Торговая война - самый большой риск для акций в настоящее время, согласно опросу управляющих фондами, проведенному Bank of America Merrill Lynch. Торговые действия президента Дональда Трампа в последние месяцы вызывают неопределенность у менеджеров.
В июльском опросе фондов, которые в совокупности управляют 663 миллиардами долларов, Bank of America Merrill Lynch обнаружил, что 60% опрошенных управляющих фондами сократили свою долю капитала на 14 процентных пунктов и в настоящее время имеют избыточный вес на 19%, что, по мнению Reuters, является самым низким со времен Трампа был избран в 2016 году. В то время как большинство управляющих фондами назвали торговую войну самым большим риском, 19% сказали, что ястребиная ошибка Федерального резерва или Европейского центрального банка была самым большим риском для акций, а 6% указали на зону евро и долговой кризис на развивающихся рынках. Опрос также показал, что наименьшее количество управляющих фондами с февраля 2016 года считает, что мировая экономика будет сильнее в 2019 году. На основании опроса, проведенного с 6 по 12 июля, чистые отрицательные 11% считают, что экономика будет сильнее через год отныне. В начале 2018 года этот показатель составлял 40%. (См. Подробнее: Фредди Мак: Торговая война может снизить ставки по ипотечным кредитам.)
Торговая напряженность усиливается
Растущие опасения управляющих фондами возникают в то время, когда усиливается торговая напряженность между США и Китаем. Трамп уже ввел тарифы на импорт алюминия и стали, а также товары из Китая на миллиарды долларов. Китай и другие страны ввели свои собственные ответные торговые сборы, что привело к опасениям относительно торговой войны, которая может нанести ущерб экономическому росту.
Исследование показало, что среди инвестиционных областей, которые могут пострадать от торговых войн, менеджеры фондов особенно обеспокоены развивающимися рынками, которые выделяют на эти инвестиции наибольшее месячное снижение за два года. В то же время управляющие фондами оставались оптимистичными по поводу акций США, при этом риск увеличился до 9% в течение месяца.
Запасы акций FAANG
Американские управляющие фондами акций покупали в течение месяца такие как Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) и родительский алфавит Google (GOOGL). Инвесторы также приобрели акции Baidu (BIDU), Alibaba (BABA) и Tencent, всего Китая. (Подробнее см. «Технические акции» в любой торговой войне между США и Китаем.) Распределение акций FAANG и BAT стало самой оживленной сделкой, которая в июле выросла на 10 процентных пунктов до чистого избыточного веса в 33%, Merrill Lynch от Bank of America нашел в опросе. Это был также любимый сектор управляющих фондами в течение месяца. Между тем, акции банков получили самый большой удар по распределению. По состоянию на июль управляющие фондами имели чистые 3% избыточные банковские акции, отмечая снижение на 33 процентных пункта за два месяца.
