По данным Morningstar, в последние годы в интеллектуальные бета-версии ETF и другие фонды хлынул поток денег, которые на конец 2018 года имеют активы на общую сумму 800 миллиардов долларов по всему миру. Финансовые консультанты и инвесторы все больше отдают предпочтение этой стратегии взвешенного с учетом факторов инвестирования, потому что она превзошла результаты, несмотря на более высокие комиссионные, как об этом подробно говорится в Financial Times.
Следующая большая проблема Smart Beta
Эти умные бета-ETFs, которые процветали во время продолжительного бычьего рынка, могут стать окончательным испытанием, если затяжная торговая война между США и Китаем, слабые доходы корпораций и другие силы подтолкнут более широкий рынок к устойчивому спаду. Но Шон Паркер, советник в Ameriprise Financial, не беспокоится. «Мы обнаружили, что, даже если вы платите немного больше за умный бета-ETF, производительность была звездной, как с положительной стороны, из-за некоторого преимущества в динамике, так и с отрицательной стороны, возможно из-за низкой волатильности преимущество », сказал Паркер FT. «Таким образом, мы воодушевлены результатами».
Интеллектуальные бета-активы составляют около трети средств, находящихся под управлением Parker, почти в четыре раза больше, чем в среднем 7 процентов средств клиентов в листинге FT 400 за 2019 год.
Фактор, инвестирующий на подъеме
- Умные бета-ETFs берут базовый индекс и модифицируют его, основываясь на факторах, предназначенных для того, чтобы превзойти рынок. Активы в смарт-бета-ETFs ежегодно растут на 30% с 2012 года. На умные бета-фонды в 2018 году приходилось около 800 миллиардов долларов в AUM. Финансовые консультанты выделяют в среднем 7% клиентов АУМ в умных бета-фондах
Более высокие сборы «Стоит того», Риски волатильности
Эта стратегия инвестирования представляет собой сочетание пассивного и активного инвестирования, при котором торгуемые на смарт-бета бирже фонды берут базовый индекс и модифицируют его в зависимости от факторов, призванных превзойти более широкий рынок, согласно FT.
Для клиентов, которые являются новичками в интеллектуальных бета-версиях ETF, особенно для тех, кто имел дело главным образом с паевыми фондами, Паркер говорит, что в их обучении есть «кривая обучения». По ее словам, сборы выше по сравнению со стандартными ETF для отслеживания индексов, но они «того стоили».
Несмотря на растущую популярность и производительность выше среднего, не все так оптимистичны в отношении интеллектуальных бета-ETF, включая Роба Арнотта, основателя и председателя Research Affiliates, пионера в области интеллектуального бета-инвестирования. Арнотт сказал FT, что умная бета-версия может пойти «ужасно неправильно», поскольку поток инвесторов, гоняющихся за производительностью, может привести к «краху умной беты».
Заглядывая вперед
Безусловно, блеск вокруг умных бета-ETFs может исчезать после 30% ежегодного увеличения активов каждый год с 2012 года, согласно Boston Consulting Group, как цитирует Barron's. Некоторые из крупнейших фирм сокращают интеллектуальные бета-фонды из своих предложений. Например, финансовый гигант State Street Advisors недавно изменил способ взвешивания своих новых индексов, перейдя от инвестирования на основе факторов к традиционной капитализации фондового рынка.
