Торопясь воспользоваться исторически низкими процентными ставками, пока они могут, корпоративные заемщики инвестиционного уровня по всему миру продали на этой неделе новые облигации на сумму, эквивалентную, по меньшей мере, 150 млрд. Долл. США, что является наибольшим за всю первую неделю сентября. Среди компаний, участвующих в голубых фишках, участвующих в безумной продаже, - Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), The Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), китайский конгломерат Dalian Wanda Group и итальянская газовая компания Snam. SpA, в соответствии с несколькими подробными историями в Bloomberg, как указано ниже.
«Глобальный первичный трубопровод вернулся к жизни, и эмитенты инвестиционного уровня стремятся воспользоваться преимуществами низкой доходности казначейских облигаций и узких спрэдов», - говорит Марк Рид, руководитель отдела исследований с фиксированным доходом в Mizuho Securities Asia в Гонконге. Выпуск корпоративных облигаций был особенно медленным в августе, частично из-за роста напряженности в торговле между США и Китаем, замедления глобального экономического роста и политических волнений в Гонконге.
Значение для инвесторов
Тем не менее, начало сентября ознаменовалось оптимистическими поворотами на всех этих фронтах, отмечает Bloomberg. США и Китай договорились возобновить торговые переговоры в начале октября. Последняя серия статистических данных вызвала определенную уверенность в экономическом росте США. Наконец, законопроект, предусматривающий выдачу Китаю, который вызвал массовые протесты в Гонконге, был отозван.
Ключевые вынос
- Выпуск корпоративных облигаций инвестиционного уровня находится на рекордном уровне. Новые еженедельные рекорды были установлены в США и во всем мире. Падение процентных ставок стимулирует компании к рефинансированию. Другими факторами являются позитивные изменения в торговле и экономике.
«Это прекрасное время для рефинансирования компаний», - говорит Кристиан Хоффманн, управляющий портфелем в Thornburg Investment Management, в другом отчете Bloomberg. «Затраты на финансирование близки к историческим минимумам, поэтому я не удивлюсь, если на рынок придут лучшие высокодоходные компании, которые будут относиться к рынкам долгового капитала как к дешевому буфету», - добавил он.
Средняя доходность облигаций инвестиционного уровня по состоянию на 4 сентября составила 2, 77% по сравнению с 4, 3% в конце ноября 2018 года, согласно данным индекса Bloomberg Barclays. Это самый низкий средний показатель с 2016 года, согласно Bloomberg. В результате ежегодные процентные расходы по вновь выпущенным долговым обязательствам на 1 млрд. Долл. США сократились на 15, 3 млн. Долл. США до вычета налогов. Между тем, облигации с рейтингом BB, наиболее кредитоспособный сегмент рынка с высокой доходностью, сейчас дают почти рекордно низкий уровень 4, 07%.
Только в США продажи новых корпоративных облигаций инвестиционного уровня на этой неделе достигли $ 74 млрд., Что является самым большим показателем за любой сопоставимый период, основанный на данных с 1972 года. На фоне этого ажиотажа 49 американских выпусков корпоративных облигаций вышли на рынок за одну продолжительность часа
Предыдущий еженедельный рекорд по выпуску корпоративных облигаций инвестиционного уровня в США на неделе 9 сентября 2013 года составлял 66 миллиардов долларов. Основная часть этого действия была предоставлена Verizon Communications Inc. (VZ), на которую пришлось 49 миллиардов долларов от этой общей суммы. в крупнейшем корпоративном долговом предложении.
Заглядывая вперед
Компании, которые могут рефинансировать по более низким ставкам прямо сейчас, повышают свою норму прибыли, ставя себя на более прочную финансовую основу, чтобы выдержать следующие экономические и рыночные спады. «Если у кого-то есть краткосрочные потребности в финансировании, он должен стремиться воспользоваться этим окном», - говорит Дженни Ли, соруководитель рынков заемных и высокодоходных капиталов в JPMorgan Chase & Co., пишет Bloomberg. «Вещи потенциально могут закрыться или усложниться, поскольку мы движемся к задней половине этого года», - добавила она.
