Фондовые рынки быстро отскочили в этом году от того, что выглядело как конец десятилетнего бычьего рынка. Но это не значит, что худшее позади. Многие инвесторы обеспокоены тем, что недавнее ралли скоро потеряет свои позиции, и ищут способы защитить себя от потенциального краха. Однако время взлетов и падений на рынке может быть дураком. Вот почему Брэд Ламенсдорф помог собрать биржевой фонд AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), который устраняет догадки о том, что мы всегда пытаемся купить падения и продать пики.
ETF Ламенсдорфа за 129 миллионов долларов обеспечивает защиту в хорошие и плохие времена, избирательно закрывая только самые слабые акции на рынке, вместо того, чтобы замкнуть весь рынок на предчувствие, что он скоро направится на юг. «Сорок процентов всего рынка состоит из 40 или 50 лучших компаний в Соединенных Штатах», - сказал управляющий фондом Business Insider. «Это действительно то, что вы хотите быть коротким», риторически спросил он.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Как это устроено)
- Выбор акций ETFSпродолжает слабейшие акции вместо того, чтобы делать ставки против S & P. 500Strategy позволяет ETF выигрывать на рынках с повышением или понижением. Управляющие фондами должны использовать ETF в качестве слоя от 5% до 15% поверх существующего портфеля.
Что это значит для инвесторов
Стремясь к сокращению запасов, Ламенсдорф ищет компании с отрицательным денежным потоком, плохими бизнес-моделями и компаниями, которые сталкиваются со значительными конкурентными угрозами. Это самые слабые звенья фондового рынка, и пока рынки содержат некоторую степень рациональности, они, вероятно, будут хуже, чем акции компаний с более сильными фундаментальными показателями.
Будучи коротким ETF, HDGE не сможет выиграть на бычьем рынке. Но он никогда не был создан с целью быть долгосрочной стратегией «купи-и-держи». Фонд просто предназначен для хеджирования верхнего уровня на уже существующем портфеле акций. Ламенсдорф предполагает, что распределение в ETGE HDGE от 5% до 15% является достаточным.
Если рынок растет в целом, идея состоит в том, что самые слабые акции должны расти меньше, чем самые сильные. В то время как слабые акции все еще растут, убытки от их короткого замыкания не должны быть такими же плохими, как выгоды от длинных акций на более сильные. В случае спада на рынке, ставка заключается в том, что наиболее слабые акции получат наибольшую прибыль. В то время как длинные ставки пострадают, слабые акции должны привести к прибыли, которая уменьшит ущерб, нанесенный всему портфелю.
Действительно, благодаря тому, что рынок во второй половине 2018 года шел на юг, HDGE удалось опередить рынок на 3%. За последние пять лет, хотя фонд упал на 11% в годовом исчислении, он превзошел типичный фонд медвежьего рынка на 6%. Еще один подобный тип медвежьего фонда ETF - это советник Shares Дорси Райт Шорт ETF (DWSH).
Заглядывая вперед
Подобные медвежьи ETF - лишь некоторые из способов, которыми инвесторы могут застраховаться от рыночных спадов. Но при правильном использовании в сочетании со стратегиями длинных акций они могут обеспечить значительную защиту и уменьшить часть ущерба, когда рынки падают.
