Содержание
- Что такое кризис сбережений и кредитов (S & L)?
- Влияние правил
- Как разворачивался кризис
- S & L Мошенничество
- Кризис S & L: разрешение
- Кризис S & L: Последствия
- В Техасе все больше
- S & L Crisis: государственное страхование
- Скандал «Китинг-пять»
Что такое кризис сбережений и кредитов (S & L)?
Кризис сбережений и займов (S & L) был медленной финансовой катастрофой. Кризис достиг своего апогея и привел к краху почти трети из 3234 ассоциаций сбережений и кредитов в Соединенных Штатах в период с 1986 по 1995 год.
Проблема возникла в эпоху нестабильного климата процентных ставок, стагфляции и медленного роста 1970-х годов и закончилась общей стоимостью 160 миллиардов долларов, из которых 132 миллиарда были покрыты налогоплательщиками. Ключом к кризису S & L было несоответствие правил рыночным условиям, спекуляциям, а также откровенной коррупции и мошенничеству, а также внедрение значительно ослабленных и расширенных стандартов кредитования, которые заставили отчаянные банки идти на слишком большой риск, уравновешенный слишком малым капиталом под рукой.
Влияние правил
Ограничения, налагаемые на S & L при их создании в соответствии с Федеральным законом о банках жилищных займов 1932 года, такие как ограничение процентных ставок по депозитам и кредитам, сильно ограничивают способность S & L конкурировать с другими кредиторами по мере замедления экономики и усиления инфляции. Например, поскольку вкладчики вкладывали деньги во вновь созданные фонды денежного рынка в начале 1980-х годов, S & L не могли конкурировать с традиционными банками из-за их ограничений кредитования.
Добавьте в рецессию - вызванную высокими процентными ставками, установленными Федеральной резервной системой, чтобы закончить инфляцию с двузначным числом. У S & L остались чуть больше, чем постоянно сокращающийся портфель ипотечных кредитов под низкие проценты. Поток их доходов сильно сократился.
К 1982 году состояние S & L изменилось. Они теряли до 4 миллиардов долларов в год после того, как в 1980 году заработали хорошую прибыль.
Как разворачивался кризис
В 1982 году, в ответ на плохие перспективы S & L в нынешних экономических условиях, президент Рональд Рейган подписал Garn-St. Закон о депозитарных учреждениях Жермена, который устранил отношения ссуд к стоимости и предельные процентные ставки для S & L, а также позволил им держать 30% своих активов в потребительских кредитах и 40% в коммерческих кредитах. S & L больше не регулировались Положением Q, что привело к ужесточению спрэда между стоимостью денег и нормой доходности активов.
С вознаграждением, не связанным с риском, сбережения зомби начали платить все более и более высокие ставки для привлечения средств. S & L также начали инвестировать в более рискованную коммерческую недвижимость и даже более рискованные ненужные облигации. Эта стратегия инвестирования в более рискованные и рискованные проекты и инструменты предполагала, что они окупятся с более высокой прибылью. Конечно, если бы эти возвраты не осуществились, это были бы налогоплательщики - не банки или чиновники S & L - которые остались бы с сумкой. Это именно то, что в итоге произошло.
Поначалу меры, казалось, сделали свое дело, по крайней мере, для некоторых S & L. К 1985 году активы S & L выросли более чем на 50% - намного быстрее, чем банки. Рост S & L был особенно устойчив в Техасе. Некоторые законодатели штата позволили S & L удвоиться, позволив им инвестировать в спекулятивную недвижимость. Тем не менее, более трети S & L не были прибыльными с 1983 года.
Между тем, хотя давление на сундуки FSLIC росло, даже неудавшимся S & L разрешалось продолжать кредитование. К 1987 году FSLIC стал неплатежеспособным. Вместо того, чтобы позволить ему и S & L потерпеть неудачу, как им суждено было сделать, федеральное правительство рекапитализировало FSLIC. Некоторое время дольше S & L разрешалось продолжать накапливать риск.
S & L Мошенничество
Отношение «Дикого Запада» среди некоторых S & L привело к откровенному мошенничеству среди инсайдеров. В ходе одного обычного мошенничества два партнера сговорились с оценщиком, чтобы купить землю с использованием кредитов S & L и использовать ее для извлечения огромной прибыли. Партнер 1 будет покупать посылку по оценочной рыночной стоимости. Затем дуэт заговорил с оценщиком, чтобы переоценить его по гораздо более высокой цене. Затем посылка будет продана Партнеру 2 с использованием займа от S & L, который затем был исполнен по умолчанию. И партнеры, и оценщик будут делиться прибылью. Некоторые S & L знали и допускали такие мошеннические транзакции.
