ОПРЕДЕЛЕНИЕ LedgerX
LedgerX - это расчетная палата, которая специализируется на производных криптовалют. LedgerX зарегистрирован как организация исполнения свопов (SEF) и организация клиринга деривативов (DCO).
ЛОМАЯСЬ
Криптовалюты стали невероятно популярными с момента запуска биткойнов в 2009 году. С тех пор были созданы сотни криптовалют, многие из которых предназначены для финансирования компаний и проектов, от которых традиционные финансы могли уклониться. Это вызвало головную боль у регуляторов, которые пытаются определить, достаточно ли существующих правил, регулирующих акции, облигации и другие финансовые инструменты, для покрытия цифровых активов.
Регуляторным органам поручено обеспечить защиту инвесторов, но, поскольку процесс выработки правил может занять много лет, чтобы прийти к выводу, они играют в игру, чтобы догнать технологии, которые быстро развиваются. Например, только в 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) смогла определить, когда токен криптовалюты будет считаться ценным бумагой.
В июле 2017 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) предоставила LedgerX лицензию клиринговой организации по производным финансовым инструментам (DCO), что позволило ей зарегистрироваться в качестве расчетной палаты для деривативных контрактов. Потребовалось около трех лет, чтобы CFTC приняла свое решение.
Переход от покупки и продажи отдельных токенов к деривативам является важным шагом к тому, чтобы криптовалюты были приняты в качестве основных финансовых инструментов. Базовые активы в деривативах, очищенных через LedgerX, будут криптовалютами.
Производные инструменты позволяют инвесторам получать доступ к криптовалютам без необходимости покупать биткойны или токены эфириума, точно так же, как инвесторы могут покупать валютные фьючерсы, опционы на акции или биржевые фонды (ETF). Это делает инвестирование в криптовалюты более доступным, так как получение риска путем покупки отдельного токена в некоторых случаях может стоить инвестору тысячи долларов.
Клиринговые центры, такие как LedgerX, обеспечивают уровень прозрачности, предсказуемости и безопасности для фьючерсных и опционных контрактов, который недоступен в опционах, предлагаемых через не-клиринговые дома. Они позволяют инвесторам покупать или продавать криптовалютные путы и коллы, что может помочь уменьшить возникновение диких колебаний значений криптовалюты, позволяя инвесторам делать ставки против крайних значений.
Чтобы добиться успеха, LedgerX необходимо привлекать большие объемы контрактов, чтобы заставить инвесторов поверить, что производные криптовалюты являются жизнеспособными инвестициями. Это ничем не отличается от бирж, на которых продаются криптовалюты: признанные биржи, такие как Coinbase, выигрывают от виртуального цикла, в котором их популярность привлекает все больше инвесторов и увеличивает объемы торговли, что, в свою очередь, привлекает еще больше инвесторов и большие объемы. LedgerX сообщила, что за первую неделю работы она заключила контракты на сумму 1 миллион долларов.
В то время как LedgerX исторически ассоциировался с торговлей биткойнами, его лицензия CFTC позволяет ему очищать производные инструменты, которые используют другие криптовалюты в качестве своей основы. Кандидаты на расширение должны быть устоявшимися, с высокой рыночной капитализацией и стабильной технологической платформой. Первоначальные предложения монет (ICO), которые используются для привлечения средств за пределами более традиционных вариантов, таких как кредиты, с меньшей вероятностью будут включены из-за неопределенности регулирования, поскольку SEC и CFTC должны будут договориться о том, как их определить.
