Том Вандевентер (Tom Vandeventer), управляющий фондом возможностей Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX) за 87 миллионов долларов, ищет «прорывные технологии», сообщает Barron's. Он нашел такие компании в основном в сфере технологий и биотехнологий. Среди его любимых, как обсуждалось с Барроном, являются: поставщик облачных вычислений ServiceNow Inc. (NOW); провайдеры программного обеспечения как услуга (SaaS) на основе облачных технологий New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) и Paycom Software Inc. (PAYC); производитель полупроводников NVIDIA Corp. (NVDA); и biotech Play Bluebird Bio Inc. (синий), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) и Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Инвестиционный послужной список
Tocqueville Opportunity Fund обеспечил общий доход (с реинвестированными дивидендами) в размере 11, 25% за период с начала года (с начала года) по 19 апреля, превзойдя 97% из 618 пэров в категории акций со средним уровнем капитализации, согласно оценке Morningstar Inc. Для сравнения: общий доход по индексу S & P 500 (SPX) за тот же период составил 1, 30%, а у среднего фонда роста средней капитализации - 3, 91%, также на Morningstar.
За последние 5 лет Tocqueville обеспечил среднегодовую общую доходность 15, 61%, опередив 90% из 478 фондов в своей группе сверстников в среднем на 2, 61 процентного пункта в год, а также S & P 500 в среднем на 1, 65 процентные пункты ежегодно, добавляет Морнингстар. Вандевентер является управляющим фондом с 1 июля 2010 года, также по словам Morningstar
Критерий отбора
Хотя фонд классифицируется как рост средней капитализации, он также фокусируется на акциях малой капитализации, сказал Бэррон. Поиск потенциальных кандидатов на приобретение является основной основной темой для Vandeventer, который ожидает увидеть больше сделок, учитывая, что крупные конкуренты создают значительные остатки денежных средств в результате более низких налоговых ставок и репатриированного капитала. По словам Баррона, среди крупных макроэкономических тенденций, к которым он стремится присоединиться, - взрывной рост облачных вычислений и развитие методов редактирования генов для лечения болезней.
По состоянию на 31 декабря технологические акции составляли 42% холдингов Tocqueville, а здравоохранение составляло 32%, согласно Morningstar. На тот же день четырьмя крупнейшими холдингами были NVIDIA, Sage, bluebird и ServiceNow, на которые в совокупности приходилось 18, 75% стоимости фонда, также на Morningstar.
Ключевые статистические данные
Для восьми акций, перечисленных выше, их прирост цены с начала года до 19 апреля, форвардные коэффициенты P / E, консенсус-показатели роста EPS в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и рыночная капитализация, согласно Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, $ 30, 2 млрд. New Relic: + 30, 3%, 327, 2x, NM, $ 4, 2 млрд. Рабочий день: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, $ 28, 0 млрд. Paycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, $ 6, 9 млрд. NVIDIA: + 18, 4%, 31, 6х, + 83, 5%, $ 139, 0 млрд. Синяя птица: -4, 3%, -21, 7х, NM, 8, 5 млрд. Долл. США: + 3, 0%, -20, 8x, NM, 7, 8 млрд. Долл. Спарк: + 57, 8%, -19, 6х, NM, 3, 0 млрд. Долларов
S & P 500 вырос на 0, 7% с начала года, не считая реинвестированных дивидендов. По прогнозам, Spark, Sage и Bluebird объявят о потерях в первом квартале, New Relic, как ожидается, покажет рост, а все четверо потерпели убытки в квартале прошлого года, следовательно, их темпы роста EPS не имеют смысла (NM).
Пристальный взгляд
Ранее в этом году Dow Jones MarketWatch назвал Bluebird Bio одной из пяти вероятных целей поглощения в области биотехнологии. С тех пор рыночная капитализация компании упала с 10 до 8, 5 миллиардов долларов, что делает ее еще более легко усваиваемой крупным покупателем. Наиболее вероятным покупателем, по словам MarketWatch, является Celgene Corp. (CELG), партнер Bluebird в проведении успешных клинических испытаний для лечения рака крови, который может оказаться блокбастером.
Ультрасовременный производитель полупроводников NVIDIA привлек к себе внимание аналитиков Goldman Sachs по двум причинам. Во-первых, NVIDIA входит в число тех компаний, которые демонстрируют особенно быстрый рост продаж, что, по мнению Goldman, является ключом к будущим результатам. Во-вторых, NVIDIA была одной из тех технологических акций, которые в последнее время теряют популярность из-за опасений, связанных с компанией социальных сетей Facebook Inc. (FB), которая, как ожидает Голдман, является временной аномалией.
