Менеджер хедж-фонда миллиардеров Пол Тюдор Джонс (Paul Tudor Jones), заслуживающий внимания при прогнозировании краха фондового рынка в 1987 году, все больше беспокоится о направлении экономики США и фондового рынка. «Следующая рецессия действительно пугает, потому что у нас нет стабилизаторов», - сказал он 18 июня, как цитирует MarketWatch. «У нас будет денежно-кредитная политика, которая очень быстро исчерпает себя, но у нас нет никаких фискальных стабилизаторов», - добавил он. Джонс участвовал в мероприятии Talks at GS, которое взял интервью у генерального директора Goldman Sachs Ллойда Бланкфейна. Бывший совет Федеральной резервной системы. Председатель Бен Бернанке также предупреждает, что экономика США, вероятно, пойдет на спад, как только пройдет большая доза налогово-бюджетного стимулирования, вызванная сокращением федерального налога и повышением расходов. . )
«Следующая рецессия действительно пугает, потому что у нас нет стабилизаторов». Пол Тюдор Джонс
«Сомнительные цены»
«Если вы посмотрите на цену любого актива, вы должны подумать, что это очень сомнительная, устойчивая цена», - отметил Джонс в видеоролике своего выступления, предоставленного Yahoo Finance. Эта инфляция цен на активы была вызвана политикой процентных ставок Федеральной резервной системы, которую он охарактеризовал как «сумасшедший» и «неустойчивый». В частности, Тудор Джонс отметил, что количественное смягчение, введенное ФРС в ответ на финансовый кризис 2008 года, привело к появлению реальных процентных ставок, которые не только намного ниже долгосрочных исторических норм, но и фактически отрицательны.
Тудор Джонс уточнил: «Вы смотрите на цены на акции, недвижимость, что угодно. Нам нужно будет вернуться к нормальной реальной процентной ставке с нормальной премией на срок, которая существовала в течение 250 лет. Мы собираемся иметь чтобы вернуться к этому. Нам придется вернуться к устойчивой фискальной политике, и это, вероятно, означает, что цена активов будет снижаться в очень долгосрочной перспективе ".
Оглядываясь на историю, он отметил, что «нулевые реальные ставки в 60-х годах привели нас к 70-м годам», которые были отмечены экономической стагнацией и безудержной инфляцией, и этот сценарий стал называться стагфляцией. В других недавних интервью Джонс выпустил аналогичные предупреждения о пузырях активов и несвоевременных финансовых стимулах. Несмотря на долгосрочную медвежью активность, Тудор Джонс ожидает, что цены на акции и процентные ставки вырастут до конца 2018 года. (Более подробно см. Также: Тудор Джонс: Акции, ставки будут расти на «сумасшедшем» рынке .)
На 9-летнем бычьем рынке наступил «день расплаты». Дэвид Спика
'Судный день'
Дэвид Спика, директор по стратегическим инвестициям в GuideStone Capital Management, сказал CNBC, что фондовому рынку предстоит «день расплаты». Он отметил: «Мы прошли девятилетний период, когда рост был в значительной степени обусловлен ликвидностью, производимой центральным банком, как в США, так и в центральных банках за рубежом. Мы никогда не видели этого раньше. Мы никогда не видели это долгий период стимулирования центрального банка ". Неизбежный результат, по его мнению: «Подобно тому, как стимул центрального банка был позитивным для акций на пути вверх, мы считаем, что ужесточение центрального банка окажет негативное влияние, если мы пойдем туда через верх».
«Риск состоит в том, что это фактически заканчивается общей торговой войной между Соединенными Штатами и остальным миром». Нуриэль Рубини
«Момент хрупкости»
Спика также ссылается на растущий призрак торговой войны как повод для беспокойства, учитывая, что она может «повысить инфляцию, негативно повлиять на экономический рост». Основная экономическая теория считает, что торговые ограничения неизбежно препятствуют экономическому росту и могут вызвать спад в текущей ситуации. Как сказал CNBC Нуриэль Рубини, профессор экономики и международного бизнеса в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете: «Риск заключается в том, что на самом деле это приведет к общей торговой войне между Соединенными Штатами и остальным миром», - сказал Рубини. «Но проблема не в том, что торговая практика остального мира вызывает этот торговый дефицит. Экономическая политика Соединенных Штатов стоит за этим».
Рубини отметил, что рост замедляется в еврозоне, Великобритании, Японии и на развивающихся рынках. Между тем, добавил он, «двумя ключевыми элементами глобального роста остаются США и Китай, а теперь США и Китай находятся на грани торговой войны». Отбросьте тот факт, что «ФРС продолжает ужесточаться», и это приводит его к выводу, что «это момент некоторой степени хрупкости».
Якоб Френкель, председатель JPMorgan Chase International, назвал растущие торговые разногласия между США и Китаем "самой большой опасностью сегодня для мировой экономики". Роберт Шиллер из Йельского университета, нобелевский лауреат по экономике, сделал страшное предупреждение о том, что торговая война может привести к всемирному экономическому "хаосу". (Для получения дополнительной информации см. Также « Акции на« Столкновительном курсе со стихийным бедствием », снижение на 40% .)
