Фиксированный доход широко рассматривается в качестве основной границы роста индустрии биржевых фондов (ETF), и данные свидетельствуют о том, что этот тезис подтверждается убедительно. По данным BlackRock, Inc. (BLK), глобальные активы ETF на мировом рынке впервые превысили 800 миллиардов долларов США под управлением. BlackRock является материнской компанией iShares, крупнейшего в мире эмитента ETF.
«Инвесторы перемещались по неопределенным рынкам, используя облигационные ETF для реализации активных решений по портфелю - позиционирование по растущим ставкам и волатильности спредов с использованием краткосрочных, плавающих ставок и хеджируемых продуктов», - сказал BlackRock.
В прошлом году Федеральная резервная система трижды повышала процентные ставки, но инвесторы в облигации широко использовали ETF. Например, ETF (AGG) по основным облигациям США iShares Core и ETF по корпоративным облигациям инвестиционного класса iShares iBoxx $ (LQD), крупнейший ETF по корпоративным облигациям, привлекли около 21, 8 млрд долларов в виде новых активов на совокупной основе. AGG и LQD были седьмым и восьмым, соответственно, с точки зрения активов, добавленных среди зарегистрированных в США ETFs в прошлом году.
Ключевым моментом для роста ETFs облигаций является повышение уровня образования консультантов и развенчание мифов. Например, некоторые инвесторы могут полагать, что ETF корпоративных облигаций в значительной степени распределяются среди эмитентов с наибольшей задолженностью, но на самом деле такие фонды, как LQD, обычно в значительной степени выделяются крупным, известным, финансово устойчивым компаниям.
«На самом деле, многие из компаний, имеющих индексы с фиксированной доходностью, очень хорошо знакомы инвесторам в акции», - сказал БлэкРок. «Например, девять из 10 ведущих эмитентов в ETF (LQD) корпоративных облигаций инвестиционного уровня iShares iBoxx также входят в S & P 500, при этом только Anheuser-Busch Inbev не включены, поскольку они не являются ценными бумагами, зарегистрированными в США. Все Десять крупнейших эмитентов имеют капитализацию рынка акций на сумму более 100 миллиардов долларов ». (Подробнее см.: Топ-3 ETFs для корпоративных облигаций инвестиционного уровня .)
Другой часто цитируемый миф заключается в том, что облигационные ETFs имеют высокие показатели оборота и операционные издержки, чтобы соответствовать базовому индексу. Это не относится к делу. Согласно отчету BlackRock, обороты по облигациям iShares iBoxx $ High Yield для корпоративных облигаций (HYG), являющиеся крупнейшим ETF с высокодоходными облигациями, имели оборот в 13% за финансовый год, закончившийся 28 февраля 2017 года. Для сравнения, «средний годовой оборот среди активно управляемых стратегий в категории высокодоходных облигаций Morningstar US составил 82%», - сказал BlackRock.
Хотя ФРС уже повысила ставки один раз в этом году, а некоторые наблюдатели рынка облигаций прогнозируют еще три повышения ставки до 2018 года, инвесторы все еще используют ETF облигаций, включая более короткие сроки действия. В ETF коротких казначейских облигаций iShares с начала года поступило 5, 29 млрд. Долл. США, что превысило всего два других ETF. SHV имеет эффективную продолжительность всего 0, 37 лет.
