Обильные фондовые инвесторы снова принимают риск, поскольку они скупают акции со слабым качеством прибыли, всего через несколько месяцев после того, как акции упали в волосах от медвежьего рынка. К удивлению, эта группа более рискованных акций за первые два месяца 2019 года продемонстрировала средний прирост на 18%, что значительно выше среднего прироста более качественных акций на 13% с более стабильной прибылью, согласно недавнему исследованию 1200 акций Банк Америки. Согласно подробному рассказу, опубликованному в Wall Street Journal, некоторые из наиболее успешных сотрудников работают в сфере связи, энергетики и коммунальных услуг.
Более рискованные акции, победившие S & P 500
(показатели за первые 2 месяца 2019 года)
- Рискованные акции + 18% Более качественные акции + 13%
Что это значит для инвесторов
Возврат к более рискованным акциям отчасти был обусловлен более сдержанной позицией Федерального резерва, поскольку в настоящее время он сдерживает дальнейшее повышение ставок. Растущий оптимизм по поводу торговых переговоров между США и Китаем также играет свою роль.
Банк Америки определяет эти более рискованные акции как акции с более низким качеством и стабильностью доходов. Риск состоит в том, что акции низкого качества, как правило, сначала распродаются, когда рынки становятся медвежьими, поскольку инвесторы ищут более безопасные инвестиции. Это произошло во время распродажи в четвертом квартале, а также, когда акции откатились на прошлой неделе. Согласно журналу, рискованность некачественных акций заключается не только в ненадежных доходах или даже убытках, но и в том, что они часто имеют более высокую долговую нагрузку. Эти недостатки проявляются, когда экономика ухудшается или скатывается в рецессию. «Рынок начнет приносить часть прибыли, и компании с высоким качеством вернутся в моду», - заявил Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research, в интервью журналу. Он добавил: «Они не самые быстрые. лодок, но они самые плавучие ».
Аналитик Bank of America Джилл Кэри Холл говорит, что многие некачественные акции включают быстрорастущие акции интернет-компаний, медиа-компании и телекоммуникационные компании в секторе связи. Интернет-компании Facebook Inc. (FB) и Netflix Inc. (NFLX), компания по производству видеоигр Electronic Arts Inc. (EA) и поставщик телевизионных услуг Dish Network Corp. (DISH) в этом году опередили рынок в этом году. -дата прироста 32%, 33%, 24% и 30% соответственно.
Заглядывая вперед
В то время как более рискованные акции выросли после распродажи в конце 2018 года, изобилие вряд ли продлится, поскольку ряд макроэкономических рисков все еще маячит над США и мировой экономикой. «Мы наблюдаем и ожидаем более высокую волатильность в отношении этих макро-событий, а качественные акции - это то место, где вы хотели бы позиционировать себя», - сказал Кэри Холл из Bank of America.
