Девятилетний бычий рынок подошел к концу, шокируя инвесторов волной волатильности, спровоцированной опасениями о надвигающейся мировой торговой войне, усилением регулирующего давления на высоколиквидные отрасли, такие как технологии, опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики и инфляции, все против на фоне более широкой рыночной неопределенности.
Чарли Дрейфус, управляющий хедж-фондом с более чем пятидесятилетним опытом работы на улице и со-управляющий фонда Royce Special Equity (RYSEX) стоимостью 1, 4 миллиарда долларов, составил список из пяти акций, которые, как он ожидает, будут приносить прибыль инвесторам в в долгосрочной перспективе, все, что особенно устойчиво к большей суматохе на рынке, как обрисовано Barron's. Фонд Дрейфуса предназначен для инвесторов с полным горизонтом рыночного цикла и «для тех, кто больше озабочен потерей своего богатства, чем получением большего».
В то время как фонд, который сосредоточен на портфеле из 38 акций с чистыми балансовыми отчетами, отстает от аналогов на протяжении большей части последнего десятилетия, его доходность с поправкой на риск превосходит все другие фонды с малой капитализацией, покрываемые аналитиками Morningstar, как отметили в Barron's. Его показатели были особенно сильны во время серьезных распродаж, превысив 90% или более по сравнению с аналогами в 2002, 2008 и 2016 годах, и опередив базовый индекс Russell 2000 в среднем на два процентных пункта в год.
«Чем шире и динамичнее рынок, тем больше мы будем отставать, но в итоге мы будем лучше, потому что фонд имеет тенденцию падать меньше и имеет меньшую волатильность, что повышает вероятность того, что инвесторы будут продолжать курс», - сказал Дрейфус. в интервью изданию Barron, опубликованном 2 апреля. (Более подробно см. также: Акции после худшего Q1 со времен Великой депрессии. )
Детское место
Фонд Дрейфуса, в то время как за последние два года вдвое сократил свои кирпичные активы до примерно 12, 5% активов, любит Children's Place Inc. (PLCE). Крупнейший холдинг фонда трансформировался, чтобы соответствовать изменяющимся потребностям потребителей и покупательским привычкам, закрывая многие свои физические розничные магазины и переходя на продажи на рынке Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, с прогнозным соотношением цены и прибыли в 2018 году на уровне 18, 6, согласно данным Nasdaq, на момент закрытия среды снизился на 7, 3% по сравнению со снижением S & P 500 на 1, 1% за тот же период.
Эннис
Ennis Inc. (EBF), производитель печатной продукции для бизнеса, является еще одним лучшим выбором для Специального фонда акций Royce, несмотря на его положение в умирающей отрасли. Дрейфусу нравится, что компания приобретает меньших конкурентов по привлекательным ценам, достигает синергии и генерирует много денег. Инвестор отметил, что EBF, снизившись на 2, 6% с начала года, имеет 18% своей цены акций в чистом денежном выражении и выплачивает неплохие дивиденды в размере 4%. «Мы все еще используем бумагу, и если они являются последним оставшимся игроком, разве у них нет ценовой власти?» он постановил.
Мебель Бедности
Поскольку растущие ставки наносят ущерб компаниям с большим объемом задолженности на их балансах, внимание фонда RYSEX к компаниям с кучей наличных средств должно быть выгодно таким активам, как производитель мебели Haarity Furniture Companies Inc. (HVT). По словам Дрейфуса, компания, у которой около 10% ее цены акций в чистом денежном выражении, может получить прибыль по более высоким ставкам. Акции, торгующиеся с форвардным отношением P / E к 2018 году на уровне 16, 4, упали на 14, 1% с начала года, что ниже рынка в целом.
Капелла Образование
Capella Education Co. (CPLA) - еще одна фирма, которая должна выигрывать по более высоким ставкам, в то время как другие компании либо находятся на пороге финансового кризиса, либо, как Toys "R" Us и Gymboree, оказываются в банкротстве. CPLA, чья чистая денежная масса составляет около 11%, выросла на 14, 3% в 2018 году, намного опережая падение S & P на 1, 1%. Согласно данным Nasdaq, акции торгуются с форвардным коэффициентом P / E 2018 года, равным 20, 7.
Стандартные моторные продукты
Обеспокоенный принятием на Street доходов, не связанных с GAAP, который исключает ряд статей, таких как расходы на опционы на акции, и позволяет компаниям «выдумывать цифры», Dreifus рекомендует купить Standard Motor Products Inc. (SMP). Акции выросли на 8, 7% с начала года и торгуются по форвардному 2018 п / э, кратному 14, 2. «Мы поделились своей обеспокоенностью по поводу использования не-GAAP с Советом по надзору за бухгалтерским учетом в государственных компаниях. Кто знает, увидим ли мы какие-то меры, но если мы это сделаем, наши компании выиграют», - сказал менеджер хедж-фонда. (Подробнее см. Также: 9 высокодоходных акций для шаткого рынка: Goldman. )
