В связи с опасениями по поводу роста рецессии в США, склонные к риску инвесторы, которые стремятся ограничить свои спады, должны рассмотреть недавние рекомендации Софи Хьюн, стратега по перекрестным активам в Societe Generale. Она ожидает, что США будут находиться в состоянии рецессии во 2 квартале 2020 года, и рекомендует три способа, с помощью которых инвесторы могут получить значительную прибыль, несмотря на спад, согласно отчету Business Insider.
Этими тремя стратегиями являются: покупка акций США, которые имеют историю сильного роста дивидендов, короткое замыкание индекса Nasdaq 100 при покупке акций развивающихся рынков и отклонение ваших акций США в сторону S & P 500 с большой капитализацией, одновременно уменьшая подверженность малой капитализации Russell 2000. Между тем, по мнению Merrill Lynch, Bank of America, все большее число ведущих инвестиционных менеджеров во всем мире начинают защищаться, но стратеги этой фирмы считают, что опасения преувеличены.
Key Takeawsys
- Стратег 2 Societe Generale ожидает умеренную рецессию в США ко 2-му кварталу 2020 года. У нее есть 3 рекомендации для инвесторов. Покупайте акции США с высокими и растущими дивидендами. Сократите акции крупных компаний, вместо этого покупайте акции развивающихся рынков. связанный с долгом риск.
Значение для инвесторов
Хейнх обнаружил, что акции США обычно превосходят акции неамериканских компаний более года после того, как Федеральная резервная система начинает цикл снижения процентных ставок. Более того, она ожидает, что спад для акций США будет ограничен программой ФРС по снижению процентных ставок, особенно в случае с акциями, которые платят щедрые и растущие дивиденды. Кроме того, она предсказывает, что следующая рецессия будет относительно мягкой, ограничив ущерб, который она наносит ценам на акции.
Еще одним позитивным моментом для американских акций, приносящих дивиденды, является то, что они предлагают в среднем более высокую доходность, чем казначейские облигации США. Это должно помочь поддержать оценку акций, говорит Хейн. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в настоящее время составляет около 1, 8%, а индекса S & P 500 - около 1, 9%.
Тем не менее, несколько секторов S & P 500 предлагают значительно лучшую доходность. Это энергоносители, 3, 5%, недвижимость, 3, 2%, коммунальные услуги, 3, 1%, потребительские товары, 2, 9%, услуги связи, 2, 3% и финансовые показатели, 2, 1%, по данным S & P, цитируемым Yardeni Research. Общая средняя доходность S & P 500 в значительной степени снижается благодаря информационным технологиям, доходность которых на 1, 4% является второй по величине.
Кроме того, Huynh ожидает, что крупные технологические акции столкнутся с растущими препятствиями для роста прибыли в результате усиливающегося регулирования и политического контроля, а также неблагоприятных новых налоговых правил. Ее медвежье отношение к большим технологиям побуждает ее рекомендовать закрывать высокотехнологичный индекс Nasdaq 100, в котором только пять акций FAANG вместе составляют около 35% его стоимости, хотя и являются отстающими на рынке в течение прошлого года.
Инвесторы все больше нервничают по поводу компаний с высоким левереджем и долгом с низким рейтингом, и эти фирмы чаще встречаются в Russell 2000, чем в S & P 500, отмечает Хейн. «Сомнения относительно влияния ослабления центрального банка на реальную экономику и / или опасения неликвидности вызвали большую дифференциацию рискованных активов», - сказала она BI.
Заглядывая вперед
Выбор акций просто на основе дивидендной доходности имеет большую потенциальную ловушку. Предложение стабильно высокой доходности может быть результатом повышения цен. Например, с начала года до конца августа S & P 500 генерировал общий доход, включая дивиденды, в размере 18, 3%, в то время как ведущий ETF, сосредоточенный на акциях с высокой дивидендной доходностью, возвратил только 12, 1%, отмечает Barron.
Стоимость акций, которые, как правило, предлагают доходность выше среднего, превзошла в последние недели. Тем не менее, стратегия, ориентированная на дивиденды, может оказаться неэффективной, если этот оборот снова изменится, предупреждает Бэррон.
