Что такое весенняя загрузка
Пружинная загрузка - это практика предоставления опций, при которой опционы предоставляются сотрудникам в момент, предшествующий событию с положительными новостями. Это спорная практика, поскольку позволяет сотрудникам потенциально регистрировать мгновенную прибыль после новостного события. Это не незаконно, но похоже на торговлю инсайдерской информацией, что является незаконным.
Противоположность, называемая уклонением от пули, - это практика отсрочки предоставления опциона до выхода негативных новостей. Таким образом, цена акций падает, а опционные субсидии основываются на более низких, более выгодных для работника, ценах на акции.
НАРУШЕНИЕ ВЕСНА Весенняя загрузка
Параметры весенней загрузки противоречивы, поскольку они граничат с неэтичным поведением, если не с явной незаконной деятельностью Поскольку цены исполнения опционов, как правило, определяются на основе цены акций в день предоставления гранта, эти опционы на акции для сотрудников должны быть «на деньги». Это означает, что опционные цены должны быть равны или очень близки к цене базовой акции в тот день.
Теоретически, руководители и другие высоко ценимые сотрудники должны получать выгоду от опционов на компенсацию, только если их работа увеличивает акционерную стоимость. Поэтому критики подпружиненных опционов утверждают, что предоставление держателю опциона мгновенной прибыли отрицательно сказывается на назначении опционов. Однако другие утверждают, что влияние пружинной нагрузки минимально, так как большинство опционных субсидий имеют период перехода, который не дает держателю реализовать свое положение в течение определенного периода времени. В этом случае опцион может быть без денег задолго до того, как инвестор сможет его использовать.
Инсайдерская торговля
Инсайдерская торговля - это покупка или продажа ценной бумаги лицом, имеющим доступ к существенной непубличной информации о ценной бумаге. При весенней загрузке руководство предпринимает действия на финансовых рынках в преддверии публикации ранее непубличной информации, которую оно уже воспринимает как движение рынка. Это само определение торговли на инсайдерской информации.
Хотя сторонники весенней нагрузки утверждают, что заранее невозможно узнать, как рынок отреагирует на позитивные или негативные новости, шансы, что рынок отреагирует на позитивные новости, довольно высоки. Критики весенней нагрузки будут тогда утверждать, что публикация непубличной информации с потенциальными последствиями для движения рынка, то есть инсайдерской информации, также не может гарантировать, что рынок действительно будет двигаться.
Тем не менее, главное в том, что менеджмент, который является основным инсайдером, знает, что он выпустит позитивные новости и предпримет действия на публичных рынках, прежде чем они действительно выпустят их.
В то время как весенняя загрузка остается законной, это все еще кажется сомнительной практикой.
