Что такое Аккредитованный Инвестор?
Аккредитованным инвестором является физическое или юридическое лицо, которому разрешено совершать сделки с ценными бумагами, которые не могут быть зарегистрированы финансовыми органами. Они имеют право на такой привилегированный доступ, если они удовлетворяют одному (или более) требованиям относительно дохода, чистой стоимости, размера активов, статуса управления или профессионального опыта. В США этот термин используется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в соответствии с правилом D для обозначения инвесторов, обладающих сложными финансовыми возможностями и нуждающихся в защите, обеспечиваемой нормативными документами о раскрытии информации. Аккредитованные инвесторы включают физических лиц с высоким уровнем собственного капитала (HNWI), банки, страховые компании, брокеров и трасты.
Аккредитованный инвестор должен знать:
Аккредитованным инвестором является физическое или юридическое лицо, которому разрешено совершать сделки, торговать и инвестировать в финансовые ценные бумаги, если они удовлетворяют одному (или более) требованиям относительно дохода, чистой стоимости, размера активов, статуса управления или профессионального опыта.
Аккредитованный Инвестор
Происхождение «Аккредитованного» инвестора
Термин происходит от английского слова «аккредитованный», что буквально означает кого-то, кому были предоставлены особые полномочия или санкции, если они соответствуют определенным признанным стандартам. Аккредитованные инвесторы наиболее популярны для покупки ценных бумаг, которые не зарегистрированы в регулирующих органах, таких как SEC. Поскольку работа по привлечению капитала включает в себя сложный и дорогостоящий процесс, включающий регистрацию заявок, многие компании предлагают ценные бумаги напрямую аккредитованным инвесторам. Компании освобождены от регистрации ценных бумаг в SEC, что экономит для них большую стоимость, и им разрешается продавать акции квалифицированным аккредитованным инвесторам. Участники таких частных размещений рискуют потерять все свои инвестиции, и поэтому властям необходимо убедиться, что они финансово устойчивы, опытны и осведомлены о своих рискованных предприятиях.
Роль регулирующих органов в таких сделках ограничивается проверкой или предложением необходимых руководящих принципов для установления контрольных показателей для физического или юридического лица для квалификации в качестве аккредитованного инвестора, то есть заявитель должен обладать необходимыми финансовыми средствами и знаниями для принятия рисков. участвует в инвестировании в такие незарегистрированные ценные бумаги. Другие области, к которым аккредитованные инвесторы имеют привилегированный доступ, включают венчурный капитал, хедж-фонды, ангельские инвестиции и сделки, связанные со сложными и рискованными инвестициями и инструментами.
Требования к аккредитованным инвесторам
Правила для аккредитованных инвесторов варьируются от одной юрисдикции к другой и часто определяются местным регулятором рынка или компетентным органом. В США определение аккредитованного инвестора выдвигается SEC в правиле 501 Положения D.
Чтобы быть аккредитованным инвестором, лицо должно иметь годовой доход, превышающий 200 000 долларов США или 300 000 долларов США для совместного дохода, за последние два года с ожиданием получения того же или более высокого дохода в текущем году. Физическое лицо должно было получать доход выше пороговых значений в одиночку или с супругом в течение последних двух лет. Критерий дохода не может быть выполнен, показывая один год дохода человека и следующие два года совместного дохода с супругом. Исключением из этого правила является случай, когда человек состоит в браке в течение периода проведения теста.
Лицо также считается аккредитованным инвестором, если его собственный капитал превышает 1 млн. Долл. США, индивидуально или совместно с его супругой. SEC также считает, что лицо является аккредитованным инвестором, если оно является генеральным партнером, исполнительным директором, директором или связанной с ними комбинацией для эмитента незарегистрированных ценных бумаг.
Предприятие является аккредитованным инвестором, если оно является частной компанией по развитию бизнеса или организацией, активы которой превышают 5 миллионов долларов США. Кроме того, если организация состоит из владельцев акций, которые являются аккредитованными инвесторами, сама организация является аккредитованным инвестором. Однако организация не может быть сформирована с единственной целью приобретения определенных ценных бумаг.
В 2016 году Конгресс США изменил определение аккредитованного инвестора, включив в него зарегистрированных брокеров и инвестиционных консультантов. Кроме того, если человек может продемонстрировать достаточное образование или опыт работы, демонстрируя свои профессиональные знания незарегистрированных ценных бумаг, он также может претендовать на звание аккредитованного инвестора.
