Что такое доказательство рецессии?
Доказательство спада - это термин, используемый для описания актива, компании, отрасли или другой организации, которая, как считается, экономически устойчива к последствиям спада. Защищенные от рецессии акции добавляются в инвестиционные портфели, чтобы защитить их от времен экономического спада, который может стать началом рецессии. Ценные бумаги, которые считаются защищенными от рецессии, часто имеют отрицательные бета-значения (например, золото), что указывает на обратную связь с большим рынком.
Понимание доказательства спада
Хотя многие предметы были помечены как доказательства рецессии, очень немногие оказываются таковыми. Довольно часто долгосрочные последствия рецессионного периода слишком велики для того, чтобы противостоять даже самым устойчивым к спаду предприятиям или активам. Даже акции, которые предположительно являются наиболее чувствительными активами во время рецессии, не всегда предсказуемы. Несколько спадов (1945, 1949, 1953, 1980, среди других) привели к росту цен на S & P 500.
Ключевые вынос
- Под «кризисом» понимаются активы, компании, отрасли или другие предприятия, стоимость которых не снижается во время рецессии. Примерами активов, защищенных от кризиса, являются золото, казначейские облигации США и денежные средства, в то время как примерами отраслей, защищенных от рецессии, являются алкоголь и коммунальные услуги., Этот термин является относительным, поскольку длительная рецессия может привести к снижению доходности даже для наиболее защищенных от спада активов или предприятий.
Отрицательная бета
Ценные бумаги, которые считаются защищенными от рецессии, часто имеют отрицательные бета-значения, которые указывают на обратную связь с большим рынком. Когда-то считалось, что запасы золота и золота, например, были доказательством рецессии из-за отрицательной бета-стоимости золота. Физическое золото показало хорошие результаты в некоторых экономических спадах, но обычно при определенных обстоятельствах, включая ожидаемую высокую инфляцию. Секьюритизированное золото (акции золота и биржевые фонды), как правило, имеет положительную бета-версию. Кроме того, хранение активов с отрицательной бета-версией в периоды, не связанные с кризисом, снижает ожидаемую доходность портфеля.
Актив с отрицательной бета-версией имеет ожидаемую доходность ниже безрисковой ставки в обычное время. Инвестиции, защищенные от рецессии, часто не дают результатов в обычное время, а также в период восстановления после рецессии.
Оборонные отрасли
Оборонительные акции, такие как здравоохранение или коммунальные услуги, часто упоминаются как инвестиции, защищающие от рецессии. Это объясняется тем, что потребителям по-прежнему необходимо приобретать медицинскую помощь и электроэнергию независимо от экономической ситуации. Однако многие оборонные отрасли представляют небольшой процент потребительских расходов, что ограничивает их ценность для защиты от рецессии.
Алкогольная промышленность часто упоминается как отрасль, защищающая от рецессии. Обычное замечание заключается в том, что в хорошие экономические времена люди пьют больше, чтобы праздновать, а в плохие экономические времена они пьют больше, чтобы справиться со стрессом. Однако исследование потребления алкоголя во время Великой рецессии, проведенное MIT в 2015 году, показало, что потребление алкоголя на душу населения в Соединенных Штатах сократилось на 6, 5%.
Спад Доказательство Полного Портфеля
Несколько факторов могут быть использованы для защиты всего портфеля от рецессии, в том числе диверсификация активов, перебалансировка и длительные сроки инвестирования. Увеличение суммы наличных средств в портфеле также является хорошим способом защиты от рецессии. Это позволяет инвесторам быстро получить доступ к ликвидности, чтобы воспользоваться падающим фондовым рынком. (Но денежные средства также подвержены дефляции в условиях рецессии.) Казначейские облигации США считаются доказательством рецессии, поскольку они поддерживаются правительством крупнейшей экономики мира.
Пример активов, защищенных от рецессии
На фондовом рынке несколько компаний и секторов считаются защищенными от рецессии, поскольку они противодействуют снижению рынка или имеют относительно более низкий процентный спад по сравнению с другими секторами или индексами.
Примером первой является розничная продажа бегемота Walmart. Арканзасский гигант сообщил о росте прибыли и доходов в течение трех лет после Великой рецессии. Потребители сократили свои расходы и стали покупать у розничных продавцов со скидками, которые увеличили свою игру, используя экономию от масштаба для снижения цен на продукты.
Коммунальные запасы являются примером последнего. Причиной того, что коммунальные услуги считаются безопасной ставкой во время рецессии, является то, что людям все равно придется оплачивать счета за воду и электричество во время рецессии. Обычно инвесторы и трейдеры не заинтересованы в коммунальных акциях, потому что они менее волатильны по сравнению с остальным рынком и предлагают меньше шансов заработать деньги за короткое время.
Но они входят в число двух секторов, которые безопасно хранят деньги во время рецессии. Например, коммунальные предприятия показали лучшие показатели в секторе в ходе рыночных корректировок в 2011 и 2014 годах. В то время как другие секторы опустились на отрицательную территорию или упали на двузначные цифры, коммунальные запасы оставались относительно стабильными.
