Выкуп корпоративных акций, также известный как обратный выкуп акций, стал политической целью нескольких кандидатов в президенты от Демократической партии. Если выкуп будет когда-либо ограничен или запрещен, Goldman Sachs видит очевидные последствия. «В мире без выкупа компании почти наверняка увеличат рост дивидендов», - пишут они в недавнем отчете.
Между тем, в другом отчете Goldman говорится: «Мы считаем, что долгосрочные дивиденды S & P 500 в настоящее время недооценены, и любые ограничения на выкуп акций только повысят их привлекательность». Они добавляют: «Мы ожидаем, что акции роста дивидендов выиграют в условиях стабильного экономического роста со скромными краткосрочными доходами, где увеличенная доля общего дохода от прибыли происходит от дивидендов».
Компания Reality Shares, инвестиционная стратегия и спонсор ETF, уделяет особое внимание акциям, приносящим дивиденды. Недавно они рекомендовали эти восемь, по мнению Barron: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon. Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) и SL Green Realty Group (SLG). Корзина роста дивидендов Goldman содержит пять из них. Дивидендная доходность для всех восьми в таблице ниже.
8 High Dividend Blue Chips
(Дивидендная доходность по состоянию на 12 апреля 2019 г.)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% марафона, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Значение для инвесторов
Акции Reality используют несколько показателей, чтобы идентифицировать акции с финансовой мощью, чтобы предлагать безопасные дивиденды и потенциал для их увеличения. Среди них: рост прибыли за предыдущие 12 месяцев, изменения в дивидендах за последние пять лет, соотношение расходов на выкуп по сравнению с дивидендами и свободный денежный поток (FCF).
«Доходность дивидендов выше среднего, устойчивые коэффициенты выплат и самый быстрый ожидаемый рост дивидендов к 2020 году» - вот критерии, которые Goldman Sachs использовал при выборе 50 акций в своей корзине для роста дивидендов. Пять из восьми акций, рекомендованных Reality Shares, также входят в число 50 акций в корзине Goldman, согласно опубликованному 5 апреля 2019 года отчету «Куда инвестировать сейчас»: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 и JPMorgan Chase.
Предполагается, что средний запас в этой корзине увеличит дивиденды при совокупном годовом темпе роста (CAGR) на 10% с 2018 по 2020 год по сравнению с 6% для среднего запаса S & P 500. Прогнозируемые CAGR для пяти акций: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Комерика, 27%; Филлипс 66, 12%; и JPMorgan Chase - 25%.
Согласно наблюдению Голдмана, акции по росту дивидендов "недооценены", медианные акции в их корзине имеют прогнозируемое соотношение P / E в 12 раз, прогнозируемый доход на следующие 12 месяцев, по сравнению с 18x для медианных акций S & P 500. Для пяти акций эти цифры следующие: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Комерика, 10х; Филлипс 66, 12х; и JPMorgan Chase, 11x.
Фармацевтическая компания AbbVie приносит 5, 15% отчасти потому, что она упала на 24, 7% с 52-недельного максимума. Его препарат-блокбастер Humira лечит ревматоидный артрит, болезнь Крона и псориаз, принося объем продаж почти в 20 миллиардов долларов в 2018 году, что на 8% больше, чем в 2017 году, по данным Barron's. Тем не менее, AbbVie хранит большинство своих яиц в одной корзине, учитывая, что Humira производит около половины общего объема продаж и еще большую долю прибыли, добавляет Баррон.
Заглядывая вперед
«Ни одна система не является надежной, и трудно прогнозировать сокращение дивидендов», - предупреждает Баррон. Более того, прогнозы роста дивидендов также основаны на предположениях о будущих результатах деятельности компаний, которые могут или не могут быть реализованы.
