Что такое опция среднего удара?
Опцион среднего исполнения - это тип опциона, в котором цена исполнения зависит от средней цены базового актива за определенный период времени. Выплата - это разница между ставкой базового актива по истечении срока действия и средней ценой (страйк).
Варианты среднего страйка также известны как азиатские варианты.
Ключевые вынос
- Страйк-цена для среднего опциона устанавливается на истечение срока действия на основе средней цены за весь срок действия опциона. Выплата за средний опцион колл - это цена базового актива при истечении срока действия за вычетом средней цены (страйк). Выплата для среднего Страйк-пут - это средняя цена (страйк) за вычетом цены базового актива по истечении срока. При покупке опциона среднего страйка риск ограничивается выплачиваемой премией.
Понимание варианта «Средний удар»
При среднем опционе исполнения страйк-цена устанавливается на срок погашения, основываясь на средней цене базового актива. Это отличается от американского или европейского опциона, где цена исполнения известна во время первоначальной покупки.
Чтобы средний опцион колл был в деньгах (ITM), цена базового актива должна быть выше средней цены (страйк) по истечении срока действия. Чтобы опцион пут был в деньгах, цена базового актива должна быть ниже средней цены (страйк) по истечении срока действия.
Как рассчитывается среднее значение, должно быть указано в контракте опционов. Обычно средняя цена представляет собой среднее геометрическое или арифметическое значение цены базового актива. Точки данных берутся через заранее определенные интервалы, называемые фиксациями, которые также указываются в опционном контракте. Различные методы усреднения или количество точек данных будут влиять на среднюю цену. Поэтому важно понимать, как будет рассчитываться усреднение.
Варианты среднего страйка имеют меньшую волатильность, чем стандартные американские или европейские опционы, благодаря механизму усреднения. Это означает, что они, как правило, дешевле, чем сопоставимый американский или европейский вариант. Они используются трейдерами, которые хотят получить доступ к средней цене или которые подвержены влиянию базового продукта, такого как товар, на определенный период времени, и поэтому хотят, чтобы вариант средней цены покрывал этот товар за этот период времени.
Использует для средних параметров удара
Опционы среднего страйка - это экзотические опционы, которые помогают трейдерам находить решения проблем, которых нет у обычных опционов.
Трейдер или бизнес может использовать опцию среднего страйка, если:
- Им нужен средний обменный курс или цена с течением времени. Они чувствуют, что средняя цена меньше подвержена краткосрочным манипуляциям вокруг истечения срока действия, которым могут подвергаться стандартные опционы. Они хотят уменьшить волатильность опциона, используя среднее значение. Они хотят получить среднюю цену для тонко торгуемого базового рынка, потому что ценообразование на базовом рынке может быть неэффективным изо дня в день, но более стабильным при усреднении цены по времени.
Пример варианта среднего удара
Рассмотрим опцию «средний забастовочный вызов», в которой для выборки данных используется среднее арифметическое и 30-дневный период.
1 ноября трейдер покупает на бирже ABCDE опцион на 90-дневный арифметический колл. В настоящее время акции торгуются на уровне 50 долларов. Усреднение основывается на стоимости акций после каждого 30-дневного периода.
Цена акций после 30, 60 и 90 дней составляет 48, 53 и 56 долларов.
Средняя арифметическая цена базового актива составляет ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52, 33.
Прибыль - это цена базового актива по истечении срока действия за вычетом средней цены (страйк). Предположим, что акции торгуются по $ 54.50 по истечении срока действия.
54, 50 - 52, 33 долл. = 2, 17 долл. Или 217 долл. На 100 акций.
Если цена базового актива по истечении срока действия ниже средней цены (страйк), то опцион колл вне денег (OTM). Если цена истечения выше средней цены (страйк), то опцион колл находится в деньгах.
Для опциона пут, если базовый уровень ниже средней цены (страйк), опцион - ITM, и это OTM, если цена базового актива выше средней цены (страйк).
Если опцион без денег, потери ограничиваются премией, уплаченной за опцион.
