Я только что закончил писать бесплатную публикацию для All Star Charts India, чтобы узнать о том, где мы были за последние два месяца и что означает эта недельная цена для индийских акций в ближайшей перспективе. Когда я писал этот пост, я заметил много общего между американскими акциями сегодня и тем, где Индия была всего несколько недель назад.
Я собираюсь обобщить ключевые моменты, но я бы посоветовал вам прочитать этот пост в полном объеме, чтобы вы могли действительно увидеть то, о чем я говорю ниже. В любом случае, давайте просто окунемся в это.
Вот график Nifty 50 от 10 апреля, плотно консолидирующийся ниже исторических максимумов. На уровне индекса дивергенция медвежьего импульса вызывала беспокойство, но она не была подтверждена, поскольку цены все еще находились выше поддержки на уровне 11 555.
Все Звездные Чарты / Оптума
На этом графике не видно ухудшения внутренних условий рынка. Вот краткое изложение того, что мы видели:
- Импульс расхождения по большинству основных индексов и секторов. Недостаточная динамика в малой и средней капитализации сигнализирует о неприятии риска. Меньшее количество акций во всех основных индексах достигает 52-недельных максимумов. Меньшее количество акций во всех основных индексах становится перекупленным.
Все Звездные Чарты / Оптума
Это подводит нас к сегодняшнему состоянию, две недели спустя, когда цены наконец-то обернулись неудачным прорывом (через разворот острова) и подтвердили сигналы предосторожности, которые мы наблюдали в течение последнего месяца.
Маленькие и средние кепки пострадали сильнее всего, закрывшись почти на четырехнедельных минимумах. Дело в том, что, несмотря на наш оптимистичный среднесрочный прогноз, мы не можем быть агрессивно длинными акциями в ближайшей перспективе, если цены в Nifty 50 ниже их максимумов 2018 года. Риск сместился в сторону снижения, и мы должны это учитывать.
Так какое это имеет отношение к фондовому рынку США? Ну, вот Dow 30 (американский эквивалент Nifty 50), демонстрирующий аналогичную медвежью дивергенцию, когда цены тестируют максимумы января 2018 года.
Все Звездные Чарты / Оптума
Мы также наблюдаем серьезное отставание от малых и микро-крышек за последний год, особенно за последние два месяца.
Все Звездные Чарты / Койфин
Затем, рассматривая более широкий показатель фондового рынка США, мы видим, что недавние максимумы, опубликованные Russell 3000, не подтверждаются числом новых 52-недельных максимумов среди его компонентов.
Все Звездные Чарты / Оптума
Мы также не видим количество перекупленных компонентов, что подтверждает цену.
Все Звездные Чарты / Оптума
Без катализатора подтверждения цены эти расхождения еще не действуют. Они могут отработать себя через время или цену, но до тех пор, пока они этого не сделают, наш тезис о продолжении краткосрочного бокового раскола до сохранения восходящего разрешения по основным индексам остается. Им потребовался месяц, чтобы начать раскручиваться в Индии… кто знает, сколько времени это займет в США.
Тем временем мы концентрируемся на идеях отдельных секторов / акций, где наш риск очень хорошо определен, а вознаграждение / риск выше, чем на уровне индекса.
В зависимости от конъюнктуры рынка бывают моменты, когда мы хотим качаться за заборы, а есть и другие, где мы хотим сидеть сложа руки и делать несколько шагов. Учитывая смешанные сигналы, которые мы наблюдаем в краткосрочной перспективе, мы бы поспорили, что настало время набраться терпения и сосредоточиться на попадании в одиночную и парную игру, а не в бега домой.
