BMO Capital Markets посоветовал инвесторам воздержаться от покупки большего количества акций Apple Inc. (AAPL), всего за несколько часов до того, как компания из Купертино, штат Калифорния, опубликует свои квартальные результаты.
В исследовательской записке, опубликованной Barron's, Тим Лонг предсказал, что Apple, вероятно, сократит свои прогнозы, когда она опубликует свою последнюю прибыль 1 февраля. Аналитик, понизивший свой рейтинг по акциям с опережающих до рыночных показателей, считает, что нежелание потребителей продолжать платить больше за iPhone будет в основном причиной более слабого прогноза.
По оценкам компании, в марте выручка компании составит 39, 9 млрд долларов, что на 12, 4 процента ниже консенсус-прогноза в 45, 57 млрд долларов. «Мы ожидаем значимый ориентир ниже, когда компания отчитывается в четверг вечером, порядка 5-6 миллиардов долларов по сравнению с консенсус-оценкой выручки », - написал он в записке.
Как и некоторые из его сверстников с Уолл-стрит, Лонг считает, что потребители больше не хотят больше платить за смартфоны. Это включает в себя iPhone X, самый дорогой телефон Apple.
«По прошествии 10 лет, когда средние цены продажи (ASP), как правило, повышались, мы считаем, что цены будут расти, как и в остальной отрасли», - пишет Лонг. «Apple проделала хорошую работу по повышению уровня ASP, несмотря на то, что другие в отрасли не стоят на месте. По нашим оценкам, около 30 процентов iPhone будет стоить более 900 долларов в этом году, но мы не ожидаем, что эта цифра будет еще выше, особенно потому, что только 12 процентов смартфонов в мире продаются по цене более 600 долларов ».
Лонг ожидает, что эти изменения в динамике отрасли повлияют на Apple уже в следующем месяце. В марте он прогнозирует, что компания переместит 55 миллионов iPhone, а не 59, 3 миллиона единиц, которые были накапливались его коллегами. Лонг также ожидает, что средняя цена iPhone составит 726 долларов, что на 4 процента ниже консенсус-оценки в 756 долларов.
Заглядывая в будущее, Лонг сократил свои оценки выручки и прибыли компании в финансовом году, заканчивающемся в сентябре, со 176, 88 млрд долларов и 11, 34 долларов до 161 млрд долларов и 10, 46 долларов соответственно. Аналитик сделал эти сокращения после того, как предсказал, что Apple продаст около 9, 5 миллионов iPhone меньше, чем консенсус-оценка в 236, 5 миллиона.
Лонг также считает, что доходы и доходы будут зависеть от отсутствия новых смартфонов.
«Мы по-прежнему считаем, что база iPhone растет, а устройства в среднем стареют», - написал он. «Однако без убедительного цикла продуктов в сентябре мы можем снова увидеть медленный цикл обновления. Недавняя реакция на акции напоминает нам о начале 2016 года, но позже в этом году многие инвесторы стали обращать внимание на OLED и 10-летний юбилейный телефон, что привело к росту акций. На горизонте такого продукта нет ».
Лонг также определил застойный рост в Китае как еще одну медвежью точку. «Мы не ожидаем роста в годовом исчислении на рынке Китая, в противоположность 12-процентному росту в прошлом квартале», - написал он. «Мы считаем, что продажи в Китае в декабре останутся на прежнем уровне, а объемы продаж снизятся на 9 процентов в год».
