Владение акциями в частной компании обычно довольно сложно оценить из-за отсутствия публичного рынка акций. В отличие от публичных компаний, у которых цена за акцию широко доступна, акционеры частных компаний должны использовать различные методы для определения примерной стоимости своих акций. Некоторые распространенные методы оценки включают сравнение коэффициентов оценки, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), чистых материальных активов, внутренней нормы прибыли (IRR) и многие другие.
Как я могу оценить принадлежащие мне акции в частной компании?
Наиболее распространенный метод, который проще всего реализовать, - это сравнение коэффициентов оценки для частной компании с коэффициентами сопоставимой публичной компании. Если вы можете найти компанию или группу компаний с относительно одинаковым размером и схожими бизнес-операциями, то вы можете взять коэффициенты оценки, такие как соотношение цена / прибыль, и применить их к частной компании.
Например, скажем, ваша частная компания делает виджеты, а публичная компания аналогичного размера также делает виджеты. Будучи публичной компанией, вы имеете доступ к финансовой отчетности и коэффициентам оценки этой компании. Если у публичной компании отношение P / E 15, это означает, что инвесторы готовы платить 15 долларов за каждый 1 доллар прибыли компании на акцию. В этом упрощенном примере вы можете счесть целесообразным применить это соотношение к вашей собственной компании. Если бы ваша компания имела прибыль в 2 доллара на акцию, вы бы умножили ее на 15 и получили бы цену 30 долларов за акцию. Если вы владеете 10 000 акций, ваша доля в акционерном капитале будет стоить примерно 300 000 долларов. Вы можете сделать это для многих типов коэффициентов: балансовой стоимости, выручки, операционного дохода и т. Д. Некоторые методы используют несколько типов коэффициентов для расчета стоимости на акцию, и среднее значение всех значений будет взято для приблизительной стоимости капитала.
Анализ DCF также является популярным методом оценки акций. Этот метод использует финансовые свойства временной стоимости денег путем прогнозирования будущего свободного денежного потока и дисконтирования каждого денежного потока по определенной ставке дисконтирования для расчета его текущей стоимости. Это более сложный, чем сравнительный анализ, и его реализация требует гораздо большего количества предположений и «образованных догадок». В частности, вы должны прогнозировать будущие операционные денежные потоки, будущие капитальные затраты, будущие темпы роста и соответствующую ставку дисконтирования. (Узнайте больше о DCF в нашем введении в анализ DCF .)
Оценка частных акций часто является обычным явлением для разрешения споров между акционерами, когда акционеры стремятся выйти из бизнеса по наследству и по многим другим причинам. Существует множество предприятий, которые специализируются на оценке акций для частного бизнеса и часто используют их для составления профессионального мнения относительно стоимости акций для решения перечисленных проблем.
Для получения дополнительной информации прочитайте « Анализ инвестиций с коэффициентами» .
На этот вопрос ответил Джозеф Нгуен.
