Содержание
- Основы SWPs
- Понимание нормы прибыли
- Как построить SWP
- Подводные камни, которых следует избегать
- Суть
Систематический план вывода средств (SWP) является одним из наиболее часто используемых и неправильно понимаемых методов составления плана пенсионных доходов. Обманчивые в своей простоте потенциальные выгоды часто переоцениваются, а соответствующие риски занижаются.
Как и во всех пенсионных планах, необходимо тщательно продумать SWP, прежде чем принимать решение о том, подходит ли вам этот вариант.
Ключевые вынос
- Систематический план вывода средств для управления пенсионным доходом не так прост, как может показаться. Очень важно понять, как работает норма прибыли и влияние медвежьего рынка на количество выводов, необходимых для поддержания вашего образа жизни. Систематический план вывода может быть настроен с использованием отдельных ценных бумаг, взаимных фондов или аннуитетов, но комбинация трех может быть хорошей идеей. После реализации плана не пренебрегайте своим портфелем, потому что прогнозируемый пенсионный доход может оказаться недостаточным.
Основы SWPs
Основная идея SWP заключается в том, что вы инвестируете в широкий спектр классов активов и ежемесячно снимаете пропорциональную сумму в дополнение к своему доходу. Предполагается, что со временем SWP будет производить в среднем норма прибыли, достаточная для обеспечения необходимого дохода, а также защита от инфляции при выходе на пенсию.
Понимание того, как норма прибыли работает
Настройка планового плана вывода инвестиций во время выхода на пенсию может показаться проще, чем на самом деле. Сложность и потенциальная проблема - это средняя норма доходности.
Большинство инвесторов смотрят на среднюю норму доходности портфеля, чтобы определить, достаточно ли у них денег для выхода на пенсию. Но пенсионера обычно интересует не средняя, а годовая норма прибыли. Не имеет большого значения, что портфель составлял в среднем 8%, когда в первый год выхода на пенсию он теряет 20%. В этом случае вы вырыли себе большую яму, и для ее выхода может потребоваться много времени.
Другая проблема, которая не отличается от стратегии, основанной только на интересах (в которой вы покупаете инвестиции с фиксированным доходом и живете за счет процентов), - это ликвидность. В SWP инвестиции, как правило, достаточно ликвидны, что означает, что они могут быть проданы, если основная сумма необходима для чрезвычайных ситуаций или больших расходов. Проблема заключается в том, что если вы сделали предположение о доходах на основе общей суммы активов, то снятие большой суммы изменит будущую норму прибыли, которая вам понадобится.
Скажем, например, что вы выходите на пенсию с 1 миллионом долларов и вам нужна 7% -ая доходность. У вас неожиданная потребность в капитале и вывести 50 000 долларов. Ваша необходимая норма прибыли увеличивается с 7% до 7, 37% ($ 70 000 / $ 950 000). Даже это небольшое изменение может иметь большое влияние в долгосрочной перспективе. Это подразумевает, что инвестиции должны осуществляться на более высоком уровне, чем первоначально ожидалось.
Как и в случае с процентными ценными бумагами, SWP лучше всего работают для инвесторов с избыточными вложенными долларами. Таким образом, если вывод средств необходим или если ваше предположение о доходности не сработало, вы все равно сможете поддерживать свой уровень жизни.
Как построить SWP
SWP могут быть построены с использованием отдельных ценных бумаг, взаимных фондов и аннуитетов или их комбинации.
Основные принципы SWP предполагают, что темпы роста инвестиций должны превышать выплаченные деньги.
Индивидуальные ценные бумаги
Покупка отдельных ценных бумаг является более сложным способом составления плана, но многие инвесторы предпочитают владение отдельными акциями и облигациями взаимным фондам. Проблема с этим подходом заключается в том, что большинство брокерских фирм не предоставляют программу SWP для отдельных ценных бумаг. В зависимости от графика комиссионных вашей брокерской фирмы, использование предоставленных продуктов может помочь вам, как пенсионерам, диверсифицировать холдинги и снизить операционные издержки.
