Согласно индексу S & P 500, американские акции продемонстрировали впечатляющий рост в 2019 году, увеличившись более чем на 22% в этом году. Вероятный эффект заключается в том, что в оставшиеся два месяца 2019 года будет происходить значительная волна распродаж налоговых убытков, так как инвесторы с реализованным приростом капитала продают свои убыточные позиции, чтобы уменьшить свои налоговые обязательства по приросту капитала за год. Эта волна продаж, в свою очередь, может создать сделки для опытных инвесторов, поскольку цены на эти убыточные акции еще больше снижаются.
С этой целью ветеран рынка, Марк Халберт, проверил индекс S & P 1500, чтобы найти акции, которые одновременно значительно упали в 2019 году, но имеют хороший потенциал роста. Среди акций в его списке есть эти 10, согласно его колонке в Barron's, вместе с их потерями с начала года после закрытия 31 октября: Chesapeake Energy Corp. (CHK), -36%, GameStop Corp. (GME), -57 %, Gap Inc. (GPS), -37%, Macy's Inc. (M), -49%, Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), -22%, Halliburton Co. (HAL), -28%, L Brands Inc. (LB), -34%, Meredith Corp. (MDP), -27%, iRobot Corp. (IRBT), -43%, и The Mosaic Co. (MOS), -32%.
Ключевые вынос
- Продажа с уплатой налогов, как правило, приводит к дальнейшему снижению цен убыточных акций. Таким образом, эти акции могут стать выгодной сделкой, которая восстановится в следующем году. Однако инвесторы должны быть разборчивы в отношении сбитых акций. У продажи с уплатой налога есть много сложностей и ловушек.
Значение для инвесторов
Хулберт использовал базу данных с 1926 года, которую ведут профессора Юджин Фама из Чикагского университета, лауреат Нобелевской премии, и Кен Френч из Дартмутского колледжа. Из этой базы данных он построил гипотетический портфель, который в каждом месяце содержал 10% акций с худшей доходностью за предыдущие 12 месяцев.
Халберт обнаружил, что среднемесячная доходность этого портфеля составляла 1, 3%, 0, 3% и 0, 2% соответственно в течение каждого из первых трех кварталов года. В последнем квартале среднемесячная доходность составила 0, 5%. Он объясняет особенно плохие результаты 4-го квартала сочетанием продажи налоговых убытков и так называемой выкройки витрин, благодаря которой управляющие фондами продают неудачников, чтобы не пускать их в свои отчеты по итогам года.
Чтобы раскрыть потенциальные акции на данный момент, основываясь на этих результатах, Хульберт впервые определил 10% акций с наихудшими показателями в широком индексе S & P 1500 за период с 25 октября, группу из 150 акций. Отмечая, что «важно быть разборчивым и не покупать без разбора только те акции, которые оказались мрачными», он затем выбрал только те акции, которые были рекомендованы, по крайней мере, одним, а лучше - из наиболее эффективных инвестиционных бюллетеней, которые он отслеживает., В итоге он придумал 17 перспективных акций, 10 из которых представлены выше.
Между тем, инвесторы, которые планируют заниматься продажей налоговых убытков, не всегда должны ждать до декабря, утверждает колонка в The Wall Street Journal. Ключевым моментом является ваш период владения. Если ожидание до декабря преобразует краткосрочные убытки (актив, удерживаемый менее чем на год) в долгосрочные убытки (актив, удерживаемый не менее одного года), потенциальная выгода от федерального налога от убытков уменьшается.
Для инвесторов, которые склонны прислушиваться к этому совету и рано продавать неудачников, критически неизвестным является то, как акции будут работать с того времени до конца года. Если оно возрастет, налоговые убытки уменьшатся или даже исчезнут, но стоимость вашего портфеля после налогообложения, вероятно, будет выше. Если он упадет, скорее всего, обратное.
Журнал сообщает, что продажа налоговых убытков, также называемая сбором налоговых убытков, вызвала бум робо-консультантов, которые предлагают автоматические советы о том, когда следует регистрировать убытки. Критики говорят, что эти программы часто преувеличивают потенциальные выгоды, например, предполагая, что клиент находится в одной из самых высоких федеральных налоговых групп и живет в штате с высоким уровнем налогообложения. Еще одним осложнением является то, что некоторые государства с высокими налогами, в частности, Нью-Джерси, не позволяют переносить налоговые убытки на будущие годы, что является серьезной проблемой, которую эти программы могут игнорировать.
Заглядывая вперед
Что касается потенциальных сделок, которые могут возникнуть в результате продажи с уплатой налогов, то стоит подчеркнуть, что давняя индустрия ценных бумаг предостерегает, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Что касается самой продажи без налогов, слишком много инвесторов принимают неоптимальные решения, основываясь на желании минимизировать налоги. Поскольку налоги отнимают только часть ваших доходов и компенсируют только часть ваших потерь, обычно имеет смысл максимизировать прибыль и минимизировать потери.
