Прежде чем обратиться к этому вопросу, давайте рассмотрим, что делают специалисты. Специалисты - это люди на торговой площадке биржи, такие как NYSE, которые проводят инвентаризацию определенных акций. Работа специалиста состоит не только в том, чтобы подбирать покупателей и продавцов, но и в том, чтобы хранить для себя инвентарь, который можно использовать для изменения рынка в период неликвидности.
Работа специалиста возникла в 1872 году, когда было признано, что существует необходимость в новой системе непрерывной торговли - до этого у каждой акции было определенное время, в течение которого она могла быть продана. В соответствии с новой системой брокеры начали торговать определенными акциями, чтобы остаться в одном месте на полу биржи. Со временем роль этих брокеров переросла в роль «специалиста».
Работа специалиста заключается в том, чтобы действовать таким образом, чтобы это приносило пользу обществу. Каждый специалист выполняет это, выполняя четыре жизненно важные роли (1) аукциониста, (2) катализатора, (3) агента и (4) принципала. Давайте подробнее рассмотрим, что делает специалист при выполнении каждой из следующих ролей:
- Аукционист - показывает лучшие предложения и предложения, становясь «маркет-мейкером». Catalyst - отслеживает интересы разных покупателей и продавцов и постоянно обновляет их. Агент - размещает заказы в электронной форме от имени клиентов. Половые брокеры могут оставить заказ у специалиста, освобождая себя, чтобы принять другие заказы. Затем специалисты берут на себя обязанности брокера. Принципал - действует как основная сторона сделки. Поскольку специалисты несут ответственность за поддержание равновесия на рынке, они обязаны выполнять все заказы клиентов раньше, чем их собственные.
Для дальнейшего повышения конкурентоспособности и производительности NYSE, специалисты были заменены назначенными маркет-мейкерами (DMM), которые управляют как физическим, так и автоматическим процессом аукциона. Цифровые мультиметры NYSE работают в:
- Brendan E. Cryan & Co.Citadel Securities LLCGTS Securities, LLCIMC Финансовые рынкиVirtu Financial Capital Markets LLC
(Для дополнительной информации см. «Повесть о двух биржах: NYSE и Nasdaq» и « Знакомство с биржами» .
