Что такое вечность?
Бесконечность - это безопасность, которая платит бесконечное количество времени. В финансах бесконечность - это постоянный поток идентичных денежных потоков без конца. Формула для расчета приведенной стоимости бессрочной или ценной бумаги с постоянными денежными потоками:
PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC, где: PV = приведенная стоимостьC = денежный поток = ставка дисконтирования
Концепция вечности также используется в ряде финансовых теорий, таких как модель дисконтирования дивидендов (DDM).
Ключевые вынос
- Бесконечность в финансах относится к ценной бумаге, которая платит бесконечный денежный поток. Текущая стоимость бессрочной стоимости определяется по формуле, которая делит денежные потоки на некоторую ставку дисконтирования. Британский консоль является примером вечности.
бессрочный статус
Понимание вечности
Аннуитет - это поток денежных потоков. Бесконечность - это вид аннуитета, который длится вечно, до бесконечности. Поток денежных потоков продолжается бесконечное количество времени. В финансах человек использует расчет бесконечности в методологиях оценки, чтобы найти текущую стоимость денежных потоков компании при дисконтировании по определенной ставке. Примером финансового инструмента с постоянными денежными потоками являются выпущенные в Великобритании облигации, известные как консулы. Приобретая консоль у британского правительства, владелец облигации имеет право получать ежегодные процентные платежи навсегда. Хотя это может показаться немного нелогичным, бесконечная серия денежных потоков может иметь конечную приведенную стоимость. Из-за временной стоимости денег каждый платеж является лишь долей последнего.
В частности, формула вечности определяет сумму денежных потоков в терминальном году работы. Говорят, что при оценке компания является постоянно действующим предприятием, а это означает, что она продолжается вечно. По этой причине конечный год является бессрочным, и аналитики используют формулу вечности, чтобы найти его значение.
Формула вечности
Основной метод, используемый для расчета вечности, заключается в делении денежных потоков на некоторую ставку дисконтирования. Формула, используемая для расчета конечной стоимости в потоке денежных потоков для целей оценки, немного сложнее. Это оценка денежных потоков в 10 году компании, умноженная на единицу плюс долгосрочные темпы роста компании, а затем разделенная на разницу между стоимостью капитала и темпами роста. Упрощенно, конечная стоимость - это некоторая сумма денежных потоков, деленная на некоторую ставку дисконтирования, которая является основной формулой для вечности.
Пример вечности
Например, если прогнозируется, что компания заработает 100 000 долларов в 10-м году, а стоимость капитала компании составит 8%, а долгосрочные темпы роста - 3%, стоимость бессрочной оплаты составит:
= R − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08–0, 03 $ 100 000 × 1, 03 = 0, 05 $ 103 000 = 2, 06 млн. Долл. США
Это означает, что 100 000 долларов, выплаченных на неограниченный срок, при условии 3-процентного темпа роста при 8% -ной стоимости капитала, составят 2, 06 млн. Долларов за 10 лет. Теперь человек должен найти ценность этих 2, 06 миллионов долларов сегодня. Для этого аналитики используют другую формулу, называемую текущей стоимостью бессрочной.
