Оценки акций остаются вблизи исторических максимумов, процентные ставки растут, бычий рынок и экономическая экспансия стареют, а торговая война между США и Китаем обостряется. По словам Майкла Уилсона (Michael Wilson), главного американского стратега по акциям в Morgan Stanley, согласно отчету Barron's, это представляет собой среду «риска», в которой инвесторам можно посоветовать защищаться. Уилсон рекомендует сектор коммунальных услуг прямо сейчас, и эти четыре акции имеют рейтинги избыточного веса от Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG & E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) и XCEL. Energy Inc. (XEL).
| Склад | Дивидендная доходность | Форвард П / Э |
| Американская Электроэнергия | 3, 7% | 16, 3 |
| PG & E | N / A | 9, 9 |
| Предприятие общественного обслуживания | 3, 4% | 16, 0 |
| XCEL | 3, 5% | 16, 9 |
Утилиты Обновление
Уилсон недавно повысил коммунальный сектор до избыточного веса, по мнению Баррона, исходя из его ожидания, что доходность 10-летних облигаций казначейства США достигнет вершины в сочетании с относительной широтой доходов в коммунальных услугах, которая улучшается. Напротив, он отмечает, что темпы роста прибыли достигают максимума для индекса S & P 500 (SPX) в целом.
История PG & E
PG & E приостановила выплату дивидендов в декабре, после стихийных пожаров в северной Калифорнии в октябре, в которых они были обвинены, и которые могут привести к огромным претензиям в связи с повреждением имущества, превышающим страховое покрытие. Согласно отчету Morningstar Inc. от 11 июня, предоставленному Morgan Stanley для своих клиентов, общие претензии могут достигнуть 10 млрд долларов, что представляет собой наихудший сценарий потери стоимости 13 долл. На акцию. Предупреждая, что эти лесные пожары могут представлять собой «длительный перевес» в акциях PG & E, а дивиденды, вероятно, останутся приостановленными до 2019 года, Morningstar, тем не менее, назначает справедливую стоимость акций в размере $ 53 за акцию, что почти на 33% выше ее цены открытия 20 июня.,
Между тем, у Morgan Stanley есть целевая цена 58 долларов за PG & E, что на 45% выше открытия 20 июня. Они прогнозируют среднегодовой темп роста EPS в период с 2017 по 2020 год около 4%, что примерно соответствует консенсус-оценкам. В отчете об исследованиях PG & E от 20 июня Morgan Stanley представил углубленный анализ крупнейшего пожара в северной Калифорнии - пожара Таббса. Они пришли к выводу, что «существует значительная вероятность того, что PG & E либо не вызвало пожар, либо если его оборудование вызвало пожар, вероятно, оно не нарушало каких-либо требований по управлению растительностью».
Опция фонда
Вместо того чтобы вкладывать средства в отдельные коммунальные акции, инвесторы, которые покупают тезис Уилсона, могут вместо этого рассмотреть вопрос о коммунальном фонде. Reeves Utility Income Fund (UTG) - это закрытый фонд, который фокусируется на получении дивидендной доходности при одновременном снижении риска, согласно другой статье Баррона. Фонд диверсифицирован за пределы электроэнергетических компаний, покупая операторов связи и межгосударственные газопроводные компании. Он также может разместить до 20% своего портфеля в других высокодоходных компаниях с низким уровнем риска за пределами своей широко определенной сферы коммунальных услуг.
Barron's указывает, что годовой доход фонда составил около 11% за последние 10 лет против 6, 6% по индексу MSCI World Utilities Index. Как сообщил Barron's со-менеджер Джон Бартлетт, «перспективы на коммунальные услуги действительно остаются очень сильными. Большинство из этих компаний способны обеспечить рост примерно от 5% до 7%. У них дивидендная доходность в середине 3%».
Медвежий взгляд
До тех пор, пока процентные ставки продолжают расти, будет продолжаться понижательное давление на цены заменителей облигаций, таких как REIT и коммунальные акции, предупреждает The Wall Street Journal. Индекс S & P 500 по сектору коммунальных услуг (S5UTIL) снизился на 4, 7% за период с 19 июня по индексам S & P Dow Jones. По мере того как Федеральный резерв ускоряет свою программу ужесточения денежно-кредитной политики, отмечает Журнал, также должно ускориться снижение доли акций, чувствительных к процентным ставкам, таких как коммунальные услуги. Смягчающим фактором, не упомянутым в Журнале, является то, что акции, выплачивающие дивиденды, предлагают перспективу увеличения дивидендов в будущем, что не характерно для облигаций.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Профили компании
Что отличает бизнес-модель Tesla от других?
биржевые индексные фонды
5 ETFs для защиты от диких колебаний рынка
Дивиденды Акции
Дивиденд против выкупа: в чем разница?
Законы и правила
НАФТА Победители и проигравшие
Торговля энергией
Основные запасы атомной энергии 2019 года
Лучшие акции
Основные запасы угля на первый квартал 2020 года
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. подробнее Определение Брексита Брексит относится к выходу Британии из Европейского Союза, что должно было произойти в конце октября, но снова было отложено. подробнее Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это вид инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. больше Ошибка отслеживания Ошибка отслеживания показывает разницу между производительностью акций или взаимного фонда и его эталоном. больше Фондовый рынок | Инвестопедия Фондовый рынок состоит из бирж или внебиржевых рынков, на которых выпускаются и торгуются акции и другие финансовые ценные бумаги публичных компаний. больше Определение обвала фондового рынка Обвал фондового рынка - это быстрое и часто непредвиденное падение цен на акции. Больше