Что такое дисконтный спред?
Дисконтный спред - это валютные форвардные пункты, которые вычитаются из спотового курса для получения форвардного курса для валюты. На валютных рынках форвардные спреды или точки представлены в виде двусторонних котировок; у них есть цена предложения и цена предложения. В скидочном спреде цена предложения будет выше, чем цена предложения, а в премиальном спреде цена предложения будет ниже, чем цена предложения.
Форвардные баллы используются для получения цены как для прямого форвардного контракта, так и для валютного свопа. Форварды чаще всего делаются на срок до одного года. Цены на дальнейшие даты доступны, но ликвидность, как правило, ниже.
Скидочный спред может также относиться к ситуации форвардной торговли валютой, в которой цена предложения выше, чем цена предложения (аск). Это означает, что покупать спред дешевле, чем продавать, поэтому он торгуется со скидкой.
Как работает дисконтный спред
Форвардные баллы обычно указываются численно, например, +15, 5 балла или минус -32, 68 балла. Каждая точка представляет 1/10 000, поэтому +15, 5 пункта означает 0, 00155 при добавлении к спотовой цене валюты. Таким образом, если швейцарский франк можно купить по отношению к доллару США по курсу 1, 2550 за спот, а форвардные баллы составляют +15, 5, то форвардный курс составит 1, 25655 (или 1, 2550 + 0, 00155). Так как очки были добавлены, это будет представлять собой премиальный спред.
Пример дисконтного спреда
В качестве примера дисконтного спреда очки будут вычтены из спотовой цены. Например, предположим, что спотовый курс евро составляет 1 евро = 1, 4000 / 1, 4002 доллара США, и что шестимесячные процентные ставки для евро выше, чем для доллара США. Если спред на шесть месяцев составляет 25/24, то шестимесячный курс евро составит 1 евро = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 и 1, 4002 - 0, 0024).
В качестве другого примера, если взять швейцарский франк и доллар США, если спотовый курс равен 1, 2550, а форвардные точки - минус -32, 68, форвардный курс будет котироваться с дисконтом: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Наконец, в качестве примера дисконтного спреда, в котором ставка превышает предложение, форвардная валютная сделка может быть котирована как USD / CAD 1.30 / 1.29. Обратите внимание, что в этом случае ставка превышает предложение, что является необычным и делает ее классифицированной как скидка.
