Когда процентные ставки растут, инвесторы в облигации начинают испытывать зуд, потому что стоимость их облигаций с фиксированной ставкой внезапно становится относительно ниже, чем доходность по вновь выпущенным облигационным инструментам.
К счастью, некоторые продукты с фиксированным доходом потенциально выигрывают от повышения процентных ставок, вкладывая средства в облигации с более коротким сроком погашения и используя процентные свопы, конвертируемые ценные бумаги, облигации с плавающей ставкой и другие альтернативные игры. Пять биржевых фондов США (ETF), представленные ниже, иллюстрируют эти стратегии.
Ключевые вынос
- Когда процентные ставки растут, держатели облигаций с фиксированной ставкой могут оплакивать тот факт, что их существующие холдинги предлагают более низкую доходность, чем новые выпуски. Инвестирование с фиксированным доходом может становиться бесконечно более сложным, когда процентные ставки растут.
(Примечание. Все данные действительны на 30 августа 2019 г.)
Direxion Daily 20-летний казначейский бык 3X (TMF)
Direxion, топ-менеджер стратегий с использованием заемных средств, предлагает лучшие результаты в категории облигаций. Занимая трехкратное левереджное положение в 20-летнем казначействе, фонд стремится достичь высокой доходности, воспроизводя показатели ICE US Treasury 20+ Year Bond Index. Инструменты, использованные для достижения этой цели, включают в себя ETF-свопы с 20-летним казначейским облигацией iShares, а также ETF-свопы с казначейскими облигациями iShares 20+ и денежные средства.
- Цена: 33, 71 доллара. Средний объем: 2, 5 миллиона. Чистые активы: 158, 51 миллиона долларов. Доходность: 1, 16%. Доходность с начала года: 78, 54%. Коэффициент расходов: 1, 09%.
Конвертируемая облигация iShares (ICVT)
ICVT предлагает инвесторам стратегию конвертируемых облигаций, которая направлена на отслеживание авуаров и доходности Облигаций с выплатой конвертируемых денежных средств Bloomberg Barclays в США> $ 250MM. Ценные бумаги в индексе могут быть конвертированы в денежные средства или капитал, что делает их торговую цену менее чувствительной к изменениям процентных ставок.
Фонд стремится сохранить как минимум 90% своих активов в ценных бумагах от базового индекса, а также инвестирует в фьючерсы, опционы и свопы. В число основных активов фонда входят Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign и Priceline.
- Цена: 59, 29 долларов СШАСредний объем: 51, 250Нет активов: 377, 77 миллионов долларов Доходность: 3, 30% Доходность с начала года: 13, 66% Коэффициент расходов: 0, 20%
Американский индексный фонд длинных корпоративных облигаций FlexShares (LKOR)
Фонд FlexShares с индексом длинных корпоративных облигаций США с кредитным рейтингом предлагает инвесторам индивидуальный портфель облигаций, который стремится отслеживать авуары и доходность Индекса длинных корпоративных облигаций с рейтингом США с кредитным рейтингом США, который использует собственный метод оценки для выбора облигаций инвестиционного уровня. со сроком погашения 10 лет и более, которые выпускаются компаниями с непогашенной основной суммой не менее 500 миллионов долларов США.
Из этой вселенной фонд выбирает долговые ценные бумаги на основе таких факторов, как эффективность управления компанией, прибыльность и платежеспособность рынка. В число ведущих компаний входят Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications и Microsoft Corporation.
- Цена: 58, 47 долларов СШАСредний объем: 1946 чистых активов: 19, 51 миллиона долларов Доходность: 3, 90% Доходность с начала года: 23, 07% Коэффициент расходов: 0, 22%
Портфель долгосрочных корпоративных облигаций SPDR ETF (SPLB)
ETF Портфель долгосрочных корпоративных облигаций SPDR выпущен компанией State Street SPDR и предлагает инвесторам инвестиционный опцион, индексированный по долгосрочному корпоративному индексу Bloomberg Barclays, который включает долгосрочные корпоративные облигации инвестиционного уровня и высокую концентрацию в промышленном секторе. Более 80% фонда составляют облигации с дюрацией не менее 15 лет. Лучшие холдинги включают Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT & T и Verizon.
- Цена: 30, 68 долларов СШАСредний объем: 409 295 чистых активов: 577, 93 миллиона долларов Доходность: 4, 01% Доходность с начала года: 24, 49% Коэффициент расходов: 0, 07%
Инвестиционный рейтинг VanEck Векторы с плавающей ставкой ETF (FLTR)
Инвестиционный рейтинг VanEck Vectors с плавающей ставкой ETF предлагает консервативным инвесторам портфель облигаций с плавающей ставкой и стабильной доходностью. Используя стратегию репликации индекса, фонд стремится сопоставить авуары и доходность с MVIS US Index с плавающей ставкой инвестиционного уровня, который включает в себя облигации с плавающей ставкой инвестиционного уровня от корпоративных эмитентов. В число ведущих компаний входят Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup и Wells Fargo.
- Цена: 25, 21 доллара. Средний объем: 124 367 чистых активов: 529, 58 миллиона долларов. Доходность: 3, 11%. Доходность с начала года: 3, 91%. Коэффициент расходов: 0, 14%.
Хотя ETFs облигаций могут эффективно снижать общий риск, базовые инвестиции могут особенно страдать от кредитного риска, риска обращения, инфляционного риска и риска ликвидности.
Суть
Инвестирование с фиксированным доходом может становиться бесконечно более сложным, когда процентные ставки растут. Облигационные ETF предлагают стратегии, помогающие инвесторам с фиксированным доходом оставаться на положительной территории на этих рынках.
