В последние три недели до 27 апреля акции энергетических компаний демонстрировали сильную динамику роста - на 11% по сравнению с простым повышением индекса S & P 500 (SPX) на 1%, согласно данным Goldman Sachs Group Inc. (GS). «Текущая динамика цен на сырую нефть и недавний импульс акций создают привлекательные краткосрочные возможности для тактических инвесторов», - говорит Голдман. Среди 16 акций, которые они оценивают как покупки, есть следующие девять: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) и EOG Resources Inc. (EOG).
Ключевые данные
По оценкам Goldman, его группа краткосрочных нефтяных акций "вырастет прибыль на акцию в среднем на 94% в 2018 году по сравнению с консенсус-прогнозом в 16% для медианных акций S & P 500". Акции, перечисленные выше, являются первыми 9 в списке 16, с точки зрения будущих выгод, подразумеваемых ценовыми целями Голдмана. Вот эти прогнозы прибыли, а также прогнозы Goldman по продажам и росту прибыли на акцию в 2018 году, а также прогнозные коэффициенты P / E:
- Уильямс: + 45% к цели, -21% рост продаж, + 44% рост EPS, 27x форвард EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22x Благородный: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xВход: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Данные по состоянию на 26 апреля представлены в отчете Goldman US Weekly Kickstart от 27 апреля. Williams и Occidental также выделяют дивидендную доходность в 5, 3% и 4, 0% соответственно, что намного выше медианы списка 1, 6% и медианы S & P 500 1, 8%, на Goldman. (Более подробно см. Также: Топ-4 по запасам альтернативной энергии по состоянию на май 2018 года .)
Стратегическая осторожность
Недавнее оживление в энергетических акциях было вызвано «улучшением денежных потоков и дисциплины капиталовложений», говорит Голдман, предупреждая, что «замедление экономического роста создает риск для сектора, а позиционирование и оценка менее привлекательны, чем многие ожидают». Отмечая, что сильный рост ВВП во всем мире стимулировал рост спроса на нефть, Goldman видит заметное замедление в своих показателях текущей активности, и они ожидают, что цены на нефть будут снижаться позднее в 2018 году, а увеличение предложения является еще одним фактором, влияющим на цены.
Что касается позиционирования, Goldman считает, что хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды с большой капитализацией, вопреки представлениям клиентов, на самом деле немного избыточны в запасах энергоносителей. Что касается оценки запасов энергоресурсов, то они недавно снизились в результате улучшения отчетов о доходах, но, по сравнению с S & P 500, относительно, они примерно на 10-летних средних, считает Голдман. Это основано на анализе Goldman шести показателей оценки, EV / продаж, EV / EBITDA, цены к балансу (P / B), доходности FCF, коэффициента PEG и коэффициента P / E.
Кроме того, добавляет Голдман, энергетические акции - это группа с высоким бета-уровнем, с большими взлетами и падениями, чем в целом на фондовом рынке, а это означает, что результаты по сравнению с S & P 500 могут быстро колебаться в сторону снижения. Средний прогнозный прогноз P / E в списке 16 энергетических акций Голдмана составляет 22-кратную прибыль по сравнению с 17-кратным увеличением для S & P 500. (Более подробную информацию см. Также: Вот 8 энергетических запасов для обеспечения вашего портфеля в 2018 году .)
Высоко на нефти
Более оптимистичный прогноз по нефти озвучил Крейг Джонсон, главный техник по рынку в Piper Jaffray, в своих выступлениях на CNBC. «Мы перевесили пространство, - сказал он в отношении энергетических запасов, добавив, - мы думаем, что есть много рычагов там». Он отметил, что его фирма избегает отстающих Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX), которые снижают общую производительность энергетического сектора и связанных с ним ETF.
Ларри Макдональд, редактор отчета Bear Traps Report, сказал CNBC: «В течение большей части года компании значительно уступали товару, но за последний месяц произошел настоящий скачок». Например, CNBC указывает, что цены на нефть выросли почти на 13% с начала года по 27 апреля, в то время как фонд SPDR Энергетического сектора (XLE) вырос только примерно на 3%. Джонсон подсчитал, что, за исключением Exxon и Chevron, ETF объявил бы о росте с начала года более чем на 7% до апреля. Он ожидает, что ЕФО вернется к своему 52-недельному максимуму в 78 долларов, что примерно на 7% выше его значения 3 мая.