Паевые инвестиционные фонды
Более распространенный способ создания SWP - это взаимные фонды. Паевые инвестиционные фонды часто можно продать без больших комиссионных за транзакции (в зависимости от фонда, которым вы владеете, и акций класса), и большинство брокерских фирм предоставляют автоматическую программу SWP. С автоматической программой SWP все, что вам нужно сделать, это заполнить форму и сообщить вашей брокерской фирме, сколько вы хотите получать каждый месяц и где ее брать, и продажи будут происходить автоматически. Это удобная функция, которая дает инвесторам ощущение получения пенсии или аннуитетного чека.
Проблема заключается в том, что, как только на автопилоте, счета иногда не анализируются должным образом инвестором, чтобы определить, получает ли портфель достаточно высокую норму доходности, чтобы поддерживать уровень изъятия. Часто только тогда, когда становится очевидно, что портфель сокращается быстрее, чем предполагалось, инвестор обращается за профессиональной помощью. Как и в случае отдельного портфеля ценных бумаг, избыток денежных средств может помочь компенсировать риск.
Рента
Другой вариант - использовать аннуитет для защиты от нехватки денег. Существует много разных видов аннуитетов, и не все подходят для создания SWP.
Тип аннуитета, который может помочь в SWP, - это тот, который обеспечивает гарантированное минимальное пособие на снятие средств (GMWB). При таком виде аннуитета страховая компания гарантирует сумму денежного потока, основанную на ваших первоначальных инвестициях. Если вы вложили 1 млн. Долл. США в аннуитет GMWB, вы будете получать выплаты в течение остальной части вашей жизни по заранее определенной ставке, обычно от 5% до 7%.
Если портфель не обеспечил достаточную доходность для поддержания скорости потока денежных средств, а стоимость ваших инвестиций снизилась на медвежьем рынке, GMWB предоставил бы регулярные платежи для возмещения первоначальной стоимости портфеля. Естественно, вы бы не вложили все свои деньги в этот вид аннуитета - или в какие-либо инвестиции, если на то пошло - но это может быть полезным инструментом для инвесторов, которые находятся на пороге и обеспокоены истощением своих активов.
Подводные камни, которых следует избегать
Смешанный подход к SWPs, вероятно, является лучшим подходом. Любой из вышеупомянутых вариантов может быть эффективно использован, но доказательство в пудинге. Обязательно избегайте следующих ловушек.
Ошибочные предположения относительно ставок доходности или инфляции могут быть опасны для любого портфеля. Кроме того, плохое управление или пренебрежение сами по себе могут разрушить лучший план. Перспективы разрушения вашего портфеля высоки. Уделение пристального внимания тому, что происходит в вашем портфеле, - единственный способ предотвратить катастрофу.
Как упоминалось ранее, важна годовая или текущая норма прибыли, а не средняя. Представьте, что вы инвестируете 1 миллион долларов и нуждаетесь в денежном потоке 7%, когда рынок упал на 40% из-за рецессии. Даже если в вашем портфеле 50% акций и 50% облигаций, вы можете предположить, что он снизится примерно на 20%.
Допустим, в первый год вы снимаете 70 000 долларов, и портфель падает на 20%. Стоимость вашего портфеля будет уменьшена до 730 000 долларов. Если во втором году вы снимаете 70000 долларов с 730 тысяч долларов, вы снимаете 9, 6% портфеля, предполагая, что цены на акции и облигации будут стабильными.
Этот пример основан на выводе средств раз в год, но большинство людей снимает деньги ежемесячно, так что вы получите картину. Рекомендуемое процентное допущение для устойчивого уровня изъятия составляет приблизительно 4%, оставляя место для инфляции. И даже при 4% вы все равно можете в какой-то степени истощить свой портфель после значительного падения на фондовых рынках.
Суть
SWP полезны и эффективны при правильном обращении и могут иметь катастрофические последствия при неправильном обращении. Лучше всего рассмотреть все типы пенсионных планов и обратиться за советом к профессионалу, чтобы по-настоящему быть уверенным в своей способности поддерживать свой уровень жизни и / или оставить финансовое наследие своим наследникам.