Цель требований аккредитованного инвестора
Любой регулирующий орган рынка должен выполнить хороший баланс между поощрением инвестиций и защитой инвесторов.
С одной стороны, регулирующие органы должны поощрять инвестиции в рискованные предприятия и предпринимательскую деятельность, которые могут стать потенциальными мульти-упаковщиками в будущем. Такие инициативы являются рискованными, могут быть сосредоточены на научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработках, не связанных с концепцией, без какого-либо товарного продукта, и могут иметь высокую вероятность неудачи. Если эти предприятия успешны, они предлагают большой доход своим инвесторам. Тем не менее, они также имеют высокую вероятность неудачи, что приводит к риску потери инвесторами всех своих инвестиций.
С другой стороны, регулирующие органы должны защищать обычных, зачастую менее осведомленных, индивидуальных инвесторов, у которых может не быть финансовой подушки для покрытия высоких убытков или понимания того, куда они вкладывают свои с трудом заработанные деньги. Таким образом, сбалансированный подход осуществляется путем предоставления аккредитованных инвесторов, которые являются финансово сильными, а также хорошо осведомленными и опытными, чтобы соответствовать разрешению инвестировать в такие незарегистрированные ценные бумаги и инвестиции.
Как стать Аккредитованным Инвестором?
Не существует официального агентства или процесса для обеспечения желанного статуса аккредитованного инвестора. Никакой регистрации, заполнения формы или заявки не требуется, и никакое агентство не выдает никакого сертификата, подтверждающего, что в настоящее время оно является аккредитованным инвестором на этот год. Вместо этого продавцы таких ценных бумаг обязаны предпринять ряд различных шагов для проверки статуса юридических лиц или лиц, которые желают, чтобы их считали аккредитованными инвесторами.
Лица или стороны, желающие подать заявку на аккредитованного инвестора, могут обратиться к эмитенту незарегистрированных ценных бумаг, который может попросить заявителя ответить на вопросник, чтобы определить, подходит ли заявитель в качестве аккредитованного инвестора. Анкета, возможно, должна сопровождаться различными приложениями, такими как информация об учетной записи, финансовая отчетность и бухгалтерский баланс для проверки квалификации. Список приложений может распространяться на налоговые декларации, формы W-2, квитанции о зарплатах и даже письма из проверок CPAs, налоговых адвокатов, инвестиционных брокеров или консультантов. Кроме того, эмитенты могут также оценить кредитный отчет физического лица для дополнительной оценки.
Пример аккредитованного инвестора
Рассмотрим человека, который заработал 150 000 долларов индивидуального дохода за последние три года и сообщил, что первичная стоимость проживания составляет 1 миллион долларов США с ипотекой в 200 000 долларов США, автомобиль стоимостью 100 000 долларов США с непогашенным кредитом в размере 50 000 долларов США, счет 401 (k) с 500 000 долларов США и сберегательный счет с $ 450000. Несмотря на то, что данное лицо не проходит тест на доход, оно является аккредитованным инвестором в соответствии с тестом на собственный капитал, который не может включать стоимость основного места жительства и рассчитывается как активы за вычетом обязательств. Собственный капитал человека составляет ровно 1 миллион долларов, что рассчитывается как его активы в размере 1 050 000 долларов США (100 000 долларов США плюс 500 000 долларов США плюс 450 000 долларов США) за вычетом кредита на покупку автомобиля в размере 50 000 долларов США. Поскольку они отвечают требованиям по чистой стоимости, они могут быть аккредитованным инвестором.
Суть
Деньги могут быть использованы наилучшим образом только при наличии соответствующих знаний. Для супер-богатых может быть заманчиво получить желанное звание аккредитованного инвестора и иметь возможность инвестировать в незарегистрированные инвестиции, которые предоставляются такими компаниями, как фонды прямых инвестиций, хедж-фонды и фирмы венчурного капитала. В то время как сотни коммерческих предприятий с нетерпением ждут капитального финансирования от таких аккредитованных инвесторов, именно люди с глубокими карманами должны знать о высоких рисках, связанных с такими предприятиями. Квалификационные критерии, установленные агентствами, такими как SEC, разработаны для того, чтобы гарантировать, что только правильный кандидат или организации выберут путь высокого риска и высокого вознаграждения.
