Согласно прогнозам стратегов Goldman Sachs Group Inc. (GS), по прогнозам CNBC, в течение ближайших нескольких месяцев ожидается запоздалая коррекция цен акций США на 10–20%. Тем не менее, вместо того, чтобы скрывать свои акции, Goldman рассматривает крупный откат как возможность покупки в ожидании дальнейшего роста, согласно Bloomberg.
«Мы остаемся с избыточным весом и считаем, что рыночные риски невелики», - заявил главный аналитик Goldman Питер Оппенгеймер в аналитической записке, опубликованной CNBC в понедельник. Он добавил: «Обычно лучше покупать рынок, когда новости плохие, а оценки низкие, чем когда хорошие новости и высокие оценки».
Глобальный оптимизм
Bloomberg рассчитывает, что общая добавленная стоимость акций США в течение января находится на пути к установлению нового исторического рекорда за все время. Между тем, оптимизм в отношении экономического роста и прибыли корпораций находится на пиковом уровне во всем мире, что отражено в общемировом индексе MSCI, который находится на рекордно высоком уровне, добавляет Bloomberg. Однако с момента их рекордных значений закрытия в пятницу 26 января индекс S & P 500 (SPX) и индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) упали на 1, 4% и 1, 6% соответственно до 11:00 по нью-йоркскому времени 30 января.,
Предупреждающие сигналы
«Рост цен на фоне возросшего оптимизма делает рынок более уязвимым к неудачам, даже если основная тенденция остается неизменной», - цитирует Bloomberg из отчета Goldman. Среди предупреждающих признаков, которые Goldman видит прямо сейчас, согласно Bloomberg: их аппетит инвесторов к риску близок к рекордным максимумам; они видят повсеместное самодовольство политическими рисками, такими как предстоящие выборы в Италии; и индекс волатильности CBOE (VIX) растет, что может сигнализировать о повышенном страхе среди инвесторов, согласно CNBC. Тем не менее, CNBC добавляет, что в отчете Goldman предлагается возможная альтернативная интерпретация роста VIX: «бычье желание тратить премию, чтобы усилить потенциал роста».
Еще один признак, согласно Goldman, цитируемый CNBC: S & P 500 находится в самом длинном повышательном периоде с 1929 года, года Великого Обвала Фондового Рынка, без коррекции как минимум на 5%. Тем не менее, Goldman добавляет, что средняя коррекция на бычьем рынке длится четыре месяца, цены на акции снижаются на 13%, а последующее восстановление занимает всего четыре месяца.
Выбор Голдмана
Goldman определил ключевые категории акций, где он видит лучшие возможности для покупки. Что касается распределения по секторам, Goldman рекомендует инвесторам иметь избыточный вес в финансовых и промышленных секторах, согласно их отчету от 26 января «Куда инвестировать сейчас - 2-й год». Goldman также повторяет три свои долгосрочные инвестиционные темы, которые, по их мнению, приведут к успеху: фирмы, инвестирующие в будущее, с высоким соотношением капитальных затрат и расходов на НИОКР к денежному потоку от операционной деятельности; светские акции роста, при этом выручка растет со среднегодовыми темпами, превышающими 10%; и цели слияний и поглощений в отраслях с низкой концентрацией рынка и, следовательно, высокой вероятностью того, что регулирующие органы одобрят поглощения. (Более подробно см. Также: 8 акций, готовых к поглощению в 2018 году .)
В этом отчете Goldman выделяет 27 акций, которые соответствуют как минимум двум из пяти упомянутых выше инвестиционных тем. Среди них есть темы, в которые вписывается каждая, а также предполагаемые выгоды от их значений закрытия 19 января до целевых цен Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): финансовые показатели, слияния и поглощения, + 23% к целевой ценеComerica Inc. (CMA): финансовые показатели, слияния и поглощения, + 10% к целевой ценеL3 Technologies Inc. (LLL): промышленные компании, слияния и поглощения, + 10% к целевой цене priceTransDigm Group Inc. (TDG): промышленные компании, слияния и поглощения, + 32% к целевой ценеDeere & Co. (DE): промышленные предприятия, инвестиции в будущее, + 27% к целевой ценеAmazon.com Inc. (AMZN): светский рост, инвестиции на будущее + 12% к целевой ценеKimberly-Clark Corp. (KMB): инвестиции в будущее, слияния и поглощения, + 22% к целевой цене
Все семь акций, перечисленных выше, также имеют рейтинги покупки от Goldman. Обратите внимание, что среди 27 акций в полном списке есть несколько аномалий: только 12 имеют рейтинги покупок; шесть акций с самой высокой ожидаемой доходностью к их целевым ценам (19% и более) включают две с нейтральными рейтингами; одна акция оценивается как покупка, но ее целевая цена представляет собой убыток; и одинокий запас, который отвечает трем темам, оценивается как нейтральный, и ожидается, что он останется неизменным в 2018 году. Недавно Investopedia предложила более подробную информацию о пикетах роста Goldman в светской сфере. (Более подробно см. Также: 4 причины, по которым будущее фондового рынка ярко: Goldman .)
