Дисконтная доходность - это мера доходности облигации для инвестора, выраженная в процентах, а дисконтная доходность используется для расчета доходности по муниципальным векселям, коммерческим векселям и казначейским векселям, продаваемым с дисконтом. Дисконтная доходность рассчитывается как (номинальная стоимость - цена покупки) * 360 / дней до погашения, и для упрощения расчета формула использует 30-дневный месяц и 360-дневный год.
Снижение дисконтной доходности
Дисконтный доход рассчитывает доход инвестора (ROI), который генерируется путем покупки инвестиций со скидкой и получения процентного дохода. Казначейский вексель выпускается с дисконтом от номинальной стоимости (номинальной суммы) вместе со многими формами коммерческих бумаг и муниципальных векселей, которые представляют собой краткосрочные долговые инструменты, выпущенные муниципалитетами. Казначейские векселя США имеют максимальный срок погашения шесть месяцев (26 недель), в то время как казначейские векселя и облигации имеют более длительные сроки погашения.
Как рассчитать дисконтную доходность
Предположим, например, что инвестор покупает казначейские векселя за 10 000 долларов с дисконтом в 300 долларов от номинальной стоимости (цена 9700 долларов) и что срок погашения наступает через 120 дней. В этом случае дисконтная доходность составляет (скидка 300 долл. США) * 360/120 дней до погашения или 9% дивидендной доходности.
Различия между дисконтной доходностью и приростом
Ценные бумаги, которые продаются с дисконтом, используют доходность дисконта для расчета нормы доходности инвестора, и этот метод отличается от аккредитации. Облигации, в которых используется аккреция по облигациям, могут выпускаться по номинальной стоимости, с дисконтом или премией, и эта акция используется для перевода суммы дисконта в доход по облигациям в течение оставшегося срока действия облигации.
Предположим, например, что инвестор покупает корпоративную облигацию на 1000 долларов за 920 долларов, а срок погашения облигации наступает через 10 лет. Поскольку инвестор получает 1000 долларов США в конце срока, скидка в размере 80 долларов США является доходом по облигации для владельца вместе с процентами, полученными по облигации. Накопление облигаций означает, что дисконт в размере 80 долларов учитывается в доходе по облигациям в течение 10-летнего срока, и инвестор может использовать линейный метод или метод эффективной процентной ставки. Прямая линия каждый год выводит одну и ту же сумму в долларах в доход по облигациям, а метод эффективной процентной ставки использует более сложную формулу для расчета суммы дохода по облигациям.
Факторинг при продаже ценных бумаг
Если ценная бумага продается до даты погашения, доходность, полученная инвестором, отличается, и новая норма доходности основывается на продажной цене ценной бумаги. Например, если корпоративная облигация стоимостью 1000 долларов США, купленная за 920 долларов США, будет продана за 1100 долларов США через пять лет после даты покупки, инвестор получит прибыль от продажи. Инвестор должен определить сумму дисконта по облигациям, которая учитывается в доходе до продажи, и сравнить ее с продажной ценой в 1100 долларов, чтобы рассчитать прибыль.
