Беспорядки на рынке в прошлом году скрывали драматическое превосходство двух фондовых секторов, предполагая, что многие инвесторы по-прежнему скептически относятся к долговечности бычьего рынка - и даже к восстановлению в 2019 году. За последние 12 месяцев общий доход секторов убежища, включая коммунальные услуги и недвижимость, был в несколько раз выше индекса S & P 500 (SPY), поскольку инвесторы используют облигационные акции, чтобы защитить себя от растущего списка рынков. и экономические риски.
Сила этих секторов, особенно коммунальных, показывает влияние инвесторов, которые «на самом деле не покупают акции», - сказал Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Leuthold Group, в подробном рассказе Barron's на эту тему. Они по-прежнему хотят участвовать в фондовом рынке, но сохраняют осторожность, вкладывая средства в его более консервативные сектора, говорит Полсен.
2 сектора безопасности, сокрушающие S & P 500
- Утилиты Выберите сектор SPDR ETF; + 20, 3% (общий доход); включает в себя Nextra, Duke и Sempre.Vanguard Real Estate ETF; + 18, 3%; включает Прологис, Саймон Проперти и Авалон Бэй.
Что это значит для инвесторов
Понимание Полсена помогает объяснить, почему рынки облигаций привлекают инвесторов даже тогда, когда фондовый рынок растет. В целом, рост акций отражает бычьи настроения в отношении экономики, в то время как рост цен на облигации (и падение доходности) предполагают стремление к безопасности. Одновременный рост цен акций и облигаций подает смешанный сигнал.
Одна из причин, по которой акции могут продолжать развиваться хорошо, даже если инвесторы сохраняют осторожность, заключается в том, что, поскольку облигации становятся более привлекательными, более высокий спрос снижает их доходность. Более низкие урожаи тогда делают их менее привлекательными. Однако безопасные акции предлагают инвесторам золотую середину - немного большую безопасность, чем средние акции, но с чуть большей доходностью, чем предлагают облигации.
Заглядывая вперед
Акции «безопасного убежища», скорее всего, вскоре получат солидную прибыль, поскольку инвесторы сталкиваются с рядом неопределенностей, включая торговые переговоры между США и Китаем и завершение сделки по Brexit. Но рост акций этих убежищ уже замедлился во время резкого ралли 2019 года. И любое улучшение общих экономических перспектив может привести к тому, что инвесторы откажутся от убежищ для более рискованных ставок.
