Что такое Ажио?
Agio - это описание премии за облигацию - например, когда рыночная стоимость облигации превышает ее номинальную стоимость. На международных рынках agio также иногда может ссылаться на комиссию за совершение транзакции. Поскольку эти облигации часто продаются на международных рынках, премия agio также используется для описания премии к обменным валютам.
Понимание Ажио
Agio - менее распространенный термин для распространения; он обычно не используется в Канаде или США. Исторически он обозначал разницу между двумя валютами в одной и той же стране; сегодня это может относиться к этой разнице между странами. Например, некоторые валюты оцениваются более высоко в некоторых сценариях, чем в других, например, в аэропортах. Поскольку аэропорты считаются последним портом захода, тарифы на обменах в аэропортах, как правило, будут дороже, чем в розничном банке города отправления.
В отличие от этого, курсы, которые котируются при обмене валюты, обычно близки к спотовому курсу, хотя биржа обычно берет небольшую сумму за транзакцию, чтобы получить прибыль.
Хотя крупнейшими торговыми центрами для обмена валюты являются Лондон, Нью-Йорк, Сингапур и Токио, централизованного рынка для операций на рынке Форекс нет (который, как правило, намного больше, чем в аэропортах). Форекс (также называемые FX) транзакции выполняются без рецепта и круглосуточно.
Агио и Бонд Ценности
Чтобы понять agio, полезно поместить его в контекст оценки облигаций. Оценка облигаций является сложной и многогранной, отчасти из-за присущей ей сложности облигаций, наряду с наличием нескольких различных типов облигаций, таких как корпоративные, муниципальные и государственные облигации США. (Облигации существуют даже среди некоммерческих организаций и некоторых министерств.) По своей сути облигация является долговым обязательством между эмитентом и заемщиком. Это инвестиция кредитора, которая обеспечивает фиксированный доход. Инвестор кредитует деньги организации (например, компании или правительству), которая, в свою очередь, заимствует средства на определенный период времени с переменной или фиксированной процентной ставкой.
Чтобы определить, сколько стоит облигация, рассмотрите как внутреннюю, так и рыночную оценку. Например, чтобы определить внутреннюю стоимость облигации, рассчитайте приведенную стоимость ожидаемых (будущих) денежных потоков. (Сначала необходимо оценить ожидаемые денежные потоки, а затем определить соответствующую процентную ставку для их дисконтирования.) После этого сложите денежные потоки. Иногда полученная вами цифра отличается от рыночной стоимости (текущей рыночной цены). Разницу между этими двумя можно считать ажио.
