Что такое американская депозитарная акция (ADS)?
Американская депозитарная акция (ADS) - это долевая акция иностранной компании в долларах США, доступная для покупки на американской фондовой бирже. Американские депозитарные акции (ADS) выпускаются банками-депозитариями в США по соглашению с иностранной компанией-эмитентом. Весь выпуск называется Американской депозитарной распиской (АДР), а отдельные акции называются АДА.
Понимание американских депозитарных акций (ADS)
В зависимости от уровня соответствия правилам ценных бумаг США, которым иностранная компания желает следовать, компании могут либо размещать свои акции без рецепта (OTC) с низкими требованиями к отчетности, либо на крупной бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Фондовый рынок NASDAQ (Nasdaq). Листинги на последних биржах обычно требуют того же уровня отчетности, что и отечественные компании, а также требуют соблюдения правил общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP).
Ключевые вынос
- Американские депозитарные акции (ADS) относятся к отдельным акциям, предлагаемым иностранными компаниями на бирже США. Преимущества ADS для компаний включают доступ к более широкой базе инвесторов и к самому сложному финансовому рынку в мире. Основным недостатком ADS для инвесторов является то, что Это валютный риск при их удержании, и любые выплаты дохода должны быть конвертированы в доллары США.
Преимущества ADS
Иностранные компании, которые предпочитают предлагать акции на американских биржах, получают преимущество более широкой базы инвесторов, что также может снизить стоимость будущего капитала. Для американских инвесторов ADS предоставляют возможность инвестировать в иностранные компании, не занимаясь конвертацией валюты и другими трансграничными административными задачами.
Недостатки ADS
Даже несмотря на то, что АДА представляют собой реальные требования к иностранным акциям и могут быть конвертированы, если инвестор желает это сделать, в их удержании присутствует валютный риск. Колебания обменного курса между долларом США и иностранной валютой будут влиять на цену акций, а также на любые выплаты дохода, которые должны быть конвертированы в доллары США. Налоговый режим дивидендов от ADS также отличается. Большинство стран применяют сумму удержания в отношении дивидендов, выпущенных для АДР. Эта сумма удержания может варьироваться в зависимости от юрисдикции. Например, Чили и Швейцария удерживают 35% подоходного налога, в то время как Франция может удерживать до 75% налога на дивиденды в случае стран, не сотрудничающих с ЕС. Удерживаемый налог является дополнением к налогу на дивиденды, который уже взимается властями США. Инвесторам ADR можно избежать налога на дивиденды, заполнив Форму 1116 для иностранного налогового кредита.
Примеры ADS в реальном мире
ADS часто представляют более одной акции обыкновенных акций. Кроме того, эти ADS могут увеличиваться или увеличиваться в цене, когда торговля не происходит. Это связано с тем, что торговля может происходить в стране, в которой компания торгует, когда торговые часы в США истекли, и если акции хорошо торгуются на зарубежных рынках, их эквивалент SDS часто открывается в США с резким скачком.
Например, Woori Bank, банк со штаб-квартирой в Южной Корее, является дочерней компанией Woori Financial Group и имеет ADS, которые торгуются в Соединенных Штатах. У банка есть ADS, равная трем обыкновенным акциям, и она выросла в цене на 0, 03 доллара США 20 июля 2016 года. Технический анализ ADS банка показывает, что две трети времени, когда его акции продолжают расти после разрыв вверх.
В качестве другого примера, China Online Education Group, поставщик онлайн-услуг по обучению английскому языку в Китае, имеет ADS, представляющую 15 обыкновенных акций класса А. Компания выпустила 2 400 000 ADS на NYSE посредством публичного размещения акций 10 июня 2016 года.
