По мере роста процентных ставок банки и брокерские фирмы по ценным бумагам расширяют свои процентные спрэды и размер прибыли. По словам Савиты Субраманян, аналитика по американским акциям и количественному анализу в Bank of America Merrill Lynch, за пределами финансового сектора большое количество наличных средств и небольшая долговая нагрузка станут рецептом для повышения эффективности. Как она рассказала Barron's, оглядываясь на последние десятилетия, когда процентные ставки снижались: «Все, что с рычагом, превосходило ценные бумаги, богатые наличными. Это была улица с односторонним движением». Больше никогда. «Плечо было велико, а теперь становится злом», добавила она.
Основываясь на вышеприведенных наблюдениях, Субраманиан рекомендовал 10 акций Бэррону. Это: производитель полупроводников Micron Technology Inc. (MU); кадровая и консалтинговая фирма Robert Half International Inc. (RHI); дисконтная брокерская фирма Charles Schwab Corp. (SCHW); NYSE, родитель Intercontinental Exchange Inc. (ICE); и банковские компании Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB & T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. (РФ) и Capital One Financial (COF).
Недавнее выступление
Для 10 акций, рекомендованных BofA Merrill Lynch, согласно Yahoo Finance, их годовая цена движется до 13 апреля, снижается с максимумов закрытия с начала года и соотношения форвардных P / E:
- Микрон: + 27, 0%, -14, 6%, 5, 3x Половина Роберта: + 6, 0%, -3, 2%, 16, 4xШваб: -0, 4%, -11, 6%, Межконтинентальный обмен 18, 0x: + 3, 1%, -4, 0%, 18, 3xЦион: +4, 4 %, -7, 3%, 13, 0x Хантингтон: + 1, 4%, -10, 6%, 11, 1xJPMorgan Chase: + 4, 2%, -6, 7%, 11, 3xBB & T: + 5, 2%, -7, 3%, 12, 2xРегионы: + 7, 6%, -8, 0%, 12, 3xCapital One: -2, 8%, -8, 4%, 9, 0x.
По словам Баррон, Субраманиан и ее команда используют в своих анализах стоимость предприятия (EV) в дополнение к рыночной капитализации. «Мы пытаемся выяснить, какая часть прибыли или эффективности сектора или темы обусловлена возможностью получить дешевый капитал», - добавила она. Она также выделила финансовые акции в целом, которые могут опередить на этой поздней стадии бычьего рынка. (Для получения дополнительной информации см. Также: Купить технологии, финансовые акции для Late Bull Market: BofA .)
Уязвимые акции
Команда BofA Merrill Lynch также определила 10 акций, которые, по их мнению, нанесут существенный ущерб от повышения процентных ставок. Это, по словам Бэррона: производитель золота и меди Newmont Mining Corp. (NEM); производитель устройств хранения данных Western Digital Corp. (WDC); нефтегазовая разведочная компания Concho Resources Inc. (CXO); производитель медицинского оборудования Cooper Companies Inc. (COO); страховщик The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); нефтесервисная компания National Oilwell Varco Inc. (NOV); электрическое и газовое коммунальное предприятие Public Service Enterprise Group Inc. (PEG); и компании по недвижимости Prologis Inc. (PLD), Regency Centers Corp. (REG) и Ventas Inc. (VTR).
Контрастное мнение
Несмотря на то, что BofA Merrill Lynch считала уязвимым, недавно компания Goldman Sachs Group Inc. рекомендовала Concho Resources и Public Service Enterprise Group за высокий рост доходов по сравнению с индексом S & P 500 (SPX) в целом. Компании с таким атрибутом, по мнению Голдмана, скорее всего, обгонят рынок. Schwab и CBOE также входят в корзину роста доходов Goldman. (Для получения дополнительной информации см. Также: 9 акций подпитываются высоким ростом продаж октана .)
