Инвестиционный банкинг ориентирован на оценку стоимости компаний для целей создания капитала для корпоративного финансирования, содействия слияниям и поглощениям (M & A), таких как выкуп заемных средств (LBO), корпоративная реструктуризация или реорганизация или инвестирование. По этой причине финансовое моделирование является важным навыком для профессионалов инвестиционного банкинга.
Финансовое моделирование
Процесс проведения финансового моделирования направлен на создание математической модели, которая отражает историческую, текущую или прогнозируемую стоимость или финансовые показатели компании, акции, проекта, инвестиции или любого финансового актива. Финансовые модели используются для расчета влияния различных переменных, таких как процентные ставки или корпоративные темпы роста, на стоимость актива.
Финансовая модель может варьироваться от простого вычисления или формулы до сложной серии расчетов. Практически любая математическая формула, которая используется для расчета или оценки стоимости, связанной с корпоративными финансами, может использоваться в качестве финансовой модели. Обычно используемые финансовые модели в области инвестиционного банкинга включают моделирование финансовой отчетности, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), модели аккреции / разводнения для слияний или поглощений, а также различные оценки и оценки стоимости предприятия.
- Курсы по финансовому моделированию часто ищут те, кто стремится сделать карьеру в инвестиционно-банковской сфере, но они также могут обеспечить полезное непрерывное образование для людей, которые уже работают в отрасли. Поскольку область финансового моделирования включает в себя широкий спектр инструментов и методов моделирования, она потенциально предлагает многолетнюю непрерывную подготовку. Например, аналитик инвестиционно-банковской деятельности, который в основном занимался анализом стоимости акций DCF в течение нескольких лет, может получить пользу от изучения учебного материала, в котором представлена методология проведения моделирования аккреции / разведения перед тем, как перейти к обработке слияний и поглощений.
Существуют как интерактивные курсы обучения, так и онлайн-программы для самостоятельного обучения. Онлайн-программы значительно дешевле и позволяют студентам прокладывать материал в своем темпе.
Премиум Пакет Уолл Стрит
Премиальный пакет Wall Street Prep предназначен для имитации реального опыта финансового аналитика и в значительной степени опирается на презентации реальных практических примеров. Этот курс используется для внутреннего обучения в престижных инвестиционных банках, а учебные материалы созданы группой старших инвестиционных банкиров из таких фирм, как JPMorgan Chase и Credit Suisse. Он обучает основам моделирования финансовой отчетности и учит студентов, как создавать модели прогнозирования финансовой отчетности в Microsoft Excel, включая анализ чувствительности и лучшие отраслевые практики. В курсе есть модуль, полностью посвященный анализу DCF, в том числе расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC), конечных значений, а также свободного и неизрасходованного свободного денежного потока (FCF). Другие темы включают в себя расчет стоимости опционов и конвертируемых ценных бумаг.
Раздел «Слияния и поглощения» охватывает оценку увеличения или уменьшения стоимости сделок с акциями, учет покупок и распределение цены покупки, общие процессы на стороне покупки и на стороне продажи, а также корректировки нематериальных активов, таких как гудвилл. Курс имеет отдельный сегмент по выкупам с использованием заемных средств, который охватывает построение моделей выкупа, используемых для оценки стоимости компании или расчета прибыли для инвесторов. Также рассматриваются различные структуры капитала, общие для выкупа, такие как облигации, промежуточные кредиты и акции. Значительное внимание уделяется моделированию долга LBO, в том числе анализу обязательной амортизации, старшим и подчиненным векселям, а также влиянию привилегированных акций.
Два дополнительных модуля курса предоставляют подробные инструкции по моделированию с использованием торговых и сопоставимых транзакций, включая выбор наиболее подходящих мультипликаторов для оценки капитала.
Среди дополнительных возможностей курса - бесплатный доступ к Boost, надстройке Excel, предназначенной для повышения эффективности финансового моделирования, и доступ к библиотеке шаблонов Excel для создания финансовых моделей.
По окончании материала программы курса и сдаче экзамена студенты получают официальный сертификат в области финансового и оценочного моделирования. Ряд инвестиционных банков используют программу подготовки к Уолл-стрит для своих собственных программ финансовых аналитиков, и им требуется эта сертификация.
Взлом Премиум Пакета Уолл Стрит
Премиум-курс «Взлом на Уолл-стрит» (BIWS), который стоит примерно столько же, сколько и пакет «Премиум» на Уолл-стрит (около 499 долл. США по состоянию на 2015 год), охватывает практически тот же материал, что и учебная программа Уолл-стрит, включая разделы по анализу DCF, финансовые моделирование отчетности, слияния и поглощения и сопоставимые. Курс в значительной степени опирается на видео-обучение и включает в себя обширные практические упражнения по использованию Excel, сравнение различных оценок и изучение реальных примеров сделок M & A.
Пакет Premium включает курсы по основам Excel и основам финансового моделирования без дополнительной оплаты.
Однако между курсом BIWS и программой подготовки к Уолл-стрит есть некоторые существенные различия. В отличие от подготовительного курса Уолл-стрит, который составлен и составлен рядом старших инвестиционных банкиров и управляющих директоров инвестиционных банковских фирм, курсы BIWS полностью созданы одним бывшим инвестиционным банкиром из UBS. В то время как программа Wall Street Prep фактически используется в более чем 100 инвестиционно-банковских фирмах и бизнес-школах, на 2015 год курс BIWS не имеет такого официального использования. Кроме того, курс BIWS не предлагает бесплатное дополнение Boost Excel.
Пакет BIWS Premium включает сертификацию финансового и оценочного моделирования после завершения программы.
Базовые учебные модули Уолл-стрит 2-6
Программа обучения на Уолл-стрит не предлагает пакет учебных программ, который точно соответствует премиум-программам, предлагаемым Wall Street Prep и BIWS. Ближайшее приближение с точки зрения материала, содержащегося в материалах, содержится в пакетах со 2 по 6 учебного курса по основным модулям. Пакет 2 предлагает инструкции по базовой оценке и финансовому моделированию. Пакет 3 предоставляет комплексное расширенное финансовое моделирование, которое учит студента, как подготовить интегрированную пятилетнюю модель финансовой отчетности, включая расчет дивидендов и моделирование программ выкупа акций. Пакет 4 охватывает корпоративные финансы и методологии оценки, включая торговые сопоставимые данные, хотя он не предлагает углубленного охвата оценки сопоставимых сделок. Пакет 5 посвящен моделированию слияний и поглощений и включает такие темы, как оценка последствий слияния и слияния, анализ платежеспособности и структурирование сделок слияния и поглощения. Пакет 6 охватывает финансовое моделирование с использованием заемных средств.
Вместе пять модулей стоят 1850 долларов, что более чем в три раза превышает стоимость программ Wall Street Prep или BIWS. Тем не менее, люди, которые ищут только конкретные инструкции в одной или двух областях финансового моделирования, могут сэкономить деньги, купив отдельные курсы, предлагаемые всего за 100 долларов США каждый. Отдельный модуль углубленного фундаментального и углубленного обучения Excel предлагается за 500 долларов.
Программа Wall Street Training предлагает свои собственные бесплатные макросы, предназначенные для улучшения функциональности Microsoft Excel, но в них отсутствуют широкие возможности дополнения Boost, предлагаемого Wall Street Prep.
Обучение на Уолл-стрит дает сертификат финансового и оценочного моделирования по завершении всех отдельных модулей финансового моделирования.
