Что такое ААА?
AAA - это максимально возможный рейтинг, который может быть присвоен облигациям эмитента любым из основных агентств кредитных рейтингов. Облигации с рейтингом ААА могут похвастаться высокой степенью кредитоспособности, поскольку их эмитенты, как правило, легко могут выполнить свои финансовые обязательства, и, следовательно, они подвергаются меньшему риску дефолта. Известные рейтинговые агентства Standard & Poor's (S & P) и Fitch Ratings используют буквы «AAA» для идентификации облигаций с наивысшим кредитным качеством, в то время как Moody's использует аналогичный «Aaa» для обозначения кредитного рейтинга высшего уровня облигации.
Разрушение ААА
Термин «дефолт» относится к эмитенту облигации, который не выполнил основную сумму и / или выплату процентов по вине инвестора. Поскольку считается, что облигации с рейтингом ААА имеют наименьший риск дефолта, эти инструменты, как правило, предлагают инвесторам самую низкую доходность среди облигаций с аналогичными сроками погашения.
Глобальный кредитный кризис 2008 года привел к тому, что ряд компаний потеряли рейтинг AAA, в частности, General Electric. К середине 2009 года только четыре компании в S & P 500 обладали желанным рейтингом AAA. А по состоянию на 2017 год только две компании имели рейтинг ААА.
Ключевые вынос
- Максимально возможный рейтинг, который может получить облигация, - это ААА, которая присуждается только тем облигациям, которые демонстрируют самый высокий уровень кредитоспособности.
- Этот рейтинг AAA предоставляется рейтинговыми агентствами Fitch и Standard & Poor's, в то время как S & P), в то время как Moody's использует аналогичные буквы «Aaa» для обозначения наивысшего кредитного рейтинга облигаций.
- Облигации, которые получают рейтинги AAA, рассматриваются как менее вероятные для дефолта, поэтому у них нет проблем с поиском инвесторов, желающих одолжить свои деньги под эти предложения.
- Облигации с рейтингом ААА часто дают эмитентам конкурентные преимущества перед облигационными компаниями с более низким рейтингом, поскольку бывшая группа может использовать средства, собранные для расширения бизнеса.
Как высокий кредитный рейтинг помогает бизнесу
Высокий кредитный рейтинг снижает стоимость заимствования для эмитента. Таким образом, само собой разумеется, что компании с высоким рейтингом имеют больше возможностей для заимствования больших сумм денег, чем инструменты с фиксированным доходом с меньшим кредитным рейтингом. А низкая стоимость заимствования дает фирмам существенное конкурентное преимущество, позволяя им легко получить доступ к кредитам, необходимым для развития их бизнеса. Например, компания может использовать поступающие средства от нового выпуска облигаций для запуска новой продуктовой линейки, создания магазина в новом месте или приобретения конкурента. Все эти инициативы могут помочь компании увеличить свою долю на рынке и процветать в течение длительного времени.
Факторинг в обеспеченных и необеспеченных облигациях
Эмитенты могут продавать как обеспеченные, так и необеспеченные облигации. Каждый тип облигаций несет в себе свой профиль риска. Обеспеченная облигация означает, что конкретный актив заложен в качестве обеспечения по облигации, и кредитор имеет требование к активу, если эмитент не выполняет своих обязательств. Обеспеченные облигации могут быть обеспечены материальными предметами, такими как оборудование, машины или недвижимость. Обеспеченные обеспеченные предложения могут иметь более высокий кредитный рейтинг, чем необеспеченные облигации, проданные одним и тем же эмитентом. И наоборот, необеспеченные облигации просто поддерживаются обещанной платежеспособностью эмитента, поэтому кредитный рейтинг таких инструментов в значительной степени зависит от источников дохода эмитента.
Различия между доходами и Облигациями общего обязательства (GO)
Муниципальные облигации могут быть выпущены либо как облигации с доходами, либо как облигации с общими обязательствами - каждый тип зависит от разных источников дохода. Доходные облигации, например, оплачиваются с использованием сборов и других конкретных источников дохода, таких как городские пулы и спортивные объекты. С другой стороны, облигации с общими обязательствами подкрепляются способностью эмитента привлекать капитал за счет взимания налогов. Подчеркнуто: государственные облигации полагаются на государственные подоходные налоги, в то время как местные школьные округа зависят от налогов на имущество.
