Несмотря на ралли в январе, многие инвесторы, потрясенные беспорядками в прошлом году, ищут средства, которые демонстрируют сильные долгосрочные результаты как на бычьем, так и на медвежьем рынках. Те инвесторы, которые ищут более безопасные ставки в период повышенной волатильности, могут подумать о фонде AMG Yacktman (YACKX) в размере 7, 3 миллиарда долларов, фонде основного капитала Parnassus (PRBLX) в размере 15 миллиардов долларов, фонде Neuberger Berman Genesis (NBGNX) в 9, 3 миллиарда долларов, Invesco в 1, 5 миллиарда долларов. Дивидендный фонд (LCEAX) и фонд малой капитализации JPMorgan в размере 5, 8 млрд. Долларов США (VSEAX), который за 15 лет обеспечил высокую доходность с поправкой на риск. В то время как эти фонды все еще несли убытки на нисходящих рынках, они, как правило, жили намного лучше, чем сверстники. Кроме того, они заняли хорошие позиции по ориентированным на риск показателям, таким как коэффициент Сортино, который фокусируется на устойчивости фонда в периоды спада.
«Люди ошибочно принимают низкую стоимость за низкую степень риска при пассивном инвестировании», - говорит Джим Лоуэлл, редактор независимого информационного бюллетеня Fidelity Investor и со-руководитель фирмы по управлению капиталом Adviser Investments. «И эти корзины акций, скорее всего, испортят самые быстрые в условиях спада, в то время как активные менеджеры с высокой степенью избирательности могут избежать гнилой еды и подобрать отличные долгосрочные идеи с большими скидками. Это самые большие ценности на улице ».
5 фондовых фондов для рынка в потрясениях
· AMG Yacktman; Тикер: YACKX
· Parnassus Core Equity; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· Invesco Dividend; LCEAX
· JPMorgan Small Cap; VSEAX
Баррон попросил Morningstar взглянуть на 15-летнюю доходность с поправкой на риск, чтобы оценить, как фонды работали в условиях кризиса, учитывая, что 10-летнее окно может дать крайне искаженное представление благодаря аномально спокойному бычьему рынку до нисходящих потоков 2018 года. Аналитики также обратили внимание на активные фонды, которыми управляют управляющие с длительным сроком службы, и у которых у всех было несколько общих тем, включая опасения по поводу высокого уровня корпоративного долга. Те фонды, которые показали хорошие результаты, сделали это в особенно тяжелые времена для активных фондов, так как многие инвесторы переключили внимание на пассивные стратегии и перестали инвестировать в стоимость.
AMG Yacktman
AMG Yacktman, возглавляемая со-менеджерами Jason Subotky и Stephen Yacktman, за прошедший год пробилась на вершину категории стоимости с большой капитализацией. Со средним годовым доходом в 9, 2% за последние 15 лет он также является номером один в своей группе в долгосрочной перспективе, несмотря на низкие показатели.
Озабоченность AMG Yacktman связана с завышенными оценками, которые по состоянию на конец третьего квартала составили 28% денежных средств. В свете падения цен на акции фонд нацелен на покупку нескольких компаний, включая привилегированные акции корейской Samsung Electronics, входящей в ее сегмент «невероятных сделок» в своем портфеле, а также французскую Bolloré (BOIVF). Другая часть портфеля AMG Yacktman состоит из компаний с крупной капитализацией с огромной долей рынка, которые, по мнению менеджеров, готовы удовлетворить меняющиеся потребительские предпочтения, такие как PepsiCo (PEP) и Procter & Gamble (PG).
Parnassus Core Equity
18-летний фонд Parnassus Core Equity использует критерии экологического, устойчивого и корпоративного управления в своем инвестиционном процессе. Его прибыль в 9, 2% за последние 15 лет превзошла 98% его аналогов, а его производительность вывела его на вершину категории крупных смесей за последний год.
Основатель компании Тодд Алстен предпочитает инновационные компании с постоянными потоками доходов, что позволяет предположить, что эти факторы позволяют компаниям успешно развиваться в экономических циклах.
В то время как Parnassus в последнее время сократил свои технологические активы, фонд выделяет производителя микросхем Nvidia Corp. (NVDA), ссылаясь на его заниженную оценку и сильный баланс.
«Это отличная компания с большим ростом в плане центров обработки данных и игр», - говорит Алстен. «Мы не просто играем в оборону, но всегда ищем компании, которые могут расти. Вы должны искать победителей десятилетия, в которые мы можем инвестировать, когда появляются нисходящие потоки ».
Neuberger Berman Genesis
Среди фондов с малой капитализацией Barron's выделил фонд Neuberger Berman Genesis в размере 9, 3 миллиарда долларов, который, в отличие от многих своих высокоэффективных аналогов, остается открытым для новых инвесторов. Со-менеджер Джудит Вейл, которая научилась застраховаться от риска во время финансового кризиса, когда фонд принадлежал Lehman, предпочитает компании с постоянным свободным денежным потоком, стабильными линиями доходов и сильными балансами.
Заглядывая вперед
Важно отметить, что, хотя эти активные фонды могут очень хорошо выиграть, также существует риск того, что они окажутся плохими в более крутом спаде. Инвесторы должны быть готовы продержаться в долгосрочной перспективе.
