Наиболее широко используемый барометр фондового рынка США, индекс S & P 500 (SPX), продемонстрировал резкое восстановление с своего декабрьского минимума, но ключевой технический индикатор предполагает, что ралли S & P - и более широкий отскок рынка - могут потерять пар «Эта область прямо здесь меня очень нервирует, потому что здесь на самом деле есть четыре важных технических уровня», - говорит Тодд Гордон, основатель TradingAnalysis.com. «200-дневная скользящая средняя прямо здесь - мы пробовали это один, два, три раза, возвращаясь в четвертый раз», - сказал он CNBC.
Адам Кобейси, основатель и главный редактор The Kobeissi Letter, придерживается аналогичной точки зрения. «Заглядывая вперед, мы считаем, что потенциал роста ограничен, и покупка акций в настоящее время представляет собой крайне неблагоприятное соотношение риска к прибыли, поскольку ожидаемая доходность уменьшилась с недавним повышением», - сказал он, цитируя MarketWatch. «Мы сохраняем нашу цель на уровне 2, 550 по S & P 500 и считаем, что короткие позиции по акциям устанавливаются на отличные несколько недель», - добавил Кобейси.
S & P 500 может отступить
(Цель одного технического аналитика)
- Начальная стоимость S & P 500 19 февраля: 2 769 S & P 500 цель: 2550 Прогнозируемое снижение: -7, 9%
Значение для инвесторов
У Гордона на TradingAnalysis.com есть особая причина для беспокойства по поводу того факта, что S & P 500 снижался три раза за последние недели после приближения, но не превышая 200-дневную скользящую среднюю. Это потому, что четвертый провал будет представлять собой так называемую четверную вершину, и он входит в число тех технических аналитиков, которые воспринимают это как очень медвежий сигнал.
По состоянию на открытие 19 февраля, S & P 500 вырос на 18, 0% от своего минимума в декабре. Несмотря на опасения по поводу замедления мировой экономики, Кобейси считает, что поворот в сторону голубизны со стороны Федеральной резервной системы и оптимизм по поводу торговой сделки между США и Китаем были ключевыми драйверами ралли. Он предупреждает, что цены на акции теперь отражают бычьи сценарии по процентным ставкам и торговле. Таким образом, он говорит, что рынок имеет ограниченный потенциал роста и существенный недостаток, если реальность не оправдает ожиданий.
Что касается торговых переговоров между США и Китаем, подробный отчет Citigroup не слишком оптимистичен в отношении их вероятного исхода, как резюмирует CNBC. Между тем, ветеран рынка, Марк Халберт, видит опасность в том факте, что «настроение сменилось с крайнего пессимизма, преобладавшего в конце декабря, до почти столь же оптимистичного сегодня», согласно колонке в MW.
«Это будет смертельное поле битвы», - заявил Гордон. «Я хочу коротать его, но я хочу быть очень усердным и получить хорошую цену, остановиться выше 2900… Я думаю, что мы распродаемся, но это будет очень волатильно в течение определенного периода», - добавил он. Значение 2900 на S & P 500 будет представлять собой увеличение на 4, 7% по сравнению с открытием 19 февраля.
Другие инвесторы также видят ограниченную прибыль впереди. «На самом деле мы не ожидаем более чем 5-процентного увеличения в ближайшей перспективе», - считает Эрин Гиббс, управляющий портфелем в S & P Global, в комментариях к CNBC. Она ожидает, что S & P 500 продемонстрирует рост прибыли на 4, 6% в 2019 году. Между тем, Morgan Stanley, который привел Уолл-стрит в ожидании резкого замедления роста корпоративных доходов в этом году, видит рост прибыли только на 1% в их базовом сценарии и назначает увеличение вероятность того, что прибыль упадет на 3, 5%.
Заглядывая вперед
Неспособность S & P 500 пробить свое 200-дневное скользящее среднее является лишь одним из нескольких красных флажков, указывающих на необходимость осторожности. Ухудшающаяся картина прибыли для S & P 500 также дает основную причину для беспокойства о запасах в 2019 году, а геополитическая неопределенность, такая как тупик в торговле между США и Китаем, предлагает еще больше. Хотя медвежья паника не может быть оправдана в настоящее время, вероятно, нереально ожидать значительного роста.