Из-за проблем с персоналом и рабочей нагрузкой, а также из-за сложности таких случаев правоохранительные органы не спеша преследовали случаи мошенничества, даже когда они знали о них
Кризис S & L: разрешение
В результате кризиса S & L, Конгресс принял Закон о реформе, восстановлении и применении финансовых институтов 1989 года (FIRREA), что привело к значительному пересмотру отраслевых нормативных актов. Одним из наиболее значительных действий FIRREA было создание корпорации Resolution Trust, целью которой было свертывание неудавшихся S & L, которые контролировали регуляторы.
Закон также выдвигал минимальные требования к капиталу, повышал страховые взносы, ограничивал не ипотечные и связанные с ипотечными кредитами активы до 30% и требовал продажи ненужных облигаций. Когда все было сказано и сделано, корпорация Resolution Trust ликвидировала более 700 S & L.
Кризис S & L: Последствия
Кризис S & L, возможно, является самым катастрофическим крахом банковской индустрии со времен Великой депрессии. В 1989 году в Соединенных Штатах более 1000 S & L потерпели неудачу, по сути, положив конец тому, что являлось одним из самых надежных источников ипотеки на дому. Доля рынка S & L для односемейных ипотечных кредитов до кризиса составляла 53% (1975 г.); после этого было 30% (1990).
Удар один-два в финансовую индустрию и рынок недвижимости, скорее всего, способствовал рецессии 1990-1991 годов, так как количество новых домов упало до минимума, которого не было со времен Второй мировой войны. Некоторые экономисты предполагают, что нормативные и финансовые стимулы, которые создали моральный риск, который привел к кризису субстандартного ипотечного кредитования 2007 года, очень похожи на условия, которые привели к кризису S & L.
Важно: кризис сбережений и кредитов (S & L) привел к краху почти трети из 3234 ассоциаций сбережений и кредитов в Соединенных Штатах в период с 1986 по 1995 год.
В Техасе все больше
Кризис ощущался вдвойне тяжело в Техасе, где базировалась как минимум половина неудачных S & L. Крах отрасли S & L подтолкнул государство к серьезной рецессии. Неудачные инвестиции в землю были проданы с аукциона, в результате чего цены на недвижимость резко упали. Офисные вакансии значительно выросли, а цены на сырую нефть упали вдвое. Техасские банки, такие как Empire Savings и Loan, принимали участие в преступных действиях, что еще больше привело к падению экономики Техаса. Счет за возможный дефолт Империи обошелся налогоплательщикам в 300 миллионов долларов.
S & L Crisis: государственное страхование
FSLIC был создан для обеспечения страхования физических лиц, размещающих свои с трудом заработанные средства в S & L. Когда банки S & L обанкротились, FSLIC осталась с 20-миллиардным долгом, который неизбежно обернулся корпорацией банкротом, так как премии, выплаченные страховщику, значительно отстали от обязательств. Несуществующая компания похожа на Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC), которая сегодня контролирует и страхует депозиты.
Во время кризиса S & L, который фактически не заканчивался до начала 1990-х годов, вклады около 500 банков и финансовых учреждений были обеспечены государственными фондами. Распад этих банков обошелся как минимум в 185 миллионов долларов и фактически положил конец концепции государственных страховых банковских фондов.
Скандал «Китинг-пять»
Во время этого кризиса сенаторский комитет по этике провел расследование в отношении пяти американских сенаторов, известных как «Китинг-пять», из-за 1, 5 млн. Долл. США в виде взносов на кампанию, которые они приняли от Чарльза Китинга, главы Ассоциации сбережений и займов Линкольна. Этих сенаторов обвинили в том, что они оказывали давление на Федеральное банковское управление по ссуде на покупку жилья, чтобы они пропустили подозрительные действия, в которых участвовал Китинг. Китинг-пять в комплекте
- Джон Маккейн (R-Ariz.) Алан Крэнстон (D-Calif.) Деннис ДеКончини (D-Ariz.) Джон Гленн (D-Ohio) Дональд В. Ригл младший (D-Mich.)
В 1992 году комитет Сената установил, что Крэнстон, Ригл и ДеКончини ненадлежащим образом вмешались в расследование FHLBB по Сбережениям Линкольна. Крэнстон получил официальный выговор.
Когда в 1989 году Линкольн потерпел неудачу, его помощь обошлась правительству в 3 миллиарда долларов и оставила более 20 000 клиентов бесполезными облигациями. Китинг был осужден за сговор, вымогательство и мошенничество и отбывал срок в тюрьме до того, как его приговор был отменен в 1996 году. В 1999 году он признал себя виновным по меньшим обвинениям и был приговорен к отбытому сроку.
