Всего этого в течение последних нескольких месяцев в сообществе аналитиков об Apple Inc. (AAPL) достаточно, чтобы свести с ума любого и даже сбить с толку даже самых уверенных инвесторов. 23 января в JP Morgan появились новые признаки слабости iPhone, в то время как 25 января Morgan Stanley отметил, что он видит ограниченный риск пропадания руководства, когда компания сообщает о своих финансовых результатах.
В то время как аналитическое сообщество продолжает скручивать руки в отношении предстоящих результатов Apple 1 февраля, рынок опционов гораздо более оптимистичен, поскольку к июню акции растут, возможно, на 17 процентов, до цены около 203 долларов.
Технологический сектор получил горячий старт к 2018 году, когда SPDR Technology ETF вырос примерно на 7 процентов. Но акции Apple уступили примерно на 2, 3 процента. Все, что касается успеха или провала новейшего iPhone X, сбивает с толку некоторых участников рынка, и если Apple удивит Уолл-стрит, когда она сообщит о результатах 1 февраля, это может оказаться огромной отдачей для трейдеров, играющих в параметры.
Данные AAPL по YCharts
Длинный Страддл
Стратегия долгосрочных опционов, срок действия которой истекает 15 июня, с использованием страйк-цены 170 долларов США, предполагает, что акции Apple могут вырасти или упасть примерно на 13 процентов в течение следующих четырех месяцев. Это связано с тем, что стоимость покупки одного пута и одного колла составляет около 21, 40 долларов США, то есть к июню месяцы акции могут торговаться между 149 и 192 долларами США.
Быки численнее медведей
Но именно количество ставок делает рынок опционов таким оптимистичным: 170 коллов перевешивают оферты почти на 2 к 1, с 14 000 колл-инов с открытым интересом только до 8 000 пут. Номинальная стоимость также огромна: почти 66 миллионов долларов были размещены на коллы против всего лишь 7, 1 миллиона долларов на путы.
Большие ставки
На этом ставки не заканчиваются, потому что на коллы по 175 долларов ставится почти 20 миллионов долларов, еще 9, 5 миллионов по цене страйка 180 долларов и почти 10 миллионов на ставки 200 долларов. Путы не видят почти такой же интерес, как в приведенной выше таблице.
Рост 17 процентов?
На самом деле, при ставке в 10 миллионов долларов по страйк-цене 200 долларов, акции Apple должны подняться примерно до 203 долларов только для того, чтобы звонки стали безубыточными, что на 17 процентов выше текущей цены акции.
Это крупные ставки на акции Apple, которые растут в течение следующих нескольких месяцев, а это означает, что рынок опционов либо смотрит в прошлое на всех аналитиков, либо на краткосрочную перспективу.
Конечно, не все звонки открыты, потому что они являются покупателями звонков. Некоторые из них вполне могут быть частью покрытой так называемой стратегии, когда инвесторы, владеющие акциями, продают, требуют принять премию. Но это также означает, что владельцы Apple должны быть готовы отказаться от своих акций, если цена акций поднимется выше цены исполнения.
Оставайтесь с нами, 1 февраля скоро.
