Что такое чистые иностранные активы (NFA)?
Чистые иностранные активы (NFA) определяют, является ли страна кредитором или страной-должником, измеряя разницу во внешних активах и обязательствах. Чистые иностранные активы (NFA) относятся к стоимости зарубежных активов, принадлежащих стране, за вычетом стоимости ее внутренних активов, принадлежащих иностранцам, с учетом изменений в оценке и обменных курсах.
Ключевые вынос
- Чистые иностранные активы (NFA) определяют, является ли страна кредитором или страной-должником, путем измерения разницы в ее внешних активах и обязательствах. Позиция чистых иностранных активов (NFA) страны также определяется как кумулятивное изменение ее текущего счета, которое сумма торгового баланса, чистого дохода с течением времени и чистых текущих трансфертов с течением времени. На показатель чистых иностранных активов (NFA) могут повлиять изменения в оценке и обменном курсе.
Понимание чистых иностранных активов (NFA)
Позиция страны по чистым иностранным активам (NFA) также определяется как совокупное изменение ее текущего счета, которое представляет собой сумму торгового баланса, чистого дохода во времени и чистых текущих трансфертов во времени. Чистая позиция по иностранным активам показывает, является ли страна чистым кредитором или должником для остального мира. Положительный баланс NFA означает, что он является чистым кредитором, а отрицательный баланс NFA показывает, что он является чистым заемщиком.
Альтернативное определение «чистых иностранных активов» от Всемирного банка состоит в том, что это сумма иностранных активов, находящихся в распоряжении монетарных властей и депозитных банков, за вычетом их иностранных обязательств.
Концептуально легко связать позицию NFA страны с ее кумулятивным изменением в ее текущем счете, так как позиция долга предприятия в любой момент времени является общей суммой его прошлой деятельности по займам и займам. Если заемные средства организации составляют 500 долл. США, но она одолжила 1 500 долл. США, она является чистым кредитором в сумме 1 000 долл. США.
Точно так же, если страна имеет дефицит текущего счета, скажем, 10 миллиардов долларов, она должна заимствовать эту сумму из иностранных источников для финансирования дефицита. В этом случае заимствование в размере 10 млрд. Долл. США увеличит его иностранные обязательства и уменьшит его чистую позицию по иностранным активам на эту сумму.
Влияние оценок и курсов валют на чистые иностранные активы
В дополнение к текущей позиции счета, изменения и обменный курс должны быть приняты во внимание, чтобы получить истинную картину позиции NFA. Например, иностранные правительства держат триллионы долларов в государственных облигациях США. Если процентные ставки возрастут, а государственные облигации США упадут в цене, это приведет к снижению общей стоимости этих государственных облигаций США и, следовательно, их чистых иностранных активов.
Колебания обменного курса также могут оказать существенное влияние на положение NFA. Повышение курса национальной валюты по отношению к валюте других стран приведет к снижению стоимости активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте, тогда как обесценение увеличит стоимость этих зарубежных активов и обязательств. Таким образом, если страна является чистым должником, обесценивание валюты увеличит ее долговое бремя в иностранной валюте.
Сама позиция NFA может стимулировать изменения обменных курсов, поскольку хронический дефицит счета текущих операций может оказаться неустойчивым с течением времени. Валюты стран со значительно отрицательной позицией NFA и растущим дефицитом счета текущих операций могут подвергнуться нападкам со стороны валютных спекулянтов, которые могут попытаться снизить его.
