Что такое синдицированный кредит?
Синдицированный кредит, также известный как синдицированный банковский механизм, представляет собой финансирование, предлагаемое группой кредиторов, называемых синдикатом, которые работают вместе, чтобы предоставить средства для одного заемщика. Заемщиком может быть корпорация, крупный проект или суверенное правительство. Кредит может включать фиксированную сумму средств, кредитную линию или их комбинацию.
Синдицированные кредиты возникают, когда проект требует слишком большого кредита для одного кредитора или когда проекту нужен специализированный кредитор с опытом работы в конкретном классе активов. Синдицирование кредита позволяет кредиторам распределять риски и принимать участие в финансовых возможностях, которые могут быть слишком большими для их индивидуальной базы капитала. Процентные ставки по этому виду кредита могут быть фиксированными или плавающими, основываясь на базовой ставке, такой как Лондонская межбанковская процентная ставка (LIBOR). LIBOR - это среднее значение процентных ставок, которые крупные глобальные банки заимствуют друг у друга.
Синдицированный кредит
Ключевые вынос
- Синдицированный кредит или синдицированный банковский механизм - это финансирование, предлагаемое группой кредиторов, называемых синдикатами, которые работают вместе, чтобы предоставить средства заемщику. Заемщиком может быть корпорация, крупный проект или суверенное правительство. они включают такие большие суммы, синдицированные кредиты распределяются между несколькими финансовыми учреждениями, чтобы снизить риск в случае дефолта заемщика.
Понимание синдицированного кредита
В случае синдицированных займов обычно существует ведущий банк или андеррайтер, известный как организатор, агент или ведущий кредитор. Ведущий банк может пропорционально увеличить долю кредита или выполнять такие обязанности, как распределение денежных потоков среди других членов синдиката и выполнение административных задач.
Основная цель синдицированного кредитования заключается в распределении риска дефолта заемщика по нескольким кредиторам или банкам или институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды и хедж-фонды. Поскольку синдицированные кредиты, как правило, намного больше, чем стандартные банковские кредиты, риск дефолта даже одного заемщика может нанести ущерб одному кредитору. Синдицированные кредиты также используются в сообществе выкупа с использованием заемных средств для финансирования крупных корпоративных поглощений, главным образом за счет долгового финансирования.
Синдицированные кредиты могут быть предоставлены на основе максимальных усилий, что означает, что, если достаточное количество инвесторов не может быть найдено, сумма, которую получает заемщик, оказывается ниже, чем первоначально предполагалось. Эти кредиты также можно разделить на двойные транши для банков, которые финансируют стандартные возобновляемые кредитные линии, и институциональных инвесторов, которые финансируют срочные кредиты с фиксированной ставкой.
Поскольку они включают такие большие суммы, синдицированные кредиты распределяются между несколькими финансовыми учреждениями, что снижает риск в случае дефолта заемщика.
Пример синдицированного займа
Синдицированные кредиты, как правило, слишком велики для одного кредитора. Например, китайская корпорация Tencent Holdings Ltd., крупнейшая интернет-компания в Азии и владелец популярных служб обмена сообщениями WeChat и QQ, подписала соглашение о синдицированном кредите 24 марта 2017 года, чтобы привлечь 4, 65 млрд долларов. Кредитная сделка включала обязательства от дюжины банков, причем Citigroup Inc. выступала в качестве координатора, уполномоченного ведущего организатора и организатора книг, который является ведущим андеррайтером в новом долговом предложении, которое обрабатывает «книги».
Ранее Tencent увеличивала размер другого синдицированного кредита до 4, 4 млрд. Долларов 6 июня 2016 года. Этот кредит, использовавшийся для финансирования приобретений компаний, был гарантирован пятью крупными учреждениями: Citigroup Inc., Австралийская и новозеландская банковская группа, Банк Китая., HSBC Holdings PLC и Mizuho Financial Group Inc. Пять организаций совместно создали синдицированный кредит, включающий пятилетний кредитный договор между срочным кредитом и револьвером. Револьвер - это возобновляемая кредитная линия, означающая, что заемщик может погасить остаток и снова взять кредит.
