, разработанный покойным Джеймсом Тобином, лауреатом Нобелевской премии по экономике. Он сравнивает рыночную стоимость активов с их восстановительной стоимостью. В-третьих, это отношение цены к продажам (P / S) для индекса S & P 500 (SPX). Индикатор Баффета находится на четвертом месте.
Завершают список коэффициент CAPE Нобелевского лауреата Роберта Шиллера, дивидендная доходность S & P 500 (чем она ниже, тем дороже акции), традиционное соотношение P / E для S & P 500 на основе последних 12 месяцев фактической прибыли, и отношение цены к балансовой стоимости (P / B) для S & P 500. Соотношение CAPE привлекло особое внимание в этом году после достижения уровня, более высокого, чем до Великой аварии 1929 года, хотя критики видят недостатки в этой аналитической статье инструмент. (Более подробно см. Также: « Почему в 2018 году может произойти крах фондового рынка в 1929 году ?»)
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Фундаментальный анализ
7 причин, по которым акции могут быть сильно переоценены
Биржевая стратегия и образование
Почему обвал фондового рынка 1929 года мог произойти в 2018 году
экономика
История медвежьих рынков
макроэкономика
Рынок Бык Акампора становится медвежьим, видит крах как 1987
Индекс торговой стратегии и образования
3 типа индексации для успеха ETF
Фондовые рынки
5 знаков 2019 может быть хуже, чем 2018
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Понимание коэффициента CAPE Коэффициент CAPE - это показатель, который корректирует прошлую прибыль компании по инфляции, чтобы представить моментальный снимок доступности фондового рынка в данный момент времени. подробнее Коэффициент P / E 10 Коэффициент P / E 10 является оценочной мерой, обычно применяемой к широким фондовым индексам, в которой используется реальная прибыль на акцию в течение 10-летнего периода. Он также известен как коэффициент циклически скорректированных цен. больше Определение акций FANG FANG - это сокращение от четырех высокопроизводительных технологических акций: Facebook, Amazon, Netflix и Google (теперь Alphabet, Inc.). Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. больше Что говорит нам коэффициент доходности доходности по облигациям Коэффициент доходности по доходности по облигациям (BEER) определяется как показатель, используемый для оценки взаимосвязи между доходностью облигаций и доходностью на фондовом рынке. подробнее Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это вид инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. Больше